本报记者 王真 武岩生

　　■10月首个经济数据低调出炉

　　国家物流信息中心最新公布的10月中国制造业采购经理指数(PMI)为44.6%。数据显示，经过9月份短暂回升，多数指数再次掉头向下，复归跌势。同9月相比，只有产成品库存指数略有上升，其余各项指数均呈明显回落，回落幅度多在6个百分点以上。这表明，制造业企业处于严重的收缩状态，部分企业家对企业未来的生存发展态势有所担忧。

　　在PMI的诸多指数中，有两个指标值得关注：

　　一是产成品库存指数自7月份以来持续攀升，9月和10月均达到50%以上，而在此之前的将近三年的时间内，该指数一直低于50%。20个行业中，目前有9个行业产成品库存指数高于50%，部分行业甚至在60%以上。

　　二是从业人员指数明显下降，为最近三年所少见。本月从业人员指数为47.0%，比上月回落3.3个百分点，创下最近三年的最低点。20个行业中，只有医药制造业高于50%，有16个行业低于50%。

　　■机构预测10月数据表情：下跌

　　继前三季度经济数据明确警示经济下行压力后，10月经济数据就更为经济学界所关注，从某种意义上说，这个月份的经济数据很大程度上会代表2008年第四季度甚至整个年度的经济走势。

　　据记者查阅，月度经济数据主要包括工业品出厂价格(PPI)、消费者价格指数(CPI)、外商直接投资(FDI)、存贷款数据等等。

　　申银万国预测，10月份经济数据将进一步下降。受内需放缓、主要原材料降价影响，下周公布的PPI将超预期下降，将从9月份的9.1%大幅回落至10月的6%，降幅达到34%；预计CPI也将从9月的4.6%下降至4.2%；预计10月份新增人民币贷款将从上月的3745亿元下降至1500亿元，降幅达到60%。中金公司也预计10月份经济进一步放缓，其中10月份PPI数据会下降至7%，CPI会降至3.8-4.2%，出口增速放缓至19%。

　　■可能推动央行更大幅度减息

　　近期央行的种种举措也透露了某种端倪。央行上周刚刚将1年期央票由每周发行改为隔周发行，本周二央行仅发行了100亿元1年期央票；同时，继1年期央票改为隔周发行后，3月期本周的发行将暂停，并在今后同样改为隔周发行。

　　国家社科院金融研究所相关人士表示，虽然相对于1年期央票，3月期央票发行量较少，其发行缩量对市场影响会较小，但种种举措叠加，则强调了央行释放流动性的决心。

　　在央票发行量已经越来越少的情况下，央行未来将选择下调存款准备金率来释放流动性的可能性进一步加大，一证券公司债券分析师说。也有分析人士表示，9月份以来央行已连续两次下调了存款准备金率，并三次降息，显示货币政策已全面转为放松。但目前存款准备金率仍维持较高水平，因而下调空间可能性更大。

　　■小贴士

　　PMI是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，反映了经济的变化趋势。

　　PMI计算出来之后，可以与上月进行比较。如果PMI大于50%，表示经济上升，反之则趋向下降。中国物流与采购联合会和中国国家统计局从2005年开始共同发布中国PMI数据，共有700多家企业针对11个分类指数接受调查。