国债“换手”不划算

　　9月1日国家发行“高利率”国债，引发市民产生把以前的国债提前兑付念头。理财专家提醒——

　　9月1日起，财政部将发行2006年凭证式（四期）国债，其中3年期票面年利率3.39％，5年期票面年利率3.81％，比上期国债分别提高0.25和0.45个百分点。很多市民疑问，加息后国债利率也提高，以前买的国债是否可以提前兑付，如同储蓄转存一样，然后“换手”

转买高息国债呢？理财专家提醒，国债提前兑付，不但要扣除1‰的手续费，而且按照不同持有期减档计算利息，根据近两年凭证式国债发行情况来看，国债“换手”不合算！

　　近年国债利率渐趋走高

　　2004年7月1日发行的国债3年期票面年利率2.65％，5年期票面年利率3.00％。2005年5月1日发行的国债3年期票面年利率3.37％，5年期票面年利率3.81％。2005年8月1日发行的国债3年期票面年利率3.24％，5年期票面年利率3.60％，与银行定期存款利率相同。之后几期国债收益甚至低于同期存款。2006年3月1日发行的国债3年期票面年利率3.14％，5年期票面年利率3.49％，仅凭借免税优惠比存款高一些。

　　今年9月1日这期国债收益与去年5月1日发行的国债收益基本相同，算是高点，因此引发许多市民“换手”疑问。

　　国债“换手”咋算都亏

　　2004年7月1日发行的国债3年期票面年利率2.65％，5年期票面年利率3.00％。从购买之日起，持有不满半年不计息；持满半年不满一年，按年利率0.63％计息；持满一年不满两年，按年利率0.72％计息；持满两年不满三年的，按年利率1.44％计息。5年期凭证式国债持满三年不满四年的，按年利率2.61％计息；持满四年不满五年的，按年利率2.70％计息。

　　假如市民张先生当时购买了1万元5年期国债，2009年7月1日，张先生到期收益为300×5＝1500元。今年张先生想提前兑付，换成9月1日发行的3年期国债。如今提前兑付，持满两年不满三年，按年利率1.44％计息，到2009年9月1日，张先生到期收益约为（144×2＋339×3）－10＝1295元，与不“换手”差205元。

　　假如市民张先生今年3月1日购买了1万元3年期国债，当时票面年利率3.14％，今年想提前兑付，换成9月1日发行的票面年利率3.39％的。张先生不“换手”到期收益为314×3＝942元。如今提前兑付，正好满半年按0.72％计息，再换手3年期国债。到2009年3月1日，张先生到期收益约为（72÷2＋×339×3×30／36）－10＝873.5元，与不“换手”差68.5元。

　　相关银行理财师提醒说，每期凭证式国债，财政部规定的提前兑付利率有所不同，是否适合“换手”，客户最好先请银行工作人员计算一下，以免损失利息。本报记者张建芳