晚报记者 崔烨 报道

　　美国再次“印钞”的效果大显——紧跟美国量化宽松步伐，昨日欧洲各经济体也宣布维持低利率及宽松货币政策不变；全球股市涨声一片，黄金再创新高，人民币兑美元中间价走高……随着全球经济联动效应不断增强，已有经济学家指出美国再次启动印钞机其实是“绑架”其他国家的经济政策，迫使各国央行随其作出反应。不过中国专家认为：美国“量化宽松”难阻中国“从紧”之路，我国不会再启金融危机时代的宽松政策。

　　欧洲经济体跟风维持低利率

　　英格兰银行昨日宣布，继续将主导利率继续维持在0.5%的历史最低水平不变，同时决定维持向市场提供的直接货币供应量规模不变。英国央行是在英国经济不断复苏之际决定将短期利率继续保持在历史最低水平不变的，也是英格兰银行连续21个月维持短期利率稳定不变。

　　欧洲央行也在昨日宣布，维持1％的基准利率不变，并未明确给出下一步退出刺激政策的时间表。欧洲央行行长特里谢在新闻发布会上表示，“将在下个月”决定是否采取新的退出政策。美联储“放水”行动所导致的欧元大幅升值，无疑成为欧洲央行考虑的首要问题。

　　据悉，欧洲央行制定货币政策时，首先考虑的还是欧元区16国自身的经济增长状况和物价水平。当前放缓的经济增长和持续上涨的通胀水平，也正在增加欧洲央行制定货币政策难度。

　　此前一日，冰岛央行宣布将基准利率由6.25%下调75个基点至5.5%，为该行连续第13次降息。业内评论认为，一定程度上说，日本、欧元区和英国等央行已被美联储的“量化宽松”所“绑架”，在货币政策上只能继续宽松。业内预计日本央行今日将公布的新一轮议息会议结果也将是维持宽松的货币政策不变。

　　澳新银行在4日提供的一份调研报告中指出：从较为长期的时间来看，美联储再度宽松意味着其“弱势美元”政策的延续，澳新银行预测欧元、澳元和新西兰元将走强，而大宗商品和农产品的价格也将得到支撑。

　　在市场中买入并带走大量债券，美联储希望以此推升债券价格，并压低债券收益率，借此降低房屋所有者、消费者和企业的利率，转而鼓励他们借贷、支出和投资。美联储表示，还将推动投资者进入回报率较高的股票、公司债和其他高风险投资中。业内分析师指出，美元走低，将在国际期货市场上形成一轮新的上涨动力——推动包括石油、大豆、玉米等大宗商品期货价格上涨。

　　全球股市大涨黄金创新高

　　美联储再次开动印钞机，给全球金融市场带来更多流动性的同时，也对大宗商品市场、股票市场带来巨大的推动作用。

　　全球投资者一边消化这些消息，一边在交易中作出选择——最新的各主要市场都有不同程度上涨。纽约商业交易所下属商品交易所（COMEX）12月份交割的黄金期货价格昨日上涨45.50美元，报收于每盎司1383.10美元，涨幅为3.4%，这一涨幅创下主力黄金期货合约自2009年3月19日以来的最高水平。今年截至目前，纽约黄金期货价格已经上涨27%，很可能实现连续10年以来的年度涨幅。

　　上海期金应声涨起。昨天，上海期货交易所黄金期货交易最为活跃的明年6月份合约开盘报每克291.88元，交投量有所回升，开盘后曾一度疯狂冲高至每克307元高位，随后回归理性，最终报收于每克293.67元，较前一交易日结算价上涨0.97元，涨幅0.33%。持仓量增至63818手。

　　同样受到激励的还有全球股市。昨日，东南亚股市全线收高，中国A股在连续两日下跌后昨日出现较大幅度上涨，上证指数涨幅达1.85%；泰国股市跳升1.7%至逾14年来最高水准；菲律宾股市收涨0.4%至历史高点；新加坡海峡时报指数收涨0.5%，至2008年5月20日以来新高；印尼股指收高0.7%；马来西亚股市小涨0.3%。

　　农产品方面，6000亿计划公布后，芝加哥期货交易所大宗商品期货价格全线上涨，1月大豆主力合约上涨0.28%至每蒲式耳12.41美元，12月玉米合约Cc1上涨0.22%，12月小麦合约Wc1上涨0.51%。

