本报济南8月1日讯 经历了“7·29”大跌之后，股市将走向何方？8月1日，在民生银行济南分行组织的“第三届齐鲁民生大讲堂暨中小企业融资与股票债券市场走向”讲座上，北京大学金融与证券研究中心主任、北京大学光华管理学院教授曹凤岐大胆预言，下半年中国股市仍然会震荡上升。

　　“7月29日晚上有人问我，我就表示股市绝对没问题了。”曹凤岐在现场大胆断言，让场下的观众们都竖起了耳朵。“大家注意到没有，当天沪指虽然大跌5%，但是成交量达4000多亿元，这个数字是中国有股票市场以来成交量最多的一天。”“我分析，当天的卖者已经在前面赚了不少，股市一直没调，所以也没有出，一看到有人出了便赶快跟风出来。而买者却没有把股市看得很差，觉得这个调整早就该来了，趁调整之机赶快进一批，所以肯定会上。这就是说成交量与信心和整个市场是相关联的。”

　　“ 经济回升是中国股市走好的基础。”曹教授说。他认为，上半年中国经济已经企稳回升，走出了“U ”字形谷底。下半年，中国的股市还会震荡上升。

　　似乎中国股市特别“钟情”暴涨暴跌，不断震荡。对此，曹凤岐认为，其根源在于中国的股市存在制度性的缺陷。“中国的股市是一个投机的市场，中国的换手率世界第一。有些人天天买股票，天天卖股票。2007年股市流通股年换手率接近8 倍，美国0.97 倍，日本1.4倍，香港0.97倍。人家很多人在持股，我们却在炒股。”

　　“中国股市在发行和交易、公司内部制度上都存在缺陷。中小投资者在这个市场上从来都是受害者，很多人实际是从中小投资者身上获取利益。比如，炒新股在现在都没有得到遏制。新股在中国很少有跌破发行价的，谁要拿到新股谁就赚。最明显的例子是中石油，发行价16.7元，第一天就炒到48元。99% 的老百姓都在48元接的盘。而机构都在48元跑的，赚了两倍。”

　　人物简介

　　曹凤岐，北京大学光华管理学院教授、博士生导师，现任北京大学金融与证券研究中心主任、全国MBA 教育指导委员会委员，投资基金法立法工作组副组长，国务院学位委员会学科评议组成员，《证券法》起草人之一。