物价，已经连续22个月往下降----这在新中国的历史上是破天荒头一遭。而且，没有一点回调的征兆。这 个夏天格外闷热。

　　满世界都在打折。一些很上档次的百货商店，甚至把“大减价呀大减价”灌制成唱片轮番播放。星级酒店纾尊降 贵，五折入住已是家常便饭，还要免费奉上一顿早餐。

　　一听可乐一块多钱就能打开，猪肉有一段时间卖到两块多钱一斤，一家著名饲料企业的总裁急得直搓手。DVD 刚上市就跌破2000元，当年VCD完成这个过程用了三年时间。眼下最时尚的纯平彩电，杀价上千元也乏人问津，难以想 象当年一张彩电票炒到500元。

　　....

　　东西真的很便宜----人民群众的眼睛是雪亮的。但开启消费之门的咒语似乎被遗忘了，欲望号街车走得很慢 。

　　是阮囊羞涩么？----银行里有近6万亿元的储蓄存款，今年前5个月，新增存款就达5600亿元。据说人 们手里头还有1万亿元的现金。从量上看，货币并不少，但它们似乎很安静，安静得像公园笼子里睡着的老虎。

　　为了叫醒这只“懒惰的老虎”，降息已经连续进行了七次。6月10日这次，1年期利率降到了2.25%。- ---政府的用意很明白，想把一部分钱逼出来，激活消费市场。

　　也许是总结了前6次的经验，政府搞了一个“配套”措施，那就是股市。5月11日，沪深两市开始出现“井喷 ”行情，低迷的氛围一扫而光，几天之后股市放出前所未有的天量，股民们像是在过节。火爆的股市吸引了上千亿元的资金和 数以万计的新股民。一位资深记者用“乐翻天”来形容。7亿元。乐观的人们想，如果牛市持续半年，那么在股市中赚了钱的 人就会去消费，即所谓的“财富效应”。

　　事情没有这么简单。确实有人赚了钱，但大部分人还是纸上富贵，从银行里流出来一部分钱变成了股票，他们享 受着上涨带来的“财富幻觉”，并没有去买东西。消费市场仍是“这里的黎明静悄悄”。

　　开了这么多药方，并没有立竿见影的疗效。全国上下都有点急。有人开始从文化上找原因，一个故事成了流行话 题。

　　话说有一位美国老太太，年轻时大学一毕业，就向银行贷款买一套房子，以后逐月用一部分薪水偿还银行贷款， 终于到她死的那一天，总算还清了银行；同样也有一位中国老太太，恰恰是“自力更生，艰苦奋斗”，把工资的一大部分存入 银行，结果是到她死的那一天，也买上了一套房子。讲故事的人认为，中国老太太应该向美国老太太学习，在灵魂深处来一场 消费观念的革命。

　　这个现代寓言的劝谕意味十分明显：中国人，你为什么不消费？

　　珠海的一位普通消费者却提出了截然相反的观点。他认为，鼓励老百姓花钱的政策不奏效，应该有别的原因。老 百姓变精了，更加善于保护自己，另一方面，改革本身的不合理也不容忽视。一是消费政策低估了群众的消费智慧，给人的感 觉好像消费者是一群不知道怎样支配自己的金融资产，需要政府告诉他们怎样花钱的“消费者”。实际上消费者是懂得趋利避 害的理智群体，老百姓的目标是保安全。政策的目标是鼓励花钱，人们为“买”到安全而更加趋向于储蓄。

　　二是消费政策保护消费者力度不够，鼓励消费更多的是为了企业解困，财政增收，因此在操作细节上常常漠视消 费者权益，让人家多花钱还不把人当一回事就不好说了。比如“自律价”，降价都不一定能把积压的彩电、汽车卖出去，还要 定一个“保护国家利益”的高价；在假货泛滥的情况下鼓励消费是否有鼓励买假之嫌？降息之所以不灵，原因之一就是这一政 策主要是为国企减负并同时减少居民福利，而不是改善消费增进消费者福利而实施的。----消费信贷也差不多如此：厂家 资金负担倒是减轻了，消费者却要承担二级市场发育不良的风险。

