□毕舸

　　北京市朝阳区广渠路15号地块经历97轮竞价，以40.6亿元天价买下该地块的中化方兴，除了母公司中化集团购买了其部分增发股份之外，今年上半年还总共获得245亿元的银行授信。宽松的货币政策之下，巨额资金从股市、从银行，流向大型房地产上市公司，而这又助推了房价的飞升。（7月19日央视《经济半小时》）

　　上市房企高价拿地推动股价、房价轮番上涨，似乎暗合了近期一些专家的观点：股市反转房价就不会跌。理论依据是，因为股市和楼市都反映了市场的资金供应多寡，及人民币资产品种的投资价值。唯一的区别在于：股市受到政策力捧，而楼市政策至今暧昧不明。

　　从去年十月上证指数从1664点反弹到如今的3000余点，及北京、上海等城市房价指数上月仍在走低来看，以往造成股市、楼市疯狂的原因几乎是同一个，即资本在股市获利后疯狂圈地，高价卖出房子获得增值回报，再流回股市助推股票走势。

　　不过，楼市再像股市也不是股市，房子虽然因其投资性而显得特殊，但它终归不是股票。况且房地产市场在中国形成不过十余年，我们所经历的“折腾”，根本不能当作经验来看待。最多不过是一种市场不成熟的表现，由此就得出一个和股市联动的结论过于牵强。

　　世界上大多数城市的房价基本上都是稳定的，比如美国，尽管发生了次贷危机，但近几十年来大城市的房价按照不变价格指数计算，也没有超过百分之五十的波动，经常的涨涨跌跌不是房地产市场的常态。

　　但是，股市与楼市共同“吸金”还是暴露出制度性缺陷——正如股市被诟病为“圈一把就走”的资本游戏场，楼市因为土地资源的相对稀缺性与绝对垄断性，而造成房产商定价话语权独大。房子虽然具有投资特性，但终归不是它的主要特性，它主要用来满足人们的居住需要。把房地产的投资特性放大显然不恰当。从长远来看，房价最终还是要遵循市场规律的。

　　与此同理，中国股市终归也应重归价值规律为主导的模式上，不能总停留于过度投机、利益预期等原始发展阶段。