原标题：（财经57号）金融委又开会了！这些信号值得你关注！

　　这两天，朋友圈被金融委刷屏。时隔约一个月，这个高规格的金融协调机构召开了第二次会议。

　　这次会议的背景可谓非同寻常。刚刚结束的中央政治局会议对当前经济运行作出“稳中有变”的重要判断。

　　一个“变”字让市场非常关注：下一步金融政策怎么走？中央政治局会议刚提出的“稳金融”又该怎么“稳”？

　　金融委释放出了信号。600多字的新闻，字短意长，值得细细品味。

　　此次会议主题是：重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。

　　对比一下新一届金融委第一次会议的主题：研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。其中的变化，显而易见。

　　这背后是当前宏观经济形势和国际环境的变化。对此，中央政治局会议已有明确判断：当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。

　　因时而变，因势而变。面对经济形势的变化，会议的主题发生变化是情理之中。

　　当然，这里面有个大前提，那就是金融防风险取得一定成效。

　　会议对当前金融形势做出如下判断：当前金融形势总体向好，宏观杠杆率趋于稳定，市场预期明显变化，金融机构合规意识增强，野蛮扩张、非法集资等金融乱象初步得到遏制，金融风险由发散状态向收敛状态转变。

　　这是对前期金融防风险工作的肯定。

　　防风险的成效已经开始显现。以去杠杆工作为例，自2017年我国宏观杠杆率上升势头明显放缓，2018年一季度杠杆率增幅较去年同期收窄1.1个百分点。

　　与此同时，“严监管”也在金融机构的心里扎下了根。“过去一出台新监管政策，我们就赶紧组织骨干研究对策，绕过监管。现在我们是赶紧打听政策执行时间，抓紧时间整改，以免被监管处罚。”一位券商机构人士说。

　　但这是否意味着可以高枕无忧了？并非这么简单。

　　会议对风险有着清醒认识：我国经济尚处于新旧动能转换时期，长期积累的金融风险进入易发多发期，外部不确定因素有所增多，需要积极稳妥和更加精准地加以应对。

　　“积极稳妥”“更加精准”表明了中央对防风险的态度没有变，而且提出了更高要求。

　　接下来，重点来了：特别值得重视的是，在流动性总量保持合理充裕的条件下，面对实体经济融资难、融资贵的问题，必须更加重视打通货币政策传导机制，提高服务实体经济的能力和水平。

　　这句话应该说是这次会议的核心内容。背景是经济“稳中有变”、外部环境发生明显变化的大形势。

　　如何打通货币政策传导机制？会议列出了六条举措。其中第一条就是“处理好稳增长与防风险的关系”。

　　防风险的目的是为经济增长创造良好条件，防风险不能削弱金融服务实体经济的能力，尤其是在当前经济发展面临诸多不确定性的背景下，两者要统筹兼顾，有机结合，把握好平衡。

　　“在坚持推进供给侧结构性改革的前提下，注意支持形成最终需求，为实体经济创造新的动力和方向。”金融委开出的这一剂方子，紧盯经济的内生动能，意味着金融支持实体经济将更具针对性、更注重实效。

　　支持实体经济需要金融“活水”，但大河里有水，小河里就一定满吗？在保持流动性合理充裕的前提下，如何让金融活水不发生梗阻、跑偏？会议提出，一方面在信贷考核和内部激励上下更大功夫，另一方面健全正向激励机制，充分调动金融领域中人的积极性，有成绩的要表扬，知错就改的要鼓励。

　　金融从业人员看到这些话心里应该是有感的。金融机构支持实体经济的行动，最终要落实在金融从业人员身上。自去年金融严监管行动开始以来，一些从业人员挨了板子，有的甚至对一些业务产生了消极心理。从金融机构经营管理的考核“指挥棒”入手，以正向激励为导向，有利于从业人员打消顾虑，激发服务实体经济的积极性。

　　面对政策的微妙变化，市场上有些担忧，“保持流动性合理充裕”是否会演变成全面放水？“处理好稳增长与防风险关系”，是否意味着去杠杆要告一段落，经济重回高杠杆推动的老路？

　　答案是否定的。注意到会议新闻的最后一句可以发现，“坚持结构化去杠杆”仍是此次会议研究的重点问题。在货币环境方面，会议强调，“把握好货币总闸门”。

　　由此可见，去杠杆没有结束，严监管也不可能放弃。事实上，前期严监管创造的稳定的金融环境，是我国经济运行实现稳中向好的重要因素之一。只是在不同时期，不同工作的侧重点不同，每项工作把握的节奏、力度不同，目的都是为经济高质量发展创造良好条件。

　　金融活，经济活；金融稳，经济稳。金融委的信号你收到了多少？

责任编辑：霍宇昂