降印花税效果有限(2)

　　看股市

　　奥运前还有上涨空间

　　“大陆股市不会走熊，至少在奥运会前不会，现在只是由快牛变慢牛。”成思危对大陆股市的关切之情一如既往，针对此前急剧直下的A股市场，他认为，奥运前股市还会有一定幅度的上扬。

　　成思危首先用一组数据来反驳“熊市论”。他说，仅从沪指本身看，从2006年11月突破此前历史高点2245点算起，到去年最高点的6124点，再到目前的3600点左右，“上证指数一年内整体还是上升了1300多点，因此总体来看仍然在上升中，不能说进入熊市”。

　　“此外，仅由上证指数来判断大陆股市的运行，其实存在着严重失真的情况。”成思危说，第一，上证指数只代表上证所的股票，只占整个资本市场的70％左右；第二，上证指数采用总市值计算，跟流通市值的变化趋势并不一致（里面有大量的非流通股），且总市值中大盘股、大蓝筹的比重特别大，“中石油最高就占24％权重，试想，一个跌停，将会影响多少指数”。

　　成思危认为，约存在30％有投资价值的个股，经过调整后有很大上升机会。

　　不过，成思危也指出，2007年股市的暴涨是由某些特殊原因造成的，不可能持续。“从2245点到6100多点，几乎涨了两倍，而同期国家经济大局和上市公司质量，根本没有出现这样的 ‘暴涨’”、“暴涨之时累积了泡沫，肯定要有反向调整，所以才有近几个月来的持续震荡整理。”

　　谈救市

　　降印花税效果有限

　　针对股市当前最具争议的 “印花税是否需要调整”话题，成思危最近曾表示，“印花税应该降一点”。

　　昨日，再次面对政府是否需要调整印花税来救市的敏感话题时，成思危的观点很明确，“印花税的减少或增加，其实对股市的效果并不会很明显，而且是短期的，行政手段可以作用，但效果有限，因此不要指望降低印花税起到特别大的作用。”

　　在成思危看来，关键还是得靠提高上市公司质量、加强股市基础制度建设来增加投资者信心。

　　成思危提到一点，就是国际上的股市在遭遇熊市时，上市公司的数目常会减少，有一部分差的股票就会被迫退市，“但目前A股，即使出现最近一段的暴跌，上市公司的数量仍在不断增加。有的上市公司的绩效是差的，在牛市时，也跟着被炒高”。

　　在过度投机的市场中，投资者通常会漠视企业的经营业绩，严重削弱资源配置功能，还会助长市场的短期行为，为庄家非法操纵市场提供条件。对此，成思危寄语投资者，要有长期的投资理念，“选择一家好公司，然后长期持有。”

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