BTV《天下天天谈》2010年11月18日播出《10月CPI再创新高 百姓理财应有招》

　　邀请嘉宾：财富管理顾问 杨晨　媒体观察员 洪琳

　　主持人：罗旭　编导：蔡璐 赵园   

　　主持人：各位好，欢迎收看今天的《天下天天谈》。上周四，国家统计局公布了与百姓生活息息相关的居民消费价格指数CPI，与同期上涨了4.4%，这样一个数据自然引发了各方的关注，讨论开始我们先看一下相关的背景。

　　片一：10月居民消费价格指数再创新高

　　国家统计局11日公布的数据显示，10月份CPI，也就是居民消费价格指数较去年同期上涨4.4%，比9月份扩大了0.8个百分点，创自2008年10月以来的25个月新高。国家统计局新闻发言人盛来运表示，食品类价格和居住类价格上涨是10月CPI上涨的主要推手。目前国内物价上涨压力加大，宏观调控压力也在加大，实现全年价格调控的预期目标必须付出更大努力。此前，国家发改委主任张平于11月9日首次公开表示，预计今年CPI涨幅要稍高于年初制定的3%的目标。居民消费价格指数是标志通货膨胀的重要数据，以3%为界，超过3%意味着通胀风险已经存在。

　　主持人：好，看来通胀预期的压力不容乐观，今天我们请来了两位嘉宾和您探讨相关的话题，首先我们为您介绍的是中国国际广播电台的媒体评论员洪琳老师，欢迎您。还有著名的财富管理专家杨晨先生，欢迎您。请教一下洪琳老师，洪琳老师现在通胀的压力很大，而且居民消费价格指数CPI也屡创新高，我们百姓应该怎么来应对这样的局面？

　　洪琳：我觉得从百姓的角度来讲，怎么看CPI这么高的一个情况，首先一点，我觉得老百姓还应该有信心，比如说现在我们感受到的一些农产品，包括蔬菜等等价格前一段时间上涨的比较厉害，但实际上我们国家今年恰巧粮食是最一个高产量的年份，也就是产量最高的一个年份，也就是说这方面农产品，包括蔬菜等等，我们产量，包括现在油类的产品，库存是不存在问题的。

　　主持人：你觉得这轮物价走高最主要原因是什么？

　　洪琳：可能我觉得还是跟国际大的气侯有很大关系，我们知道物价上涨的因素受很多因素影响，包括一些预期等等，而现在看，国际社会上货币超发是一个普遍的现象，尤其最近一段时间美国超发六千亿美元。

　　主持人：G20开始之前又发了一千亿，七千亿美元。

　　洪琳：这七千亿美元出来之后，关键是什么，他对大家对未来的预期产生非常不好的影响，大家已经意识到了，美国可能是已经吃了秤砣铁了心，这样去做的话，大家做好这样一个准备。而且美元它是全球流通的货币，对全球各个国家来讲，它类似一个储备货币一样，所以它的影响不一样。如果某一个国家，比如非洲的津巴布韦，通货膨胀很厉害，但是他是的国家，他对全球没有那么大的影响，甚至自己是相对封闭一点的国家，它对全球没有什么影响，但是美元不一样了，所以我们看到以美元计价的大宗商品，像石油等等，原油等等，都是随着美元的超发贬值它上涨的幅度很大，而这些大宗物质一旦上涨之后，对很多产业直接产生巨大的影响。

　　主持人：所以你觉得这次CPI走高跟国际经济走整体大环境有关？

　　洪琳：对，所以现在控制物价不是物价监管部门的问题，是挡住热钱，如何监控热钱的问题，它已经不是一个纯粹的经济问题，可能要从国际政治这个角度去考虑它。

　　主持人：刚才洪琳老师讲了最近CPI的走高，尤其其中农产品价格的上涨是推动CPI上涨的一个主要原因，我们下面来带大家一起来看一下，最近在网络上网友们在用各种方式表达他们对CPI上涨的态度。

