今日股市高开，缓解了投资者的“阵痛” 摄/记者时会理

　　沪指连失三道整数关口 A股蒸发近3万亿市值 投资者腰包随之缩水

　　大盘强震4天股民每人亏4.5万

　　短短4个交易日，沪指连失3100、3000、2900三道整数关口，两市近3万亿元市值“灰飞烟灭”。而投资者的腰包也随之缩水，人均亏损达4.5万元。

　　“熊又来了吗？”在连续暴挫之后，市场人士的观点也“跌出”了分歧：有人认为这是牛市中的阶段性调整，也有人认为股市新一轮下跌开始了。暴跌·

　　盘点

　　4天人均亏损超4万

　　从上周五至昨天的4个交易日，在有色金属、煤炭等资源板块的领跌下，沪指从3147点跌至2838点，累计跌幅达到10.2%。

　　统计显示，在这4个交易日期间，A股总市值从近30万亿元降至26.7万亿元，缩水了近3万亿元。

　　中登公司数据显示，截至11月12日，沪深两市有效账户共计13164.76万户。以一个投资者在沪深两市各开一户计算，两市共有投资者6582.35万人。3万亿元的市值平均到这些投资者身上，意味着在这4个交易日，人均亏损45576元。

　　今晨，在有色金属、煤炭等行业板块的带动下，两市股指携手高开。但大盘之后并未能大幅反弹，而是又呈现震荡下行的走势。截至记者上午10时15分发稿时，沪指报2850点，上涨0.42%。

　　暴跌·分析

　　紧缩预期引发暴跌

　　对于近日市场的调整，中信建投证券分析师刘杨表示，主要是市场对货币政策紧缩的预期加强了。

　　申万巴黎基金研究人员认为，近期的暴跌主要是由以下几大风险因素共振造成，包括：政策紧缩预期的强化、前期获利盘进一步释放、外围市场干扰等，而投资者恐慌情绪的进一步蔓延也加剧了市场的波动。

　　泰达宏利基金研究员表示，短期市场大跌的原因主要来自两方面：首先，10月CPI数据的高企再次强化了市场对通胀管理措施的预期；其次还缘于国庆以来获利盘回吐的因素。该人士也认为，市场短期调整属于对紧缩预期的提前反映。

　　此外，泰达宏利还指出，近期随着美国二次货币宽松政策的兑现以及爱尔兰债务危机的曝出，导致短期美元走强，从而抑制了大宗商品和资源价格的上扬，这对国内股指也起到抑制作用。

　　最近4个交易日行业及个股跌幅TOP10

　　行业名称 涨跌幅

　　有色 -18.47%

　　煤炭 -17.09%

　　证券 -16.31%

　　贸易 -14.78%

　　民航业 -13.92%

　　化纤 -13.55%

　　石化 -12.86%

　　汽车及配件 -12.67%

　　化工 -12.16%

　　建材 -11.65%

　　证券名称 涨跌幅

　　辰州矿业 -24.46%

　　洪都航空 -23.44%

　　宏达股份 -23.38%

　　石油济柴 -23.35%

　　锡业股份 -23.24%

　　西部矿业 -23.21%

　　精诚铜业 -23.07%

　　冠农股份 -22.96%

　　欣网视讯 -22.93%

　　红星发展 -22.89%

　　数据来源：天相投顾

　　暴跌·后市

　　业内观点“跌出”分歧

　　大盘的连续大跌，究竟是系统性风险的开始？还是牛市中的调整？业内观点已经“跌出”了分歧。

　　华泰柏瑞基金投资部总监汪晖认为，此次调整是牛市中的阶段性调整。调整之后，市场演变特点很可能从前一阶段个股全面上涨的整体性投资机会向个股的结构性投资机会转化，业绩和未来成长性将是市场关注的重点。

　　他认为，在未来一段时期内，政府将会从货币信贷和财政政策两方面出台抑制价格上涨的政策和措施，市场流动性将会收缩，周期性行业估值很可能受到抑制。

　　也就是说，股市系统性机会可能将暂时缺失，投资者可能会经历短期震荡过程。

　　但也有机构和分析人士持更为谨慎的观点。大成基金认为，近期政府可能会连出组合拳，包括进一步上调存款准备金率。目前市场对加息预期仍有分歧，一旦超预期，可能会给市场带来较大打击。

　　招商银行宏观与策略分析师徐彪认为，此次很可能是股市新一轮下跌的开始，从目前情况判断，A股年底之内很难有好的表现。

　　本版文/记者何怡