股市创天量成交近千亿

　　股市创天量成交近千亿

　　新华社昨日播发述评“怎样理解当前股指上涨”，提醒投资者理性对待股市

　　深圳商报记者钟国斌袁媛

　　【本报讯】昨日深沪股市呈现高位振荡走势，股指的上蹿下跳令人惊心动魄，其中上证指数最大振荡达95.48点，深证成指最大振荡达321.59点。两市主板成交959.4亿元，刷新了2000年2月17日两市925亿元的最高成交纪录。市场分析人士认为，场外资金的大规模持续入市，是近期深沪股市连续放量的主因。

　　昨日两市个股跌多涨少且跌幅较大，两市上涨个股共有302只，上涨个股与下跌个股比例约1比5。当日3G通信、港口运输、次新板块及部分低价股表现出众，是两市成交量高度集中的领涨板块。

　　据统计，两市单日成交逾800亿的次数共7次，分别是1999年6月25日、2000年2月17日、2002年6月24日、2006年5月15日、2006年12月4日、12月5日和12月6日。尤其是今年上证综指进入2100点区域后，两市成交量以异乎寻常的速度持续放大，与此同时两市股指亦迭创新高。12月4日深沪股市放量大幅上涨，上证综指单日大涨近60点，两市主板成交创出825亿元近期天量；12月5日，两市再度放出天量，成交866亿元；昨日，两市成交量又一次刷新，创出罕见的历史天量959亿元。分析人士表示，目前A股市场牛市基础未变，中长期牛市格局仍将延续，短线振荡不改中线向上趋势，不排除两市成交再创历史天量的可能。（更多报道见B9版）

　　【新华社北京12月6日电】最近以来，沪深股市在指数的表现上呈现出扶摇直上的态势，特别是沪综指突破2000点以后的持续上行，使人们对股市的高歌猛进充满期待。与此同时，对于股市是否“过热”、指数是否“虚高”等话题的议论和担心也渐渐多了起来。

　　在这样的背景下，正确认识中国股市的现状，理性把握中国股市的发展显得尤为必要。

　　世界经验表明，没有任何一个国家的经济增长可以稳定在一个固定的速度之上，而是能快就快，该慢则慢。作为宏观经济的风向标，股市的运行显然不会违背这一规律。

　　在多种因素的作用下，股市的起伏波动是必然现象。世界上任何一个国家的股市都是在动态平衡中发展，只有振幅的高低不同，而绝不会只涨不跌，只跌不涨。

　　但是，相对年轻的中国股市而言，在市场深处存在的矛盾和问题不可能在指数的一夜暴涨下完全消失。

　　随着股权分置改革的接近尾声，困扰市场发展的制度性障碍正在逐步得到消除，但是，非流通股对于二级市场的实质性压力却尚未开始体现，这些压力的真正到来之时才是对中国股市发展的真正考验。

　　随着市场基础制度建设的完善以及政府对其战略地位认识的提高，投资者的乐观情绪在市场上弥漫，但是，相对于一个成熟的、健康的市场而言，中国的股市还有很远的路要走。特别是上市公司的整体业绩和赢利能力并没有得到根本性改观，有的还呈现出持续下降的趋势。

　　经济发展具有一定的惯性，国家政策和其他因素的影响总要有一个贯彻和作用的过程，其运行的趋势不会一下子得到改变。股指飞涨之间透出的数字变化，映衬出中国资本市场发展的活力，但并不能必然地说明资本市场的内在质量已取得了根本性提升。

　　股指上涨的背后蕴藏着中国股市在价值估值体系上发生的变化。今年以来，随着工商银行、中国银行等一批对宏观经济发展具有较强代表意义的企业在国内上市，股票指数在权重上也发生了根本性变化，这些“庞然大物”的入市，成为左右股指的决定性力量，它们每涨跌一分钱，就会影响到股指上下浮动几个点。在这样的背景下，股指的上涨显然不能等同于股市行情的上涨，因为这些“龙头”企业的业绩并不能代表其他上市公司的业绩，投资者对这些“龙头”企业前景的看好并不能代表对所有上市公司前景的看好。

　　随着规模的发展壮大，中国股市的抗风险能力也相应增强，沪深股市的总市值已突破7万亿元人民币，仅今年以来的市场融资总额就超过了2000亿元。股指期货即将诞生，意味着中国的股市将进入一个新的发展阶段，但同时也会为监管层和市场带来新的考验。在一个操纵和投机得不到有力遏制的市场里，对于一些机构来说，让股指疯涨到多少点都不是没有可能的。

　　当前的中国资本市场正处在一个重要的发展转折期，有关部门正在按照“标本兼治、内外并重、远近结合”的思路，不断深化改革，强化监管，加强市场基础性建设，着力解决影响市场长期发展的结构性和机制性问题，推进资本市场的改革开放和稳定发展，这是中国股市的希望所在。作为一个成熟的管理者，对股市发展运行的把握不能只看一时一处的涨跌而得意忘形或惊慌失措，那样势必导致矫枉过正的局面，只有放眼长远，胸怀全局，才能做出准确的判断。

　　只要存在市场竞争，就会有优胜劣汰。市场经济条件下，企业根据市场发展和竞争的需要进行投资，必须承担投资风险；只要股市开门交易，就会发生股指涨跌。投资者根据对公司发展前景和效益风险的评估，决定购买哪一家公司的股票，同样也需要自担风险。