　　主持人：现在网友们还真的是各出奇招，我们来请教一下杨晨老师，杨晨老师，居民消费价格指数CPI现在已经连续四个月超过3%，在这样一种情况下，想办法省钱很重要，是不是我们应该反向思维一下，我们应该开动脑筋想办法挣钱？

　　杨晨：是这样的，理解CPI指标上涨有两个角度去看，一个是菜农和农民长期以来他们种菜的时候，长期以来菜价被低估的，这个菜价上涨，对于财富的分配，对于农民来讲其实是件好事情，所以实际上我们城里人去支付更多的钱。

　　主持人：农民伯伯辛苦有了更多的回报。

　　杨晨：这个应该从这个角度上去看。第二个可能跟一些投机性的资金在赌通胀预期到来之前，已经在各种各样的环节上面把这个大蒜，大米都给炒上去，我们看到前段时间发改委价格监管部门开始打击这种投机的行为了。如果把这个问题放到在这样的背景下怎么去赚钱，我想有两个观点，第一个观点就是在通胀的背景下面，钱贬值的速度越来越快的情况下面，咱们把钱放在银行里面去做定期存款，这可能是应该说是非常不明智的一种举动，因为现在CPI指标今年肯定是突破3%了。

　　杨晨：而我们现在一年的定期存款利率现在就是2.5%，其实我们重新回到了负利率的时代，这笔钱该花的还是得花，日常生活当中这些钱真的省下来，真的没有什么太多的意义。

　　杨晨：是的，如果说具体到怎么去赚钱的话，可能我们作为普通老百姓来讲，真得经常看报纸，经常读报，经常研判一下未来整个价格走势，提前去布局，比如说在股票当中提前布局一些抗通胀板块的股票，像农产品，像大宗商品，不过这两天已经跌了很多了，不妨可以关注一下。第二点做一些实物资产的投资，你像房地产现在目前价位已经很高了，国家宏观调控的决心很明显的背景下面可以适当考虑黄金、白银，这个也是已经到了一个平台，这段时间也在下跌了，所以可能我们做投资一定要有一个提前的研判。

　　主持人：谢谢你的建议，洪琳先生你的建议是什么？

　　洪琳：对于老百姓来讲，全球通胀时代已经到来了，这个时候就我们理财来讲，我觉得和家里的开源节流是同等重要的，开源就是多挣钱，节流就是理性消费，或者是减少一些开支。而理财是什么，有点像整固一下水利工程一样，让它变得更加稳健，或者说使我们手里的钱能够比银行利率高得多，现在有很多精明的消费者，他比如买了房买了车，有房贷有车贷的情况下，他哪怕有一些余钱，也未必马上就去还这个钱，他手里留一部分钱，可以使周转变得更加充裕，不至于自己断供等等情况，因此留些钱本身是很聪明的。这笔钱对他来讲首先比银行的利率高，接下来现在看CPI已经比银行一年期的利率高了，4.4%对2.5%这个问题。第二步必须比CPI高才可以，这样保证你的钱不贬值，而且还有一个，既然没有还车贷房贷，总得比贷款利率要高，所以对百姓来讲至少有这几个步骤，如果没有贷款的话必须超过CPI，才保证你的钱不贬值。而这个时候各种各样的理财手段已经不是说我想不想学它的问题，哪怕你觉得它很复杂，黄金白银，股票期货等等，你觉得好像天书一样，但是可能你哪怕借助高人，借助基金经理等等，你必须用一些理财的手段把自己的财富巩固住。因为前一段时间有一个例子，大家可能都听说了，有一个老太太，大概二三十年前有四百块钱，利率现在可以折成八百多块钱，但问题是，当时那个时代他可以买一栋房子或者五十瓶茅台，而今天这八百块钱，可能一瓶茅台都买不了。所以对普通的百姓来讲的话，哪怕开一个玩笑，如果说你的钱放在银行里不能超过CPI的话，你真不如买一瓶茅台放在那。

