本周注定是让全球投资者揪心的一周，即便是股神巴菲特也会取消他的沙滩度假。美联储将于11月2日至3日召开议息会议，此外，包括美联储、日央行、欧央行、英央行和澳央行在内的五大央行在11月份最新一期的议息会议将在本周陆续召开，并且最新的利率决议和会后政策声明也将在本周随后时间宣布。央行斗法一触即发，一场在和平时期罕见的全球性印钞运动即将开始，对资产价格及通胀预期均可能带来深远的影响。

　　美联储、日央行、欧央行、英央行等央行的货币政策最终如何？分析人士预计，美国联邦储备委员会将启动第二轮量化宽松政策，日本央行扩大资产购买规模的预期有所增强，英欧央行料将维持现行利率与债券购买规模不变，同时将搅动全球股市汇市。

　　美国 量化宽松大势已定

　　美联储将于11月2日至3日召开货币政策会议。数据显示，美国经济已步入低速增长通道，启动量化宽松政策已成事实。《华尔街日报》报道，美联储届时将宣布金额数千亿美元、为期数月的财政部债券购买计划。美联储重启定量宽松旨在推升长期债券价格并调低长期利率，以期刺激投资和消费，拉动经济复苏。美国总统奥巴马也称，美国必须刺激经济增长，以修复被大衰退毁坏的经济。

　　不过，美联储主席本·伯南克推动重启定量宽松的做法在内部遭遇质疑。美联储堪萨斯城分行行长托马斯·赫尼希说，采取进一步货币宽松政策无异于“与魔鬼做生意”。评论人士指出，在当前复杂的国际经济形势下，美联储开启“二次量化”的同时，很可能打开“潘多拉魔盒”：汇率战、贸易战一触即发，世界性通胀呼之欲出。还未从上一轮危机中复苏的世界经济将遭遇新一轮风暴。

　　市场普遍对宽松政策实施的具体规模、方式和时间仍有不同分析。部分分析人士认为，美联储可能会有三种方案：一是宣布在5至6个月内购买5000亿美元国债；二是购买高达7500亿至1万亿美元的国债；第三种方案是，美联储将保持政策开放性，实施不限规模的量化宽松，宣布每月买入价值约1000亿美元证券，同时根据经济发展情况采取更多措施。

　　在一切变量中，唯一可以肯定的就是，本周的市场将会非常敏感，大量不确定因素都将在周三聚集爆发。

　　日本 债券购买视美而动

　　日本最新公布的经济数据疲弱，证明该国经济已出现恶化现象。日本首相菅直人表示，抗击通缩已为日本政府第一要务。日本央行行长白川方明强调，如经济状况恶化，该行可能会将资产购买规模由目前的5万亿日元进一步扩大。

　　此前，日本央行在10月28日的货币政策会议上决定，将基准利率由0.1%下降到0至0.1%区间，并维持5万亿日元的资产购买规模。

　　更引人注意的是，日本央行将原定于11月15至16日召开的货币政策会议提前至4至5日举行。分析人士认为，由于美联储量化宽松政策将导致避险资金涌向日元，日本央行此举意在对美联储可能启动的新一轮量化宽松政策作出及时反应，可能会在美联储货币政策宣布后增加资产购买数量。

　　中国现代国际关系研究院副研究员钱立伟则认为，日本央行货币政策会议提前召开更多地是出于防范日元承压升值的目的，刺激经济的考虑可能还在其次。

　　英欧 或将维持货币政策

　　经济学家指出，英国第三季度国内生产总值(GDP)初值增幅为预期水平的两倍，英国央行货币政策委员会采取新一轮量化宽松举措的压力已经减轻。分析人士预计，英国央行将在4日会议上维持量化宽松政策规模不变，同时维持基准利率于0.5%不变。