　　三是社会保障还很悬乎，经常听说保险公司某一险种停止销售，医疗保险的报销名单有了变化，等等。改革变化 难以捉摸，老百姓还不敢大块吃肉，不仅怕花明天的钱，甚至不敢多使今天的钱。存单上5万多亿元的存款，却不是所谓“ 闲钱”。只有让明日无忧，才可叫今日无虑。

　　这位消费者最后也劝谕了一番：“什么政策都盯着老百姓的钱袋，其结果必定是老百姓更加谨慎地看紧自己的钱 袋。消费不起来，与百姓何干？”

　　向民生倾斜

　　敏锐的观察者已经注意到，下半年政府将出台一系列政策，重心从“国计” 转向“民生”。用官方的话，这些 措施将“改革收入预期下降，支出预期上升，高收入者消费意愿不强，低收入者消费能力不足的状况”。

　　从去年开始的“积极财政政策”，主要是政府借钱，搞基础设施建设。虽然起了一定作用，但孤掌难鸣，民间投 资没有跟进。而且政府投资的效率在全世界都是不高的。在以管理著称的日本通产省，也有一半以上的投资决策是失败的。按 权威人士说法，中国财政投资的记录是：有效益、零效益与血本无归者各占三分之一。一些学者发问：在人烟稀少的地方建高 速公路，这会有什么效益？

　　当然还有腐败在里边。“现实教育了我们，使我们变得聪明起来”。投资不再唱独角戏，下半年的好戏将在启动 消费上大展拳脚。

　　最引人注目的是涨工资。从去年年底开始，中央国家机关已经在传这件事。据说国家公务员和机关事业单位职工 每个月人均基本工资增加120元，大约会在国庆节开始。

　　立刻有人担心发下来的钱会不会又被存进银行里去。在与我们境况类似的日本，人家发的是购物券。但咱们政府 打的是“大算盘”，低迷的时候信心最重要，发钱给大家，是希望国人对未来有一个好的预期。

　　与此同时，下岗职工的最低生活保障，离退休人员的工资补贴，都会相应上调。税务总局的一位专家认为，下半 年的这次支出初步预算是400个亿。

　　但企业在职职工的工资将由企业本身的效益决定，不在财政考虑范围之内。

　　有的专家反对涨薪。涨工资是刚性的，涨上去就下不来了，这样会加大财政赤字，可能导致更多的失业。在香港 ，政府是准备削减公务员的起薪点---- “基本工资”，最高减幅达30%。

　　除了发钱之外，政府将加快步伐建立统一的社会保险体系，把分散的保险资金统一到各级政府，大病全国统筹， 养老全国统筹统管，下岗失业全国统筹统管。社会保障体系的完善，好比是一颗定心丸，但这需要时间。

　　一些学者提出中国的社会保障制度应该向美国学习，搞出几十个上百个商业化运作的大基金，丰厚的回报将使人 们没有后顾之忧。但在中国，资本市场还是 “小儿科”，也缺乏具有良好质素的基金管理人，这同样需要时间。

　　在提高了人们花钱的信心之后，政府下一步要做的是创造花钱的条件。

　　住房是消费热点。7月28日，几个部委出台了两个政策，一是全面清理积压房地产，二是开放住房二级市场。

　　在开放二级市场的文件中明确规定：职工个人购买的经济适用房和按成本价购买的公有住房，产权归职工个人所 有。任何单位不得以任何理由阻止个人住房产权登记发证工作，也不得扣压个人住房产权证书。这对于公房上市是一大利好， 但能否兑现是个悬念。在很多单位，公房上市少则等5年，多则要等25年。

　　在汽车、电信等领域，朝着市场化方向的努力正在展开，教育的改革也在进行之中，这一切还没有一个确切的答 案，因为关系千家万户，这是一个需耐心等待的过程。　　

　　天之道，损有余而补不足

　　很多人估计，目前中国80%的银行存款，掌握在20%的人手中，而80%的人只拥有20%的存款。这个2 0:80的格局没有得到银行的证实，但这一说法似乎被大多数人接受了。

　　一位学者经过研究，将中国家庭拥有金融资产分为四个阶层：第一阶层占总户数1.3%的家庭拥有31.5% 的金融资产，每个家庭平均是54.23万元；第二阶层，7.4%的家庭拥有28.5%的金融资产。这两个阶层相加结果 是占总人口8.7%拥有的60%的金融资产。