　　杨晨：就洪老师刚才这个话题，有另外一个案例就是在二战结束以后，一个金条在伦敦能买一套公寓。

　　主持人：那个金条大概多重的？

　　杨晨：我记不清楚具体多重了。

　　主持人：一根金条买一栋公寓。

　　杨晨：同等重量的金条到今天可能就买一个洗手间，就说明货币发行的速度远远超过了实物，某些实物这样的速度。

　　主持人：其实刚好也是证明刚才洪老师所说的货币超发其实带来通胀压力主要的因素。我觉得刚才两位老师讲得很好，在我们面对CPI在高涨这样一个时代，其实我们大家更重要的是现在沉下心来可以多读一些理财方面的书籍，用这个时候好好梳理一下也许是不错的选择。我们讲了这么多，我们不知道大家现在对于投资理财到底是什么样一个态度和观点，我们之前做了一个随机调查，我们看看公众现在对于理财大概的理念。

　　小片三：街采

　　1、    您觉得最近物价上涨对您的生活品质有影响吗？

　　2、    面对物价上涨的压力，您考虑通过投资理财的方式让钱保值或增值吗？

　　3、    您都购买过哪些理财产品？收益怎么样？

　　4、    您最想让理财专家为您提供哪方面专业性的帮助？

　　主持人：洪琳老师刚才我们看到，我们这是随机的一个采访，所以采访具有随机性，但是刚才有一个阿姨她的说话我觉得大家印象蛮深刻，她说投资就亏本，如果你当着这个阿姨的面，你怎么跟她说？

　　洪琳：我觉得这个阿姨可能太着急了一点，到她这个年龄，她整个前面几十年已经看过来了，她应该比年轻人更加心平气和一些，投资来讲不管是股票市场还是黄金市场等等，只要是金融领域就有一个大起大落的问题，所以有的时候，你今天买了不管什么样的金融产品，如果第二天下跌了之后，你的财产损失了一段时间之后，没有必要那么恐慌，但是老百姓进入这个市场肯定是想挣钱的，所以我觉得就是从现在百姓来讲，一定找到一个最适合自己性格或者投资习惯这么一个理财产品。

　　主持人：这个挺重要的，刚才那个阿姨其实应该以一种更稳健成熟的投资心态来继续做投资，或者像你刚才讲的，可以交给像杨晨这样的财富管理师，可以委托专人进行管理。

　　洪琳：专业人士做起这个事情显然比普通百姓他更科学一些。

　　主持人：而且相对来说会更专业，更有保障一点，至少他会帮你规避很多不确定的风险。

　　主持人：我们来请教财富管理师杨晨先生，刚才我们看到虽然大家对理财观念各有不同的观点，但是大家还是蛮愿意理财，有这样一个愿望，我们怎么做才能跑赢CPI？

　　杨晨：应该说现在大家都有理财的意识，但是具体哪个品种能够战胜货币贬值的速度，其实按照我现在的理解来讲，到目前为止今年银行大多数理财产品实际上没有跑赢货币贬值的速度，因为他的投向主要以国债还有票据为主，而这些产品的收益期还是挺低的，今年跑赢了，整个通胀恰恰还是房子，就是像一些二线城市还有三线城市的房子，还有黄金还有白银。你说一个普通的民众，我们在投资理财决策一个品种的时候，我们怎么知道什么样的品种可以战胜，这恐怕需要跟一些专业的投资顾问进行交流，当然专业投资顾问当中不是所有人有这样的研判能力。我们举一个例子，像国际市场比较知名的索罗斯投资专家，他在去年年底的时候已经开始散布这样一个言论，说黄金将是终极泡沫，大家都认为黄金已经很高了，实际上到今年1季度的时候，发现对冲基金当中黄金舱位大幅度提升，实际上他放了一个烟雾弹，让大家把钱放进去了。到了第三季度结束，黄金已经到了1300美元，1400美元一盎司的时候他开始减持了，所以实际上国际市场当中，这种投资市场当中复杂因素还是非常多的第二点就是说投资的时机很重要，这个时机把握非常重要，比如说我们经常看到说黄金这个品种抗通胀能力很强，经常有这么一句话，说盛世收藏品，乱世买黄金。