　　然而，因各成员国经济复苏情况不均衡，欧洲央行的货币政策抉择则更加艰难。分析人士预计，欧洲央行在2011年第四季度前维持利率不变，之后将加息至1.25%。

　　分析

　　中澳印先发制人 倒逼美联储负起责任

　　预计美联储将启动新一轮定量宽松政策，以扶持脆弱的经济复苏和增加就业，这样做对其他国家会产生何种影响？

　　澳洲联储2日宣布，上调基准利率25个基点，至4.75%的两年高点，从2010年11月3日起生效，这是六个月来该联储首次作出政策调整。这距离中国央行10月的近三年来首次升息行动刚满两周。印度央行2日也宣布，将指标附买回利率和附卖回利率各提高25个基点，这是印度央行年内第6次提高利率以减缓通胀。

　　10月IMF年会结束后，全球货币战硝烟有所消散，紧张局势有所缓和。中国、澳洲等增长强势国家，不顾热钱流入和币值上升导致竞争力下降的风险，近期积极收缩货币政策，这一方面凸显国内通胀压力不断上升的风险，另一方面也是向美国为首的低增长国家施加压力，迫使美联储在考虑国内经济的同时，不应盲目出台不负责任的货币政策措施。

　　美国一方面积极呼吁各国不要打汇率战，一方面自己通过货币政策变相压低美元，实在有愧于全球经济领导者的角色，并可能在协调全球经济问题上遭遇更多阻力和抵制。

　　本版稿件除署名外均据新华社、广州日报

　　影响

　　输入性通胀将推涨期货A股

　　美国启动量化宽松政策几成事实。在美元印钞机准备大举开启之时，美元大幅贬值的阴影已体现在国际大宗商品价格上面。而昨日澳大利亚、印度央行的加息，更是让国内A股市场的加息忧虑陡然升温，量化宽松货币政策已开始影响到A股。

　　今年下半年以来，因美联储决定启动二次量化宽松货币政策，导致美元贬值，引起有色金属等原材料、石油、农产品等大宗商品价格上涨。对此，海通证券分析师舒菱指出，全球成本推动性通货膨胀一触即发，流动性泛滥狂潮即将来临，最终将导致有色金属、石油等国际大宗商品价格上涨，其中原油看高100美元一桶。

　　黄金价格近几个月来也出现大幅走高，国际金价10月中旬已站上1386美元/盎司的高位。对此，美国高盛集团表示，在量化宽松货币政策下，金价仍将继续大幅走高，并将未来3个月、6个月和12个月黄金价格预期分别上调至1400美元/盎司、1525美元/盎司和1650美元/盎司。

　　在10月短短16个交易日里，上证指数创出15个月以来的月度涨幅新高。从本轮推动股指反弹原因来看，美联储即将进行的二次量化宽松货币政策成为了A股大幅向上的起源。对此，广发证券分析师王立才认为，美联储二次量化宽松货币政策如果规模偏小，将刺激美元继续反弹，那么资源股和资产类股票将难免受到冲击，它们对指数的作用可能由“推动”转变为“拖累”。

　　王立才指出，昨日澳大利亚、印度央行意外加息就是为了防止二次量化宽松货币政策实施后带来的流动性泛滥，但这无疑给A股市场带来了国内有可能依靠加息来收紧过多流动性的担心。当然，如果人民币没有连续加息，只要“负利率+人民币升值+通胀”环境未变，市场流动性充裕的环境还不会改变，A股将在资源类、资产类股票的带动下向3200点上方继续强攻。因此，投资者可以继续关注有色、煤炭、黄金等板块的发展方向。记者 李晶

　　美元贬值将继续延续

　　目前市场各方普遍预期美联储将推出进一步的定量宽松政策，使得美元昨日短线承压。截至北京时间2日21点40分，主要非美货币大多走高，美元指数则在盘中失守77关口，跌幅超过0.7%，欧元兑美元昨日上涨近1%，回升至1.4020美元一线，澳元兑美元受澳央行加息推动，大涨超过1.3%。国元证券分析师赖艺棠表示，一旦量化宽松如预期推出，美元弱势将在中长期内继续延续，成为非美货币等大幅上涨的主要动力。记者 刘洋