作者 早报记者 王莹

　　昨日，中国两部委高官在北京就美国重启“印钞机”分别表态。

　　中国外交部副部长崔天凯在媒体吹风会上表示，目前美国推行量化宽松的货币政策引起世界上很多国家的担忧，美方应对此作出适当解释，以免影响国际社会对世界经济复苏的信心。 

　　中国人民银行(以下简称“央行”)行长周小川在“2010财新峰会”上对美国新一轮量化宽松货币政策表达了担忧。称此举虽有利于解决其国内问题，却会给全球经济产生副作用。

　　关注美国再启印钞机

　　周小川在会上表示，“美联储第二轮量化宽松政策是有其背景的，但国际货币体系的现行问题需要反思。” 　

　　在为期两天的货币政策会议后，美联储在本月3日宣布了新一轮量化宽松货币政策方案：将在2011年二季度前购进6000亿美元的国债以提振经济。这是在2008年12月至2010年3月间购买价值1.7万亿美元的资产后，美联储第二次采用量化宽松措施。 

　　周小川对此分析称， “从美联储职能定位来说，它是对美国经济负责，即对创造美国的就业和保持美国本土低通货膨胀率负责。因此，如果美国经济复苏较弱及失业率较高，在美国联邦基金利率已经接近零的情况下采用数量宽松型政策，是有其背景的。”

　　据周小川透露，中国央行在多种场合下和美联储有过很多沟通，后者对美国货币政策的考虑作了相当多的阐述。比如每两月召开一次的国际清算银行会议，多数情况下，美联储主席伯南克都会出席。

　　周小川从另一角度对该项政策作出表态：“如果一项政策对于美国本土是一种优化选择，但从其全球角色来说，不一定是一个优化的选择，也许会产生其他的副作用。”

　　周小川在会上称，如果大家对美国第二轮量化宽松有意见的话，最后还要归结到国际货币体系是否有问题。“是否需要从这个角度来研究这个问题，来看待当美元这种货币的国际和国内角色有冲突时，这个问题应如何解释和分析。”

　　值得注意的是，中国外交部副部长崔天凯坦言，很多国家对美联储的决定感到担忧，他们担心这种政策对其他国家的金融稳定造成影响。“作为世界主要储备货币发行国，美国在这个问题上要表现出负责任的态度。” 

　　他说，包括中国在内的所有新兴经济体和广大发展中国家都受到世界主要经济体宏观经济政策的影响，“一个国家的财长说过，滥发钞票就等于变相操纵汇率。” 

　　崔天凯说，经济学家认为，美国的政策会产生“溢出效应”。如果美国一直执行这种政策的话，恐怕不仅仅是“溢出”的问题，最后还会成为“洪水”。

　　上述“溢出效应”指的是一国资本市场的异常波动影响，并波及国际资本市场。 

　　崔天凯说，美联储有权作出自己的决定，但希望美联储能充分考虑到，他们所作的决定带来的影响是世界性的，作决定的时候不能只考虑本国的经济。 

　　热钱压力下的中国对策

　　市场认为，美方重启印钞机后，将加大“热钱”流入中国的压力。

　　周小川在会上对该问题亦表态称，中国会采取总量对冲的方式应对入境短期投机资本，但不可能完全杜绝套利。

　　周小川在演讲中以上个世纪70年代末、80年代初常见的二道贩子为例，来阐述了中国对待短期资本流入应持的态度。“不能因为防控长途贩运的二道贩子，就阻止火车运行。否则，对整个国民经济付出的代价，要比整治二道贩子的代价大得多。”

　　“在市场存在利差的情况下，套利行为本身是符合逻辑的，不能做太多指责，也管不住。”周小川表示。

　　周小川称，中国可采取总量对冲的措施，也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放在一个“池子”里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去，“等它需要撤退时，将它从‘池子’里放出去，让它走。”如此一来，就可在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。

　　周小川还以过去几年盛行的外汇套利行为为例，指出大量的参与者是日本家庭主妇，并非有策划的投机行为或政府行为，在这种情况下，监管很困难。

　　“让这些短期投机资本套利赚钱，大家心里很不平衡。但必须要对应付出的代价进行衡量。”周小川解释说，中国将尽量防止投机性行为，但是不可能完全杜绝套利的机会。对中国来说，最重要的是宏观经济保持平衡，以防范各种风险。

　　周小川主张，应以调整汇率、扩大内需、检讨出口退税等多味“药剂”，才能渐进调整国际收支失衡问题。

　　“就中国来说，治理经济结构转变，减少对外部需求的依赖性，增加对内需的依赖性，特别是扩大消费内需和发展服务业，这些都有点像中药疗法，而汇率只是其中一味药，和扩大内需一样非常重要。”周小川说。