一家上市公司拒绝履行披露中报的义务，沪深股市此前还没有这个先例。如 今，ＳＴ琼华侨终于打破了这个先例， 并为此遭到上海证交所的公开谴责。

　　丑媳妇难以见公婆

　　今年８月１３日，ＳＴ琼华侨发表董事会公告称：“由于本公司面临经营业 务严重萎缩，经营能力极为有限， 债务负担沉重，可持续发展面临严峻挑战的艰 难困境，经初步了解，预计１９９９年度中期，本公司将继１９９８年度亏损 后 ，出现严重亏损，亏损的具体数额待由注册会计师审计后在披露中期报告时公告 。”

　　ＳＴ琼华侨１９９８年中期发生亏损７４７.８９万元，之后亏损窟窿越来 越大，１９９８年度亏损增加到６ ２４３.４５万元，每股-０.２９９元，净 资产收益率—２９.９４％，并于１９９９年５月４日起股票进行特别处理， 进 入了ＳＴ行列。

　　按规定，ＳＴ公司中期报告必须审计。

　　可是，ＳＴ琼华侨８月３０日发表了延期披露中报的公告，理由有二：一是 由于公司聘请的中洲会计师事务所 ，拒绝接受委托和出具审计报告；二是公司董 事会存在较大分歧，无法就改聘会计师事务所有关事宜达成一致意见。该公告 称 ，中期报告将延期至１９９９年１０月１５日前披露。在此之前，公司董事会紧 急会议已于９月中旬达成决议，临时聘 请海口齐盛会计师事务所作为中报的会计 审计机构。不料海口齐盛会计师事务所在９月１７日出具了拒绝表态的审计报告 。为此，公司董事会于１０月９日发表公告，声明公司董事会由于涉及众多重大 未确定事项，且存在重大分歧，无法通过中 报，决定暂不披露中报。

　　ＳＴ琼华侨在１０月９日公告中，声称公司股票将恢复交易。

　　但上海证券交易所１０月１１日公告宣布：根据《上海证券交易所股票上市 规定》的规定，鉴于海南华侨投资 股份有限公司尚未披露中期报告，该公司股票 自１９９９年１０月１１日起继续停盘。在公司披露中期报告后，方可由公司 董 事会申请股票恢复交易。上海证券交易所还同时发表了对ＳＴ琼华侨公开谴责的 公告。当时，ＳＴ琼华侨自８月３１日 以来已停牌一个月零１０天。不识庐山真 面目

　　那么，ＳＴ琼华侨今年的经营情况究竟如何？根据公司在１０月９日公告作 为附件披露的送给海口齐盛会计师 事务所的会计报表，可知他们原拟公布的中期 报告的几个数据是：

　　１、主营业务收入２９６０５２６·６３，比去年同期下降９７.２５％；

　　２、利润总额-４８７８７８９０·９０，比去年同期增亏４.９２倍；

　　３、净利润-３９８２６７７２·２７，比去年同期增亏４.３２倍。

　　从帐面看，造成亏损的主要原因是主营业务严重萎缩，管理费用同比增加２ ４７４.７５万元，投资损失４９ ３.７８万元。实际上，齐盛会计师事务所在 审计报告中列出了九个问题，除有关影响公司财务状况及经营成果的几个方面 缺 乏必要的审计证据外，其中第三条称：公司１９９８年７月与申银万国证券股份 有限公司、中国科技国际信托投资公司 签订债权、债务的清理、抵冲协议，涉及 ４９１２.４５１万元至１９９９年６月３０日尚未作账面处理。第四条指华侨 城征地估计损失４９２１万元，但本期只计提５０％存货跌价准备。第八条反映 应收款中海南中科信实业公司回函不认可， 另中科信海南代表处对另一笔应付款 的答复差异金额２１９１４９６８９.１８元。

　　另据公司董事会１０月９日公告反映，公司董事会的重大分歧主要在于：对 公司存在巨额账外负债的认定、公 司陷入目前困境的责任承担、对公司现状的评 价等。但正如上海证交所在１０月１１日的公开谴责中所说：当董事会对中期 报 告的内容无法形成一致意见时，所有董事应以事实为依据，在中期报告中应充分 披露分歧意见及处理办法。

　　冰冻三尺非一日之寒

　　ＳＴ琼华侨存在的问题其实早已潜藏在其尚有盈利的时期，如今只不过是总 爆发而已。

　　１９９７年海南华侨投资主营业务收入１２６９９.０４万元，利润总额５ ２３８.６６万元，分别比上年增 长１９６.０３％和４８.５０％。主营业务 收入同比大幅增加的原因主要是由于控股收购了北京金长城电脑有限公司５１ ％ 的股权，并合并了该公司１.０８亿元的收入，占当年收入总额的９３.７７％ 。但由于公司该业务主要是代理销售， 盈利性较差，１９９７年毛利率仅７.３ ８％，对其业绩的增长贡献甚微。同时其利润的支撑主要来自对外投资收益，由 于在北京的两大短期联营投资项目“阳光广场”和“名人广场”的投资在１９９ ７年内全部收回，公司在１９９６年和１９ ９７年两年分别获得投资收益４３３ ６.１６万元和５０７６.１１万元，占当年利润总额的比重分别达到１２３. ７７ ％和９６.９０％。在以后的年份里，公司涉足的影视业和高科技产业由于 规模较小，在目前市场竞争极为激烈的情况下， 抗风险能力较弱，盈利能力有限 ，例如金长城公司今年上半年损益预计为—１２２５５.４５元。而房地产方面 ，北京的 一处投资１８００万元的“旭日广场”项目，至１９９８年底仅完成拆 迁和前期基础工作，显然尚无法产生效益。在海口的 两处历史遗留问题华侨城征 地和金桥大厦烂尾楼，也不具备开发和盘活的条件。这种状况，正如公司董事会 在预亏公告中 所说：“经营业务严重萎缩，经营能力极为有限。”

　　此外，ＳＴ琼华侨涉讼案件众多，债务负担十分沉重，财务状况严重恶化， 已发生是否具备可持续发展条件的 问题。据统计，该公司涉讼案件达１２起，其 中９起涉及公司方面应赔付本金高达８３７５万元，以及已明确的应付利息６ ２ ０万元，其他未知利息尚不知凡几。尤为严重的是，ＳＴ琼华侨的第一大股东海 南新产业投资公司所持股份４６４６. ４万股（占总股本２２.２８％）中的４ ３４６万股已被海南洋浦经济开发区人民法院冻结；第二大股东海南亚太工贸有 限公司所持股份１５８４万股（占总股本７.５９％），已质押给中国科技国际 信托投资有限责任公司，质押期限为１９９ ９年６月２９日至２００１年６月２ ９日。在这种情况下，已经不是这些大股东负不负责的问题，而是他们还能不能 对公 司、对广大股东负责的问题。

　　相关资料

　　《证券法》第１７７条规定：“依照本法规定，经核准上市交易的证券，其 发行人未按照有关规定披露信息， 或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或 者有重大遗漏的，由证券监督管理机构责令改正，对发行人处以三十万元以上 六 十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处 以三万元以上三十万元以下的罚款。构 成犯罪的，依法追究刑事责任。发行人未 按期公告其上市文件或者报送有关报告的，由证券监督管理机构责令改正，对发 行人处以五万元以上十万元以下的罚款。”

　　黄湘源