香港上市家族生意:企业继承过程股票回报跌八成

　　国际在线消息（驻香港记者 梁弢）：香港不少富豪打拼一生，建立企业王国后，期望下一代子女可顺利接棒，但现实却可能事与愿违，继承人往往力有不逮。香港中大会计学院分析本地38家上市家族企业，发现继承过程完成前8年内，股票回报表现平均下跌达80％，公司表现比台湾及新加坡差。

　　中大会计学院教授范博宏研究香港、日本、台湾和新加坡共500家上市家族企业，在

1990年至2005年间的继承过程。研究分析38家本地上市公司，在上一代领导人将主席一职交予第二代子嗣之日期起计，倒数8年交接期间的股票回报率表现，发现其回报剔除其它市场因素后，下跌高达80％，反映继承人接手时出现困难，影响公司表现。

　　研究进一步分析继承人接任主席后5年的表现，发现企业表现稳定，没有进一步下跌趋势，但股票回报无法重上上一代领导人的水平。相比较而言，台湾和新加坡的企业第二代子嗣接手时，股价回报只下跌了40％。

　　研究又显示，约60％本地家族企业选择子嗣为继承人，只有20％选择交由专业人士管理，由家族维持控股，另外20％完全出售控股权，反映本地企业创办人具有强烈传统思想，坚持由子女继承企业。