11月金股："大象起舞"或成为常态

　　■ 海通证券研究所

　　10月份市场先扬后抑再企稳回升，总体保持住了高位平衡。整体估值偏高的风险在振荡中释放：二三线品种率先调整，而大盘权重、一线蓝筹在股指期货将推预期、H股大量海归、季报业绩增长良好等因素推动下表现强劲，助推了股指的走高，个股涨跌与指数表现脱节，赚指数不赚钱现象在市场中蔓延。月末这种现象略有缓解，但普涨能否延续仍需要观察。

　　我们10月份荐股策略是关注有资产注入、整体上市概念的品种，虽然这是解决估值偏高的良方，但由于近期国资委澄清了国企整体上市名单，证监会也严控了定向增发的审批，10月份这类题材股短期难得到政策支持而纷纷破位，显然我们的荐股策略有些超前，荐股失利教训值得深刻总结。

　　在归纳了当前“大象起舞”的根本原因后，我们认为“二八”现象可能成为今后的一种常态，虽然不排除二三线股有超跌反弹的机会，但仍认为，后市主流热点要继续从受益于股指期货预期、H股海归和人民币加速升值、季报增长效应中去寻找。

　　11月重点品种推荐：万科（000002）、中信证券（600030）、招商银行（600036）、大秦铁路（601006）、工商银行（601398）、中国人寿（601628）、中国石油