一年前在物价屡创新高下全力“防通胀”的调控部门也许很难想到，一年之后，如何预防通货紧缩，成为摆在面前的最大挑战。随着CPI在过去半年的陡峭下滑，一切都成为现实。

　　食品价格回落最明显

　　国家统计局昨天最新统计显示，今年10月份，CPI（居民消费价格指数）较去年同期上涨4.0%，低于此前各家机构4.2%的预测。中国通货膨胀数据连续第六个月回落。帮助上月物价回落的最大因素还是以蔬菜为代表的 “菜篮子”商品价格的回落。统计显示，今年10月份，食品价格下降0.9%，其中鲜菜价格上涨3.9%，鲜蛋价格下降4.4%。

　　商务部统计显示，在过去的一周，全国36个大中城市重点监测的57种主要商品中，价格周环比下跌的有36种，占63.16%，仅有二成左右商品价格出现上涨。从今年5月份7.70%涨幅开始，到6月份7.10%，7月份6.30%，8月份4.90%，9月份4.60%再到10月份4%的涨幅，过去半年来，CPI沿着一条陡峭曲线急速下行，平均每月回落幅度达到0.58个百分点。

　　CPI可能会跌至零增长

　　除了CPI外，刚刚于本周一公布的工业品出厂价格指数（PPI）也在上月下跌至6.6%水平，CPI、PPI的陡峭回落只是中国经济在过去一年急速转向的一个风向标。随着PPI与CPI双双在短期内回落，中国宏观调控的目标已经开始发生反转。

　　“去年PPI与CPI上涨很大原因与经济持续升温带来总需求上升有关，随着宏观经济大环境的温度下降，两项指标下降也在情理之中。”招商证券宏观经济分析师胡鲁滨预计，11月的CPI将进一步降至3.2%，“我们预期CPI为1%，而在明年的某几个月中，CPI甚至有可能会跌至零增长。”

　　北大教授宋国青认为，现在经济面临的更多的挑战是，出现通货紧缩的风险。“影响通货膨胀的上下游因素已经完全解除，目前中国经济面临的任务是如何在经济总需求下降后，防止通货紧缩出现。”

　　继续降息呼声再度高起

　　随着CPI持续下降，继续减息的政策建议昨天再次被学界屡屡提及。虽然央行已经在一月之内实现三次降息措施，不过，宋国青给出的政策建议还是“继续降息”。

　　胡鲁滨则表示，“央行降息提供了更大的空间，在财政4万亿刺激方案出台后，货币政策上也应该有所配合，一是要创造更多的流动性，二是要创造更为友好的货币环境。”

　　不过，央行行长周小川周一在圣保罗国际清算银行会议的间隙表示，中国目前的重点是通过财政政策刺激经济增长，“中国央行已经在过去几周内三次下调利率，因此可能会在晚些时候才会考虑进一步减息。”

　　晨报记者 邢飞