　　美元则再度疲软，指数一路下滑至11个月低点，最低探至75.8。昨日，人民币兑美元中间价则连续第二个交易日上涨，报6.6708，较前一个交易日上涨110个基点，欧元兑美元上涨104点，澳元兑美元在1.0水平交易，英镑兑美元升幅超过50点。美国长期债券价格几乎在美联储宣布购买国债的同时出现下跌。常规债券和通货膨胀保值债券双双下跌，债券收益率上涨。

　　分析人士指出，在目前发达国家进一步量化宽松的背景下，预计人民币相对美元仍将继续稳步升值，但有效汇率可能会相对保持较稳定。

　　各国经济政策被印钞“绑架”

　　已经有专家表示，西方发达经济体的“量化宽松”并不能解决所有问题。 “就刺激就业和拉动经济而言，二次量化宽松能起到的效果很有限。”业内分析师则认为，量化宽松短期对全球股市有利，但中长期看可能刺激效果太大，或导致其他发达国家和新兴市场国家的连锁反应。

　　德国商业银行的外汇策略师4日发布报告指出，美国的量化宽松可能成为一个“无底洞”，而收购国债能够加快复苏还是个问号。此前高盛的预测称，美联储可能需要收购高达4万亿的资产，才能看到一些实际的成效。在即将到来的G20首尔峰会上，美国的货币政策可能成为讨论焦点。

　　哈佛大学经济学教授马丁·费尔德斯坦近日在 《金融时报》撰文指出，美联储的定量宽松政策是一场危险的赌博，潜在的好处不多，却蕴含着制造资产泡沫的巨大风险，而这些泡沫可能会破坏全球经济的稳定。尽管目前美国经济疲弱，前景也不确定，但定量宽松并非适当的应对办法： “这一问题现在正蔓延至新兴市场，这些国家没有受到上次危机的直接影响。美国利率下调导致大量资金流向这些经济体，从而引发了汇率波动。因本币升值受损的经济体正作出回应，他们采取措施保护本国出口并限制进口，这些措施可能会引发贸易冲突。”

　　在昨日举行的第六届北京国际金融博览会中国国际金融年度论坛上，中国的经济学家也表达了对美国再次开启 “印钞机”的看法。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌指出，目前关于全球金融治理的制度框架是权威的，但未必是全面的。各国应以更积极的姿态，呼吁并参与改善国际货币体系的一系列行动，约束美元对内政策目标和作为国际货币应尽义务的不对称行为，寻求大国货币间的汇率稳定机制。

　　欧美“宽松”不影响中国调控

　　清华大学金融系主任李稻葵表示，此番量化宽松货币政策不会对美国经济本身带来短期、直接、根本性影响，相反，这部分资金会很快流向其他金融市场，导致其他国家货币升值，反过来间接对这些实施宽松货币政策的国家出口商有利。

　　李稻葵在解释美国此番量化宽松政策时表示，金融危机爆发于世界发达经济体，对其而言，短期内首要任务是使资产价格提升，金融机构资产负债表恢复。在这样的大背景下，增加货币发行购买金融资产，间接帮助金融机构及企业，是合乎美国决策者的决策逻辑的。 “非常遗憾的是，这些国家没有采取他们经常讲的 ‘合理的经济政策’，即在本国金融机构中，这些国家并没有进行相应调整，所以定量宽松的货币政策在这些发达经济体中打滑，使不上劲。”李稻葵说。

　　“宏观经济增长速度已经基本稳定住了。”李稻葵预计，今年全年GDP增长预计将达到10.3%—10.5%，明年则预计在9.5%左右。李稻葵表示，经济增长速度稳定后下一步要解决的问题是适当调整货币政策，适当宽松的政策在成熟的条件下，应当转向适当审慎的政策。

　　出于对当前中国经济增长趋稳以及通胀情况的判断，央行研究局局长张健华认为，非常时期的非常规货币政策已圆满完成使命，在当前的形势下货币政策的目标、取向有必要进行一些适当的调整，即货币政策应该逐步回归常态，而这种 “常态”就是回归 “稳健的货币政策”。他认为，针对当前货币政策的重点，应该增强政策的针对性和灵活性，增加对实体经济的支持，要防止资金过度地流向资产市场，炒作资产价格。