　　杨晨：他这个乱不是指天下大乱，而是通货膨胀，恶性通货膨胀率达到10%以上，两位数叫恶性通货膨胀。

　　主持人：经济乱象丛生的时候。

　　杨晨：对，但是金价到底什么时候买，过去这几年来看，金价一年有周期性的，就是每年到第四季度。

　　主持人：你觉得我们现在还能不能买？

　　杨晨：现在黄金在第四季度一般往往是回调的机会，我们可以适当等一等，但是影响金价的因素还有很多。

　　主持人：应对通胀大家各有各的招，我们接下来带大家去上海看一看，我们看一看通常以精明著称的上海投资者他们是怎么来投资的，看一下。

　　小片四：CPI再创新高 上海市民争购黄金

　　在上海不少金店中，销售投资金条的柜台近来异常火爆。近半个月来每天金条的销售量比过去翻了一番还要多，而总价低于6万元人民币的小规模金条则已经卖到脱销。近期国际贵金属价格屡创新高，上海黄金交易所的现货金价也在过去3个月上涨了13%，突破每克300元。

　　同期：上海女市民采访

　　主持人：洪琳老师你看刚才这位上海市民分析起来还真是头头是道，你怎么来看？

　　洪琳：我觉得上海消费者相对来讲，全中国百姓来比较他确实比较精明，领风气之先，我们看到不管买黄金也好，或者做股票也好，他们很多观念确实比较超前。最后一个消费者说的比较稳健一点，这是非常有道理的一句话，不管怎么样，黄金它其实是货币一样，它甚至比货币还稳定，投资黄金长期看不是赚大钱的，而是使你理财的手段更加稳健，至少说它是能够上升，或者说是比你很多理财的手段，风险简化了很多，所以他考虑的角度问题是一个基本的出发点。对于普通老百姓来讲，不能有这样一个观念，买了黄金，尤其实物黄金我能赚大钱，这个我觉得是错误的。

　　主持人：但杨晨老师，现在黄金价格也翻了几番，现在是每克三百？

　　杨晨：人民币价格是每克三百，大概从本世纪初到今天九年的时间，从两百多美元涨到一千三，一千四美元了，确实涨了五六倍。但是我们得看一个问题，在过去十年当中全世界的发行的货币，是天量级的，我们把今天的一万美元折到2000年那个时候可能购买力也只相当于当时的四五千美金，所以按照这个道理来讲，黄金实际上在过去的十年上涨的幅度实际上涨就两三倍而已。当然我们还得看从85年到2000年黄金几乎没涨，这15年赶上世界经济高速发展，通货膨胀相对比较稳定一些，大家去藏金，对冲通胀这种投资意愿显得比较淡了。如果要划到现在是不是买黄金对冲通胀的时期，我的答案是短期要回避一下黄金今年上涨26%这样一个风险。

　　主持人：因为已经在高位了。

　　杨晨：已经在高位了，而且第四季度往往是黄金的高位，往往到了第一季度，春节以后，过去几年经验上来看，黄金是有一个比较大的回调，那个时候作为长线投资者来讲可以购入黄金，当然黄金品种当中还有除了实物金以外还有其他的，纸黄金，黄金期货，黄金股票，投资者要根据自己抗风险的承受能力，自己时间点位把握方面具体选择自己的品种。

　　主持人：你的意思现在黄金投资大概有五个种类，五个种类当中能不能详细给我们讲一下，每个种类大概是什么样子，适合什么样的投资者投资？

　　杨晨：这个肯定毫无疑问，第一个黄金投资是首饰品，首饰品实物金，但是首饰品它有一个缺点，有加工的元素，所以它往往价格会溢价30%到40%之间，相对于金条而言。

　　主持人：这是工艺钱，技术钱。

　　杨晨：等赎回的时候，有流动性的风险，这是第一个。第二个像金条，金条相对来讲它变现比较容易，可以在银行买了金条，放在保险箱里面，价格上来了，银行给你回购，这是金条。第三个就是纸黄金，是银行设计一款跟黄金价格挂钩的类似于证券化的产品，T加0，可以随时变现，对于那种追求变现能力比较强的投资者来讲相对是比较合适。第四个就是黄金股票，我们现在有紫金矿业，山东黄金，像这些黄金股票，但是它受大盘的影响，受美元指数整个影响，相对波动性比较强一些，我相信可能抗风险能力比较强，年龄不是太大的一些投资者可以适当考虑一下。最后还有一些黄金结构性的产品，这些产品目前现在我们国内还没有，还有就是黄金的期货品种，这个我们一般不主张观众朋友们去尝试。

