在沉寂6年之后，10月28日国内可转债基金又再次开闸了——博时基金旗下的首只以可转债为主要投资对象的“博时转债增强债券型基金”全面上市发售，投资者可通过光大银行进行认购，去分享可转债那诱人的蛋糕。之前，目前内地市场上唯一一只转债基金兴业可转债基金2004年成立以来，已获得逾300％的收益。可转债正成为基金家族中一颗耀眼的新星。

　　可转债＝“有本金保证的股票”

　　什么是可转债呢？

　　可转债全称为“可转换公司债券”。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。

　　一直以来可转债都是资本市场发行条件要求较高的再融资品种，只有业绩稳定、现金流充足、成长性良好的优质公司才能发行可转债融资，同时它也是市场波动较大的环境下最广泛采用的再融资形式。

　　从历史数据来看，在股市上涨的过程中，可转债的涨幅与标的股价的涨幅比较接近；而在熊市中，可转债的跌幅一般小于正股的跌幅。统计数据显示，天相转债指数自1999年年底推出以来11年间，其收益率超越同期上证综合指数收益率117.87%；超越同期中标国债指数收益率189.42%。而转债指数的波动率要小于上证综指。

　　伴随近期的股指连续上涨，除了风光领涨的蓝筹品种，一度被忽视的可转换债券也逐渐吸引了投资者的目光。数据显示，在国庆长假后的首个交易周，12只上市可转债中有8只的成交价创出历史新高。与此同时，沪深可转债市场的存量一举从年初不足120亿元，迅猛扩张到目前的约900亿元。

　　不过，长期以来，由于可转债投资专业度较强，对于普通投资者而言，难以从中分得一杯羹。因此，在今年10月以前的6年中，以可转债为主要投资对象的基金，一只没有获准发行。

　　但面对可转债“钱景诱人”的投资机遇，随着国内可转债市场的扩容，相关基金公司闻风而动，纷纷申请设立可转债基金。博时可转债增强基金就是在这种背景下诞生的。

　　博时可转债基 中、短期投资皆可

　　博时基金公司，是国内最早成立的10大基金公司之一。

　　据了解，博时转债增强基金以转债增强为其核心债券投资策略，并通过博时可转债评级系统进行基本面评级与估值评级，以有效挖掘出可转债的投资价值。在资产配置上，该基金投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的80%，其中对可转债的投资比例不低于基金固定收益类证券资产的80%，同时投资于股票和权证等权益类证券的比例不高于基金资产的20%。

　　业内人士表示，在这样的资产配置结构下，理论上该基金中可转债的投资仓位将不低于64%，在转债品种股性较强的时候，该基金也将显示较强的股性特征，由于同时该基金提供不收取申赎费的C类份额，这也方便了中短期投资者的交易（持有期限少于30日仍需收0.75%的赎回费）。

　　展望投资机会，博时转债增强拟任基金经理过钧表示，目前可转债品种的溢价率处在合理范围，综合明年市场资金面和经济复苏的情况看，可转债仍具有较好的投资价值。