昨日，在7月29日深调后，股市盘中再创本轮反弹新高，沪指盘中冲高3478点，3500点阻力位似乎指日可破。

　　不过分析人士表示，随着泡沫化演绎的不断升级，多空双方争夺渐进高潮，8月行情的走势异常关键。机构大多建议投资者适当降低仓位，紧跟市场主流热点进行波段操作。

　　市场预测：泡沫呈现，多空争夺渐进高潮

　　今年以来A股市场涨幅惊人。截至7月31日，深证成指涨幅达110.7%，上证综指达87.4%，居全球之首。

　　“在指数巨大的涨幅背后，A股市场估值已经开始呈现正常化。”昨日，中原证券相关分析人士在接受采访时表示，“当前A股市场PE为28倍左右，略低于历史均值，但离均值已近；PB在3.68倍附近，已经开始略高于历史均值了。”

　　国都证券首席策略分析师张翔在其8月投资策略报告中也指出，截至7月末，A股整体市净率为3 .85倍，较历史平均水平3 .38倍高出14%，低估因素已不存在，走势即将脱离基本面。

　　国联证券高级研究员肖彦明更是直接表明，市场已从估值繁荣迈向估值泡沫阶段。“据最新数据统计，沪深平均市盈率都已经突破30倍，其中深市更高。按照30倍合理市盈率来说，泡沫已经显现并有进一步吹大的趋势。”

　　操作建议：降低仓位，紧跟热点波段操作

　　从上游资源品、投资品，再到中游，资金层层推进，不断挖掘轮炒，到7月底，上述热点基本上已经轮炒了一遍。接下来该炒什么？

　　“8月中央会对上半年经济形势和下一步政策作出新的部署，通过财政、税收、金融、行政杠杆等手段，接下来会引导经济走上转型之路，新能源政策必然是转型政策的重点。”财富证券策略研究员黄凯军分析认为，接下来一段时间将形成大金融（银行、保险、券商）、地产、煤炭、有色、石化、新能源这样一个庞大的核心资产群，带动整个市场震荡向上。

　　中原证券相关分析人士则建议投资者“适当降低仓位，紧跟市场主流热点进行波段操作”。一方面适当关注前期涨幅相对较小的板块，另一方面把握景气度逐渐复苏的行业。此外，注意出口改善给外需品带来的阶段投资机会。

　　■业内看市

　　中原证券邓淑斌、曹迟：光大证券8月份上市，或为券商板块的股价催化剂。整体而言，8月份券商板有望延续上行态势，强于大市。

　　东兴证券行业分析师郑闵钢：上半年上海、江苏和浙江的商品房销售面积和销售额好于东部地区，更好于全国平均水平。因此，可关注长三角的滨江集团、广宇集团、栖霞建设、万业企业、九龙山等公司。

　　东海证券研究所：本月仍然看好资源价格的反转，包括矿产和农产品。本期主要推荐：SZ同洲电子、SZ华星化工、SZ广州国光、SH新安股份、SZ海鸥卫浴。

　　国联证券高级研究员肖彦明：重点关注有色金属、轻工制造、新能源、煤炭采掘、基础化工、交通运输。8月的重点品种有：驰宏锌锗、紫金矿业、岳阳纸业、拓日新能、西山煤电、丹化科技、澄星股份、大秦铁路、中国远洋、燕京啤酒以及三一重工。

　　8财记者梁永建 实习生 于琳