　　主持人：除了黄金之外，股票也是大家现在经常会选择的一个投资种类，当然在CPI公布数据之后，沪深两市也开始了剧烈的振荡，我们来看一下。

　　小片五：10月CPI公布第二天 沪深股市双双大跌

　　由于11月11日发布的10月份CPI远超市场预期，加上美元指数持续反弹，11月12号，沪深股市突现暴跌，将周初的涨幅悉数回吐。货币政策收紧的预期打击大盘蓝筹股领跌， 上证指数下跌162.31点，重挫5.16%，深证成指跌958.40点，跌幅高达7%。双双创下14个月以来最大单日跌幅。有消息说，10月份的股市上涨行情部分由涌入的热钱带动，但在通胀压力持续上涨的当前，央行已下决心收紧流动性。

　　主持人：洪琳老师，上周五股市大跌，你觉得和前一天，周四出台的经济数据有没有一些关联性？

　　洪琳：我觉得这个关联度肯定有，因为CPI这么高的情况下，大家可以预期到政府肯定不会袖手旁观，肯定会采取一些政策，收紧一些，这个时候对于股市来讲的话，前一段时间过了国庆以后，股市之所以涨那么高，一个通用的观点大家认为流动性比较烂，就是钱很多，大家都在进股市里面来，有一部分热钱，很多钱融到股市里抄了一下底炒起来。而到CPI数字真正公布以后，这部分钱很敏感，他意识到政策可能收紧，因此它比普通老百姓敏感得多，所以我们看到CPI数据公布的当天硬挺了一下，但是到第二天它扛不住下来了，而这个时候对普通老百姓来讲，可能确实要重新思考一下理财观念，比如股市我们看到，像阿姨所讲的很危险，投资是一个风险很大的事情，包括CPI数据公布第二天那么大的一个幅度，我们看到这几天振荡幅度非常剧烈，但事实上沪深两个市场股票里面有很多股票其实它是很稳健的一些股票。你比如说现在我们投资者都喜欢的一种波动幅度比较大的股票，因为意味着短炒的机会，挣钱的机会很多。但是有很多的公司我觉得打个比喻来讲，他是革命老黄牛，上市以后它真是一个现金奶牛，分红非常稳定，盈利非常稳定，而且这种做法是一贯的持续的。比如有一支钢铁股票，99年上市，发行价大概4块3毛钱左右，十年左右的时间，当时发行的4块3毛钱已经完全通过分红的方式，利息的方式，股息的方式返给你，而剩下有一次10送10，有一次10转2，也就是当时你有一千股的股票，钱以现金还给你，现在拿着2400股的股票，而且今天的股价比当时的发行价还要高。所以对于普通的股民来讲，你现在卧倒不动，你甚至不看它，可能这个收益你算一下，如果当时4块3，现在是接近那个价钱，但是你的股票已经变成以前的2.4倍的话，本金又回来的情况下，相当于单利，年利息是25%，这个25%的数据我觉得应该是超过很多理财大师的，尤其是十年的数据，所以对普通百姓来讲，应该选择那种分红比较稳定，盈利比较稳健，尤其是对股民比较好的这种公司。

　　主持人：所以这就是我们通常所讲的，短线是银，长线才是金。我知道杨晨老师很少去预测大盘的走势，所以能不能请你在股票配制方面给我们一些建议，在目前CPI会走高的情况下，我们应该选择哪个板块的股票会比较稳妥？

