昨日下午，由新华日报报业集团主办的第四届新华高峰论坛在钟山宾馆成功举办。此次论坛主题为“开启2011给力江苏经济”，会上7

　　位经济学家为听众带来了一场关于经济话题的视听盛宴。对于2011年的经济走向及趋势，受邀的经济学家分别谈出了自己的独到见解。

　　物价

　　物价可控，CPI今年或冲顶回落

　　2011年，关系百姓民生的物价走势会怎么样？

　　这是本届经济论坛上众多经济专家都关心并热议的话题。

　　姚景源：在金砖四国中最低

　　对于CPI，国家统计局总经济师姚景源有自己的看法，“物价上涨到现在达到了3.2%，最终数据还没有出来，我认为，2010年全年CPI涨幅不超过3.5%。这样一个通胀率，与金砖四国相比，并不算高。2010年印度是9%，俄罗斯达到了7%，巴西为5%，中国CPI涨幅算低的。如果跟中国历史相比，与历史的高点也有较大差距，在1994年，CPI最高达到了24.1%，1988年为18.8%。”

　　为什么涨幅并不大，百姓反应很大呢？姚景源认为应该客观地看待这一问题，CPI指标中食品上涨占了很大比重，但需要注意的是，并不是什么都涨，像汽车，以前买一辆桑塔纳需要花20万元，现在几万元就能买到。与此同时，现在花几千元买到的手机，以前花3万多元才能买到，而且还是重量为三斤的“大砖头”。但人们需要天天买东西吃，食品上涨对百姓影响就会比较大，汽车并不能天天买。因此，CPI的上涨对普通百姓会较敏感，必须高度重视，因为它关系到我们每个人，特别是对低收入群体影响比较大。

　　张健华：一季度后开始回落

　　中国人民银行研究局局长张健华表示，为了应对国际金融危机，大量货币发行虽使经济增长达到了货币政策实施的目标，但也带来了“副作用”。在去年年初时，没有人觉得CPI会超过3%，更多人说在2.5%就差不多了。而实际的结果却超出人们的意料。

　　“到了去年年底，很多人已看到，CPI已突破了预定3%的目标。”对于未来CPI的走势，张健华给出了自己的判断，“大家可以看到非食品类的价格也出现了快速的上升，特别是去年11月份的非食品价格的环比已经上升了0.4%。单月环比增速创下了2000年以来的新高。”张健华还表示，“预计未来一个季度猪肉的价格还会上涨，CPI高点或在一季度还会出现，甚至可能比2010年的四季度还要高。”

　　连平：不会出现恶性通胀

　　对于CPI的走势，交通银行首席经济学家连平阐述了自己两大看法，一是，物价会在今年继续向上运行，但是可能在今年的某一个时段出现拐点。二是，通胀整体形势是可控的，不会出现恶性通胀的现象。“2011年的通胀水平会比2010年高些，甚至某个月份能达到6%的水平，而全年CPI会落在4.5%的水平上，拐点出现在年中的可能性很大，但也不排除在今年的第一季度出现。”

　　连平分析说：从货币增速看，当现金和活期存款数额（M1）迅速攀升时，物价在未来三到四个季度会出现明显上升，但目前正处于一直回落的状态，从这一点判断，未来半年左右，物价回落可能性很大。”此外，连平还从价格历史运行周期中，证明自己对CPI走势的观点。“据观察，价格运行具有周期性特征。从1999年到目前，物价运行经历了四个周期。而每一次的上行周期，大约运行时间为25个月。而这次是2009年的7月份往上走，到现在运行了18个月，如果这一规律有效的话，CPI的高点应该出现在今年6-7月份。”

　　于学军：CPI今年触顶回落

　　江苏省银监局局长于学军表示，2009年十万亿的货币投放量太大了，所以使得基数变高了，就算把货币供应量控制在16%以下，流动性仍是比较大的问题。于学军表示，今年我们会看到，CPI会冲高回落，但对于通胀的管理仍不能忽视。

　　利率

　　连续大幅加息可能性小

　　交通银行首席经济学家连平认为，央行大幅连续加息可能性很小。

　　连平认为，2010年央行连续上调了两次同期存款利率，含义并不是象征性地来安慰接受负利率的储户，而是具有实际的意义。这个实际的意义就是应对未来物价进一步上涨，加息能够对资产泡沫的产生进行预防，具有明显的调控意义。“但连续大幅加息可能性不大，目前提高利率与2004-2007年的升息背景不太一样，在2007年连续加息四次，当时经济正处于过热的状态，2007年GDP增长为13%，物价在涨，国外资金也在大量涌入，同时资产价格也在2007年出现了明显上涨，而当时A股10月份也达到了6000多点，房地产在2007年上半年涨幅翻番。当时如果不连续加息，很难控制经济过热的局面。而目前，则不存在这样的状态，资产价格、股市相对比较低，同时房地产市场经过调控以后，现在增幅在放缓。而美国利率接近零利率水平，这种情况下，利率要大幅度的提升是很困难的。“我个人觉得，利率在今年出现连续大幅度提升，像市场说的今年利率会调四次五次，个人觉得不大可能。”连平坚定地认为。

