SMG《深度105》2008年10月26日播出：非常道——华民：金融“海啸”袭来，以下为节目内容。

　　【演播室1】非常道，非常人物，非常观点。由美国次贷危机引发的金融危机正愈演愈烈，已经影响到了全球金融市场的稳定。那么，中国如何才能绕过金融危机的险滩？本期《非常道》请出复旦大学世界经济研究所所长华民，听听他的观点。

　　(画面：海啸，地球，华尔街，股市画面)

　　(字幕：金融危机波及全球)

　　(实况：美国出了问题，那就是全球性的，就是海啸。)

　　(画面：一组金融危机漫画，股市，华尔街)

　　(字幕：中国经济如何面对？)

　　(实况：他本来有钱的时候他不买你中国的，现在他没钱了，他可能觉得中国的东西很便宜。)

　　(画面，华民照片)

　　(字幕：华民，复旦大学世界经济研究所所长)

　　【滥印美元的恶果 】

　　(1979年)牙买加协议的时候废除了战后的金本位体系，从此以后美元发行就不受黄金约束，它就无纪律了。根据美国人自己的状况，他想多少钱就发多少钱，美元就大量地出来。所以从1980年开始到现在28年，你想想全球货币供应量会增加多少。

　　一直在印钞票，然后一直在赤字财政，一直在赤字贸易，把全世界的商品，把全世界的资源集中到美国，让美国人过上天堂一样的生活。比如有零首付，没有信用的人他借了银行的钱去买房子，然后全世界为他买单。那么等到国际金融体系一体化、经济全球化不断地发展的时候，美国印的钞票就不断地流向全球，造成了全球经济泡沫。因此如果这个泡沫捅破，那就不是一场风暴，和1997年发生东南亚金融危机不一样。那是一场风暴，因为是少数国家，现在是美元出了问题，美国出了问题，那就是全球性的，就是海啸。而且这个海啸不仅发生在太平洋也发生在大西洋，甚至于发生在印度洋，将来慢慢地会波及到全球。

　　【拯救“大兵”华尔街】

　　现在我得到的信息是华尔街流行两句话，第一句话人人都是凯恩斯(字幕：经济学家，主张政府干预经济)，就是华尔街的未来就是，政府会大幅度介入这个市场进行干预。所以1929年，1933年大危机和这次大危机区别就是：1929年，1933年当时是没有政府干预，所以这个市场因为流血过多它不断破产，一个一个接着倒下去就死掉了，然后引发了全球性的经济危机。

　　第二个什么呢，是去杠杆化。原来你风险为什么那么高呢？因为你是放大十倍二十倍，你是用杠杆融资，我抵押一个产品进去，然后可以取得十倍的融资能力，你杠杆比例很高。现在去杠杆化，或者是干脆就不给你使用杠杆了，你有抵押你去贷款，你有现金流就给你贷款，恢复到一个平静的市场。

　　我觉得美国政府在拯救过程当中基本做法都是对的，雷曼兄弟我就不管了，我就不救了，但是两房(房利美和房地美)我就不能不救。因为雷曼兄弟是一家私人投资银行，但是两房是房贷银行，它是抵押贷款银行，它有贷款、它有债权发行在外，而且它前身就是美国政府的一个机构，它可以国有化。我们打个简单的比方，就好比说两房是什么，是心脏是肝脏，你不可以让它死掉，死掉了这个人的生命就结束了；但是雷曼兄弟是一个脾脏，是一个小的器官，已经坏死了，留在体内那你整个生命都死亡了，所以一定要外科手术切除掉，就是让它破产。该救的救，不该救的就不救，让这个金融市场不倒闭，接下来的任务就是要稳定资产价格，不要让新的出血点发生。