wind数据显示，截至2月22日中证500指数涨幅近13%，沪深3 0 0指数累计涨幅也达到10 .73%.对于投资者而言，如何把握阶段性的市场投资机会是决定今年投资成效的关键。在这种情况下，紧跟指数涨跌的指数基金被“围观”。

　　沪深300今年涨幅超1成

　　从年初以来截至2月22日，A股处于缓慢爬升的阶段，w ind数据显示，沪深300指数累计涨幅达到10.73%.鹏华基金指数基金经理方南表示，今年以来行业轮动较快，市场震荡较大，面对市场的阶段性反弹和结构性机会，指数基金整体表现出众。在所有股票基金中，指数基金领先幅度较大。

　　银河证券最新数据显示，截至2月17日，标准指数型股票基金今年以来平均净值增长率达7.39%，大幅好于其他类型基金品种。对于当前纷繁复杂的投资环境下，反复的经济形势势必带来资产之间轮动演绎的复杂化和高频率化，资产配置犯错的概率和机会成本相对较高，结合市场处于相对底部这个角度，目前阶段指数基金具较高的配置优势。

　　富国基金表示，尽管股市短期涨跌难以判断，但经历了过去数年的调整，沪深300成分股的整体估值已处低位，投资人可以根据自身状况，适度关注指数类产品。而定期定额投资，则成为介入这类高波动产品的好方法。选择指数增强基金，可关注其跟踪误差、超额收益以及跑赢指数的概率。只有合理控制了风险，并实现长期、稳定超越的指数增强基金，才是好产品。在总结传统投资经验的基础上，量化投资更强调数据验证，投资覆盖面也更广，非常适合指数类产品。

　　用指数基金做波段有戏

　　“今年可能有小牛市，但波动可能很大。”这是不少机构对今年的一个“定调”。对于投资者而言，如何把握阶段性的市场投资机会是决定今年投资成效的关键，而指数基金是做波段的一个好工具。

　　在此市场环境下，三只新指数基金顺势而发。诺安中证创业成长指数分级基金是国内首只跟踪创业成长指数的创新型分级基金，在指数的选择上，指数成分股选取样本剔除了中证800，与现有指数较少重合。中证创业成长指数样本由在创业板、中小板以及部分主板市场上市的具备创业和高成长特征的100只股票组成，反映了沪深证券市场内创业和成长特征较为显著的中小型上市股票群体的整体表现。W IN D数据显示，截至2月20日，创业成长指数今年以来涨幅达到9.67%，超越同期上证指数2.21个百分点，超越同期深证成指1.85个百分点，超越同期沪深300指数1.36个百分点。

　　目前正在发行的还有嘉实中创400E T F及联接基金。中创400指数立足中创板块，又剔除了市值较大的100家公司，这样先选择高成长性市场再选择规模较小的高成长性企业的双重筛选使得指数成长性显著。从历史数据统计看，中创400具备较好的涨跌弹性，比较适合捕捉短期的市场机会。海通证券将2010年下半年以来的市场大致进行划分，发现在2010年下半年的小幅反弹中，中创400指数的反弹幅度是沪深300和上证综指的两倍，也高于深证100指数。经过此前市场深幅调整，即使是中小板这样估值普遍较高的指数，目前的估值也仅22倍左右，也处在历史的相对低位。

　　建信深证100指数增强型基金采用指数增强型投资策略，以深证100指数为标的指数。海通证券研究所的数据显示，深证100指数的历史业绩突出，自2002年底至2011年年底，深证100指数累计涨幅达到178.74%，超过沪深300指数6 6 .1 9 %，超过上证指数116.74%；年化涨幅12.06%，超过沪深300指数3.33%，超过上证指数6.56%，历史表现良好。此外，作为一只指数增强型基金，该产品在在跟踪标的指数的基础上，还可以进行适度增强投资，有望获得超越标的指数的投资收益。

　　采写：南都记者谢晓婷

　　期指放开，催生量化对冲产品热情

　　在基金专户试验股指期货近两年之后，中金所终于正式对公募基金产品放开。深圳两家基金公司旗下三只基金率先开户，在产品中引入股指期货，由此亦引发了市场对量化对冲类产品的期待。

　　富国基金表示，运行两年多来，富国量化投资模型已创造出稳定的超额收益，若引入股指期货对冲市场风险后，有望诞生真正的绝对收益类产品。

　　“我们的量化增强产品战胜指数的平均年化超额收益处于5%-10%之间。”富国基金量化与海外投资部总经理李笑薇评价称，引入对冲机制之后，形成真正的“市场中性”，这种稳定的绝对收益，对高净值客户颇具吸引力。

　　就目前市场上看，对冲风险工具主要是股指期货和融券。在李笑薇看来，融券的成本太高，因此做空股指期货成为可行的选择。不过记者亦了解到，该工具主要是在发生行情大幅波动，或者大额净申购、大额净赎回时使用，频率并不会太高。

　　（刘杨）