　　这两个阶层被认为是“高收入阶层”，绝大数家庭“车房不能并举”，少数家庭坐拥巨富，但很少露富。

　　做个简单的算术，得出一个答案：第三、第四层占总人口91.3%，拥有40%的金融资产。

　　这个研究把农村与城市混在一起，得出的结论跟人们的直觉差不多。收入分层，这是市场经济发育阶段的产物。 按照西方国家的经济，调节居民收入差距，可以征个人所得税、利息税、遗产税与赠予税等。

　　个人所得税已经开征。最近，关于征收利息税与遗产税（含赠予税）的传言很盛，一位学者做过计算，现在全国 每年利息大约是2000亿元，如果按5%来征，就是100亿元，而每年新增税收是1000亿元。开征利息税，可以减轻 财政压力。

　　对此，有关人士表示，征收利息税的直接目的并不是扩大内需，增加财政收入、调节收入分配差距是最重要的。

　　据介绍，国家决定增加职工收入以启动消费，为此，中央财政需增加支出255亿元，这部分资金来源除预留的 70亿元外，便是开征利息所得税以及增加卷烟消费税等。

　　由此可以推算，按一年增加1万亿存款计算，利息所得约为225亿，如果按20%的税率开征，一年正好收入 45亿。

　　有人提出，与其对利息征税，何不继续降息？

　　对此，隐形经济专家黄苇町说，二者是不同渠道的钱，国外商业银行降息是企业行为，并不像征税那样增加国家 财政收入，我国也在照这个路子走。

　　中国银行国际控股有限公司首席经济学家曹远征表示，从宏观经济政策讲，税收和利率是不同的经济杠杆，征收 利息税可以多一种调节手段，而且随着利率市场化，国家将不能以统一利率为调控手段。他主张，利息税不宜过高或过低，如 果过高可能导致无人存款，过低则起不到征税的作用。

　　一位“不愿透露姓名的权威人士”透露，为保护低收入者，可能会设置一个起征点，比如说5万元以下免征，当 然也可能是10万元。至于遗产税，据税务局一位人士说，征税对象是少数人的巨额财产，征税面宜窄不宜宽。而且很可能把 遗产税与赠予税“一勺烩”。

　　有关人士表示，征收遗产税的最大障碍还没有解决----技术上没有完善的财产登记制度，包括如何对财产进 行确认、评估，具体办法正在研究制订之中。

　　经济学家曹远征认为，开征遗产税比利息税要麻烦得多，因为后者只须动用银行系统。他说，开征个人所得税的 基本条件是一个社会稽核系统，中国在此面临的最大问题是社会上存在大量现金交易，现金往来是亚洲社会腐败的重要原因， 对策是推行非现金化，使一切交易留下记录，个人财产自然浮出水面。

　　　1998年10月30日，央行副行长刘明康在报纸上说，央行正在酝酿储蓄存款实名制。这一消息被认为是 开征利息税与遗产税初露端倪。因为实行存款实名制，才能真正掌握存款者的真实存款数量和明确的征收对象。

　　从匿名制到实名制，这是一个微妙的转折。

　　几位海外学者认为这是“惊险的一跃”，中间可能蕴藏着三大潜在风险。一是引发居民对储蓄安全感下降，使储 蓄积极性下降，存款会减少，那么银行不良资产比例会升高；二是人们有可能想办法换成外汇，对汇率稳定不利；三是可能出 现恐慌。

　　也有人认为是一件好事。匿名制使非法收入与合法收入难以区分。韩国搞储蓄实名制，使56.6万个帐户，2 8.6亿韩元的假名存款彻底曝光，扫荡了韩国多年积淀的腐败。

　　但财政部和国家税务局的有关人士就出来说话，说征利息税还只是一个思路，根本没定，大家不必担心，遗产税 虽然已经在人大上提出过，但理论与实践上有许多问题，何时开征不能肯定。

　　有关方面对于利息税作了一个民意调查，被访者中53.7%表示支持，36.5%认为可以缩小贫富差距，1 6.7%的人表示不会因为征税而变动他们的存款。超过80%的人认为必须设定一个免征额----要把存款从银行“逼 ”出来花，得看有没有那么富。(南方周末)