　　杨晨：其实有时候往往在股票当中有一句话，就是与风险共存，风险带来很多的机会，所以当高通胀到来之前，我们做的是未来时，你要预计到未来的经济周期可能走向繁荣，我们可能预计到央行采取一些货币从紧政策的时候，我们在这之前应该提前布局一些有抗通胀预期的一些股票，比如像酒类股票，五粮液，贵州茅台，这类型的股票。还有像农产品，CPI指标实际上被农产品价格上涨，消费品上涨推动上去的，还有像一些大宗商品，每一次牛市到来之前，首先把整个市场拉起来第一个板块，往往就是大宗商品，因为经济周期，你说经济周期从冷到热，哪个板块，最源头那个工业原材料最源头的原材料首先反应，但是一旦经济出现了央行加息，抑制流动性的时候，最先恐慌的，最先下跌的又是资源类的有色，还有煤炭这样一些股票，所以我觉得做好功课，可能围绕这三个板块可以去好好思考一下。刚才洪老师所说的，对经济周期不是那么敏感有些行业，像公用事业，像一些医药，因为大家不会因为说通胀很厉害了，大家就不去医院，不看病不吃药了，那公用事业当中用电、用水，这些燃气，也不会说经济不好我们就不用燃气，所以这些跟经济周期，跟通胀之间相连度，关联度相对会小一些。不过我很怀疑一般的散户他具备这样的一种能力，所以我们可能还是得交给一些操作水平，操作思路不错的一些公务基金，机构投资者去完成。

　　主持人：刚才我们大概重点讨论的是股票投资方面，但是我想对于中老年朋友，尤其是抗风险能力，承受力比较弱一些的这些人群，可能对于资产的保值是他们非常关心的一个重点，接下来我们跟大家看一下，如果想让您的资产保值有什么样稳妥的投资方式。

　　小片六：适合老百姓的理财方式有哪些？

　　在通胀预期加剧的背景下，资产保值是老百姓最为关注的问题。专家建议，要减少负利率带来的损失，应尽量减少现金类资产，增加非现金类资产，可以考虑投资银行的一些短期理财产品。目前各大银行都发行3个月、6个月的固定收益类投资产品，收益率在2.6%至2.8%之间，保本保利，不妨进行选择性购买。除此之外，被称为“懒人理财”的基金定投，也是可以尝试的投资方式。基金定投是投资者在每月固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取。如果投资者具有一定的风险承受能力，也可以考虑指数型基金，这类基金特点是涨幅跟随指数的变化，往往可以达到较高的收益。另外，传统分红型保险产品由于具有保障、储蓄、保值等多重功能，在近年也逐渐得到青睐。它虽然看起来长期平均收益率并不高，但凭借其保底收益、固定年金的魅力，让人感觉实在，是保守型投资者参与较多的投资品种。   

　　主持人：好，杨晨先生，我们这里有短期理财产品，有基金定投，也有分红型的保险，能不能帮我们分析一下这三种理财产品的利弊，以及它们分别适合哪些人群？

　　杨晨：短期银行理财产品，投向主要是票据，一般来讲流动性还不错，可以实现T加0，就是提取比较方便，不管怎么样这个产品在目前，虽然说也没有跑赢CPI的指标，但是不管怎么样比放在活期存款里面好很多，这个时候真的不能拿现金了，对于追求流动性比较强的投资者来讲是不错的选择。第二个基金定投的确是普通的民众，投资者来讲，应该是首选的投资工具，确实上班时间没有那么多时间看盘，没有时间像上一段时间所说的挑选个股，这样的话可以紧盯一些，尤其是开放式的基金，业绩不错的开放式基金，每个月比如说收入六七千块钱，拿出五百块钱作为长期进行，这个还是不错的。我这边讲个故事，是在日本的股市，从1989年，他当时日均指数曾经创下38000点的点位，也就是当时全世界股票市值当中有一半在日本，他的泡沫已经非常严重了，当时有两个投资者做出两种不同投资策略，一个就是一次性拿钱去购买一大笔的基金，另外一个就是采取了定期定投的策略，做了十年以后，我们知道日本的股市从38000点已经缩水了一半，泡沫被挤掉了，最终跑赢整个市场，能够有收益的，能赚钱的在日本，零利率市场上能赚钱是那个定期定投的，而不是一次性投资，更何况我们中国市场还会长期看好，所以定期定投应该是一个相当不错的选择。

