加息继续为中国经济降温 不会影响百姓正常生活

　　中国人民银行18日宣布上调金融机构存贷款基准利率。而此前发布的最新经济数据显示，今年以来连创新高的投资和工业生产增幅在7月份均有所回调。在这样的背景下，央行宣布加息，是在用市场化手段继续为偏快的中国经济降温，巩固宏观调控的成果。

　　经济学家分析：巩固经济回调遏制投资冲动

　　“7月份的经济运行数据虽有明显回调，但还是偏快。出现了调整的苗头，并不意味着没问题了，形势依然不容乐观，需要政策的进一步巩固。加息就是一种巩固，而且是市场化手段。”经济学家王小广指出。

　　推动中国经济升温的投资，在7月份的确出现了比较明显的回调。国家统计局发布的数据显示，前7个月中国固定资产投资同比增长了30．5％，而上半年的增幅是31．3％，投资在7月当月的增幅其实已经回落到26％至27％间。

　　但是，这种回调可能是暂时的。王小广分析认为，在中央政府采取强有力的手段、甚至通报批评调控不力的地方政府之后，各地的投资冲动可能会得到暂时抑制，但潜在的欲望依然强烈，反弹的可能性是存在的。一季度的经济运行数据发布后，投资过快成为“众矢之的”，在这种背景下，4月份的投资增长曾出现回落，但接下来在5月份、6月份加速反弹。

　　投资增长过快的背后是快速扩张的货币信贷。央行两次上调存款准备金率，并发行定向票据，锁定了商业银行的一定资金。但是，控制货币供给仅仅是一个方面，需要与抑制货币需求相辅相成。

　　加息将会使企业投资的贷款成本增加，而投资成本的增加，将使企业投资行为更加谨慎。在当前很多企业资产负债率较高的情况下，利率的提高，企业会非常敏感，其投资冲动将会受到遏制。

　　央行负责人表示：引导投资和货币信贷合理增长

　　央行有关负责人在解释加息的动机时就指出，本次加息，是为了引导投资和货币信贷的合理增长；引导企业和金融机构恰当地衡量风险；维护价格总水平基本稳定；促进经济增长方式转变，保持国民经济平稳较快协调发展。

　　同时，经济学家们注意到，今年以来，央行虽然出台了一系列新的货币政策，但总体比较柔性、温和，这次加息的幅度也不大，这表明，政府希望通过用宏观调控的方式解决经济运行中的突出问题，同时保持经济的平稳较快发展。

　　不会影响百姓正常生活

　　购房者无需对加息过多担心。按照央行规定，商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0．9倍扩大为0．85倍，商业银行可按照国家相关政策，根据贷款风险，在该下限范围内自主确定商业性个人住房贷款的利率。若执行商业性个人住房贷款利率下限（基准利率的0．85倍），实际利率上调幅度仅为0．06个百分点。

　　加息对股市短期会受冲击，长期看好。在股市中运作着几十亿元的资金的南方基金公司基金经理苏彦祝认为，“股市走强的时候，对加息反应不大，但走弱时，加息冲击效应会加倍放大，使股市继续走弱。”苏彦祝举例说，“4月28日贷款利率上调，丝毫没有影响当时股市一路走高；不过如今股市运行情况已经发生了变化。”

　　不过，不少证券人士也表示，近期市场对银行加息已有预期，从长期来看，加息主要抑制固定资产投资增长过快，是为了中国经济长远发展，这有利于增强未来股市信心。

　　加息有利于防范通胀风险，熨平经济波动。“当前物价不高，但也存在一定通货膨胀的潜在风险，加息会进一步抑制物价，有利于防止通胀。”华泰证券国际业务部总经理张涛说。

　　央行公布二季度货币政策报告中认为，未来我国价格走势上行风险大于下行风险，通货膨胀压力有所加大。央行2006年第二季度全国城镇储户问卷调查也显示，居民对未来物价预期不乐观。“当前加息用意深刻，一方面抑制高增的投资和信贷，保持经济稳定增长；另一方面还充分考虑到百姓的承受力，不会影响百姓正常生活。”经济学家王小广说。(新华社)