两亿公积金神秘消失

　　长春市住房公积金管理中心在2004年初使用近两亿元住房公积金委托德恒证券购买国债，此笔国债资金被德恒证券质押转移，面临损失。

　　2004年元旦来临前夕，距德隆系资金链危机爆发仅4个月。

　　此时德隆系的资金链危机已渐露端倪，几家融资给德隆系的商业银行逼债甚急。

　　正在这时，德恒证券长春营业部却拉到一大单“买卖”，2003年底，长春市住房公积金管理中心表示有意向委托德恒证券购买国债。

　　两亿公积金“消失”

　　在2003年12月29日，长春市住房公积金管理中心就与德恒证券签订了《国债结算代理协议》。

　　2004年3月29日、30日，德恒证券在其代开的长春市公积金中心资金账户内透支19998万元，购买了面值20703万元记账式国债，并将《证券交易成交报告单》发到长春市住房公积金管理中心。2004年3月31日，长春市公积金中心按照德恒证券提供的《证券交易成交报告单》，将19998万元公积金存款汇往德恒证券。

　　德恒证券在购买了国债的当天，就将此笔国债全部质押，长春市住房公积金管理中心将19998万元购买国债的公积金打到德恒证券的第二天，也就是2004年4月1日，德恒证券即将上述资金汇往恒信证券有限公司10100万元。

　　2004年4月14日，德隆旗下上市公司股票湘火炬、合金投资和屯河股份全面跌停，此后，这三只股票连续多日跌停，市值蒸发过百亿元。德隆资金链危机全面爆发。

　　具有德隆背景的德恒证券信誉立即陷入危机，而德恒证券此时也表现出无力还债的迹象。

　　两亿当了“救火钱”

　　恒信证券曾是德隆系的一个融资平台。有证据表明，2003年1－9月，恒信证券通过委托理财取得资金41亿元。

　　2004年3月12日，湖南开元有限责任会计师事务所对恒信证券有限责任公司2003年年报出具了一份标准的无保留意见审计报告。在这份审计报告里，恒信有多笔资金去向存疑。报告也显示，恒信证券向中行湖南支行拆借了一笔2．3亿元的资金。

　　恒信证券靠委托理财揽储的步伐较德恒证券快，业务规模膨胀速度也在德恒证券之上，因此恒信证券的债务危机也较快显现。在恒信证券资金危机显现之初，德隆系采取了“拆东墙补西墙”的策略，挪用德恒证券的资金来填补恒信证券空洞。于是，长春市住房公积金中心的近两亿元委托购买国债款便成了德隆系拆东墙补西墙的“砖头”。

　　记者得到的一份重要资料表明，恒信证券利用这笔由德恒证券转来的“救火钱”，另转付给上海创索投资管理公司3598万元。

　　2005年8月5日下午，证监会一名特派人员在德恒证券部，宣布了关闭恒信证券的决定。

　　公积金增长带来压力

　　长春市住房公积金管理部门为什么不对德恒证券背景及实际经营情况做调查，而是很放心地将公积金转给德恒证券呢？

　　一位参与此事调查的人士告诉记者，综合分析此笔资金转给德恒证券用于购买国债的背景，长春市住房公积金管理部门可能是迫于住房公积金的增值压力，才加大对国债的投资力度，进而委托德恒证券购买面值2亿多元的国债。

　　有关资料显示，截至2005年末，长春市公积金缴存总额累计为106亿元，比上年末增长31％；当年缴存金额为24亿元，比上年增长20％；年末缴存余额累计为737204万元，比上年末增长23％。

　　快速增长的公积金归集数量，也为长春市公积金管理部门带来了压力。截至2005年末，长春市公积金个贷率为31％，低于全国公积金平均个贷率45．27％的水平。

　　2004年之前，购买国债一直是长春市住房公积金管理部门投资的重点，购买国债的数量也呈逐年递增的趋势。

　　2004年，建设部针对各地住房公积金大规模投资国债所存在的风险，下发了《关于对使用公积金购买国债情况进行自查自纠的紧急通知》，长春市公积金中心及其分支机构停止购买国债。

　　截至2005年末，长春市住房公积金管理中心购买国债余额累计为20778万元，比2004年末减少63％，仅占公积金缴存余额的2．82％。

　　（据《21世纪经济报道》）