　　主持人：还有一个分红型保险。

　　杨晨：分红型保险它主要投向，最好的地方它有保障的功能，你出现了一些这种人身意外，健康方面有保障，这是第一个天然的屏障。第二个就是说，由于投资品种相对比较，是一种固定收益类的，像债券，像国债，或者像保险公司参与国家大型基础设施建设，它是非常有保障，所以它的收益相对稳健，不是特别高，但是还是比较稳健，对于中老年朋友来讲的确非常合适。

　　主持人：我们微博(http://t.sina.com.cn)网友在问，基金定投，买哪只基金能不能给我们推荐一下？

　　杨晨：挑选基金公司是很复杂的工程，因为有的时候这个基金表现非常不错，今年一个季度有些基金表现特别抢眼，舱位控制非常好，但是可能投资策略没有及时调整，到下个季度也许就是垫底了，所以对于基金品种选择方面可以从四个方面来看，我不能够具体点评哪个。

　　主持人：你的衡量对不对？怎么选取标准？

　　杨晨：第一个可能找一些专业的评级机构，像晨星，像银河证券基金评级机构，他们会有五星级四星级不等的基金评级。

　　主持人：星级越高越好。

　　杨晨：星级越高越好，但是要有一种持续性，这是第一个。第二个看基金公司的实力，他的研发实力，因为对宏观经济的把握，经济周期的研判，货币政策的把握方面，每个基金公司看法不一样，即便在第三季度，我们国庆这段时间，这么好的行情下面，有很多的基金公司，百分之七八十的基金品种跑输了很多大盘，说明很多基金操作水平还是让人质疑的，这个对基金研发实力方面有一个准确的判断。第三个过往的业绩，确实好的基金，我这边不点名，确实能够在大多数情况下能跑赢这个市场，过往基金很重要。第四个，基金经理人团队的稳定性，操作性方面，这个也是考量。所以这个一定要跟银行的，或者证券公司的，或者相关的一些金融从业者进行进一步的沟通。

　　主持人：这是您的四个标准，四个衡量标准，我们按照这四个衡量标准应该选不会差太多。

　　杨晨：这个应该有很多变数，很多变量，但是至少把风险能够有效尽可能降低。

　　主持人：洪琳老师，跟我们分享一下你过去投资的经验，有什么样的心得？

　　洪琳：投资有三点必须考虑到，一个投资理财不是短期的，今天买了明天一定要卖，或者说一个月之内一定要挣钱，毕竟有一个时间的规划，所以投资是一定期限的事情，眼光放长远一点，这是一个。另外一个就是说，投资像经营一个公司一样，我们一定要考虑它现金流量的情况，也就是说我投资这个公司，投资一个股票的时候，或者基金等等，它不仅要有波动的幅度，还是希望它能有一个稳定的分红，这是最稳妥的一个。另外有风险意识，大的宏观经济情势，局势发生变化的时候，我们必须理解，我这个投资手段是不是收手或者怎么样，这个时候有一个大体的判断。有了这三点作为基础以后，我们我们再去选择的话就会好得多。你比如现在这个情况下，我们知道上个月十七届五中全会刚刚结束，当时对十二五提出一个建议，其中谈到接下来民富的问题，让老百姓真正感受到GDP增长所带来的幸福，我们财富要相应的，其中还有像消费，十二五期间可能民众的消费是一个很大的概念，这里面和它相关的行业公司等等，我觉得它一定会迎来大的机会，就是老百姓富起来不是你有了钱不去花，有了钱不去花，如果将来通货膨胀什么，实际上你手里财富不是你的，一定通过手里的财富变成让你生活真正幸福起来的，物质也好，旅游也好，教育等等，因此或者相关的消费类的行业都是很有机会。

　　主持人：好，谢谢，谢谢两位今天跟我们就CPI走高做出相关的讨论，当然给了大家很多的建议，我相信观众朋友看了这期以后一定有所启发，感谢两位。