　　GDP

　　2011年GDP增速预计将超过9%

　　在2010年中国经济呈现快速增长势头后，在国家“定调”2011年实行稳健货币政策后，在新的一年里，中国经济增长速度会怎么样？

　　李稻葵：居民消费发力，增速超整体GDP

　　“我预计全年经济仍将保持9.5%以上的增长。”央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵分析，从国内角度来看，我们从2009年到2010年整个中国经济开启的一系列固定资产投资的项目很大程度上还在延续，尤其是各个地方的基建，包括地铁，都在建设和延续，高铁的建设远远没有完成，高速公路未来两到三年还处于建设的高峰期。所以固定资产的投资还会保持一个比较高的增长速度，这在很大程度上支撑了9.5%的增长速度。

　　李稻葵还表示，从2009年开始，尤其是去年，居民消费开始发力，增长速度开始超过整体GDP。更值得注意的是，从全球视野来看，整个世界经济恢复的步伐，很可能会超过两个月前很多学者和分析家的预测。看世界经济必须要看主流，欧债危机的国家相对是小经济体，大经济体是美国、德国，还有新兴市场国家。美国的经济在2011年应该能够保持一个比较快，甚至于非常快的恢复速度。这从外部层面，支撑了国内经济保持高速增长。

　　张健华：保守估计也有9%

　　增长的速度多数专家预测还是在9.5%左右，市场上保守的专家也认为GDP增长会在9%，“我觉得这个应该没有问题，这个增长速度对中国来说已经是足够了，甚至我觉得，如果超过9.5%就有点偏高了，我们关键应看增长质量，这才是最重要的。”

　　于学军：保持高增长局面不会改

　　江苏省银监局局长于学军对于2011年的经济增长速度也有自己的看法：“我对2011年的看法是很乐观的，经济增长速度会很不错。”

　　“很多人认为会在9.5%，而我的预测会更高一点，超过两位数的可能性仍然是很大的，10%增速都可能达到。”于学军乐观预计基于以下几点，首先，外围经济增长复苏现在已经是很明显了，包括美国和欧洲，以及日本，这些大的经济体刺激性的经济政策仍会持续。其次，中国经济保持高增长势头，这个局面不会改变，加上近几年的投资拉动和大量的信贷投放，这是使中国经济保持高增长的拉动力。此外，国内政策开始关注内需，就是消费的作用。这几年消费的增长速度很快，增速能达到17%到18%，是经济增长的重要向上牵引的力量。

　　国际

　　泡沫继续发酵，要当心

　　虽然全球经济正在复苏，但著名财经评论员叶檀女士提示投资者注意“泡沫中的风险”。叶檀认为，2011年是2009年和2010年泡沫继续发酵的时期。

　　叶檀：国际市场潜藏两大风险

　　叶檀认为“泡沫”体现在两个方面，一是应关注“债券泡沫”，从美国看，它的债券、货币、金融的泡沫还在继续。今年1月4日，GE公司顺利地以很低的利率发行了60亿美元的企业债券，而在2010年，该公司已经发行了128亿美元的债券，与此同时，同年度到期的债券达到了620亿美元，我们已看到了一个无限扩张的债券泡沫。“2009年、2010年两年时间中，美国企业债的发行连续两年突破了一万亿美元，这个规模是前所未有的，而且大部分债券收益率处于最低水平。我得出一个结论，2008年到2010年，全球债券的大牛市，正积累着巨大的泡沫。”

　　叶檀表示，第二个风险还在金融衍生品。“我们知道次级债就是金融衍生品的泡沫造成的，而这种风险仍存在着。近期，德意志银行一共要发行40亿的一个商业抵押的贷款支持证券（CMBS），我们听着很耳熟，很像房地产贷款抵押证券，实际上就是金融衍生品非常重要的一种。数据显示，2010年的整个CMBS的规模同比上涨300%，也就是说我们整个金融衍生品的泡沫仍然在扩张，仍然在加大，整个2009年这个金融衍生品规模只有34亿，到了去年已经提高了12倍。”

　　卢中原：应对潜在国际金融危机仍须留一手

　　国务院发展研究中心副主任卢中原表示，国际金融危机到现在为止，我们仍然要做好继续应对的准备。“我们已经看到，国际金融危机是经常由私人信用危机转化为国家主权债务危机，虽然说，全球最困难的时期已经过去了，但是未来还有很复杂的局面需要我们应对，很多事情需要想得复杂一些。”卢中原表示，应对潜在危机不是简单的靠积极财政政策和宽松货币政策来应对，应对的部署还要很多。”

　　作者：黄阳阳 李幂 刘莉/来源：南京晨报