中国股市尚不成熟的主要表现之一就是操作上的不规范，甚至违法操作。包装炒作、弄虚作假等种种违法违规行 为，不仅使很多股民的利益蒙受损失，而且也严重影响了我国股市的健康发展。

　　为了预防陷阱，股民们小心入市谨慎操作当然是必要的，但这显然不够，因为台前的股民没有“火眼金睛”，他 们无法看清幕后的猫腻，所以，还得“拜托”新闻媒体（主要是那三家“指定”报纸）传达真实信息，切莫助纣为虐，当然更 要请执法和监管部门的同志们多费心，千万别“心太软”！

　　翻开我国现在出版的一些证券报，人们总能看到连篇累牍的上市公司形象宣传材料。这些材料大多以密集的文字 ，对上市公司极尽宣传。这些文字宣传材料，无一例外地对上市公司采取了一边倒的形式，而对于其可能存在的缺陷则总是想 方设法加以掩盖。每一个上市公司在新股发行和上市期间，都要投入很大的精力来完成这一工作。据业内人士透露，一个公司 要顺利走完新股发行、上市的过程，光花在形象宣传上的费用一般都要达到二三百万元之巨。这些钱并不是企业自己的“肉里 分”，而是用的从股民投向公司的募股资金。新股上市，巧妙打扮披上嫁衣

　　这些用金钱堆砌起来的包装，为招股企业披上了漂亮的嫁衣，使企业得以乔装打扮，在投资者中造成了很大的迷 惑作用。1998年，红光实业在招股、上市过程中的弄虚作假行为得到了公开的揭露，从揭露的材料来看，利用所谓的形象 宣传对公司进行虚包装，正是其中一个很重要的因素。本来，红光实业并不是一家很优秀的企业，它的生产和经营甚至已经发 生了一定程度的危机，在上市之前就可以说是一家亏损企业。但是，红光实业在担任中介工作的证券公司、会计师事务所、律 师事务所以及某些传媒帮助下，却进行了精心的包装，被打扮成一家优质企业，以致一路绿灯地进入了上海证交所，上市当日 ，其开盘价也达到了10多元。然而，纸毕竟包不住火，红光的问题在市场上暴露以后，公司和一些中介机构受到有关部门的 严肃处理，红光公司原董事长、总经理被撤职、拘押。但是，轻信包装的投资者的损失已经铸成，尽管他们向法律机关提起诉 讼要求赔偿损失，但并没有得到法律机关的支持。

　　红光实业的例子自然是个别的。充斥于市场中的，是一些公司在上市时，常常要制造出一些似是而非的概念，用 来蒙骗投资者。今年7月，中关村公司在深圳上市，这是一个取代在中国股市已经声名狼藉的琼民源的股票，自然成为投资者 关注的对象。本来，中关村作为我国高科技企业的集中地区，在我国经济界的声誉可说是如日中天，但是，作为上市公司的中 关村，与作为地名的中关村其实并不是一回事，它只是一家以房地产为主营业务的企业，这在中关村的上市报告书中说得已经 十分清楚。但是，连续几天在一些证券报上刊载的中关村形象宣传文字却刻意把它打扮成了一个高科技企业，以至于在投资者 中造成了不少误解。

　　褪去包装，还投资者本来面目

　　　在媒体上，我们还经常能够看到，一些上市已经有一定“年龄”的老企业对此也不甘落后。随着今年5月以后行情 的爆发，这种现象大有愈演愈烈之势。

　　1997年1月22日，在深圳上市的琼民源公布了1996年年度报告，其每股收益高达0.867元，比上 年增长962.33%。在这之前的琼民源公司在投资者心目中一向被视为垃圾股，现在取得如此高的业绩自然令人刮目。琼 民源公司自己也知道这样的增长业绩必然要引起人们的疑问。因此早在这份年报公布之前就已通过媒体，利用形象宣传的手段 不断地进行自我包装，硬是把一个垃圾股包装成为一个在房地产、通讯技术、农业、旅游业等多领域全面出击的集团公司，从 而成为人们追捧的绩优股，取代深发展成了深圳股市的领头羊。可是，经过中国证监会等部门的调查证明，琼民源的一切都是 假的，它所进行的自我包装不过是为了与一些机构联手操纵股价、违规炒作所放出来的烟幕弹。股票

　　炒作，精心包装招摇过市

　　按照中国证监会有关规定，所有信息披露文件都是具有法律效应的，也就是说，如果在这中间弄虚作假，一旦事 发，当事人要被追究法律责任。红光实业和琼民源等上市公司及其领导人之所以受到法律追究，正是在规定的信息披露文件中 掺了假货。但是，许多上市公司对此却视而不见，而愿意在招股、上市期间花大本钱大做包装，把一些在信息披露文件中不可 能说、不方便说的话放到包装材料中去说，大话、空话、套话充斥在这些包装材料之中，对投资者造成了很大的诱惑性和欺骗 性。

　　还必须看到，有些上市公司的包装并不是上市公司本身在做，而是有一些躲在幕后的股票炒作机构在越俎代庖。 这些机构在选准了炒作对象、低价位上大量吃进以后，就与炒作对象联手，出写手，出资金，对公司进行精心包装，将它打扮 得美轮美奂，其股价也趁着这种包装势头节节上升。

　　上市公司的这些包装材料大都刊登在由中国证监会指定的信息披露报纸上，通常也就是京沪深三地的三大家证券 报上。按理来说，这些报纸承担着信息披露的义务，上市公司的法定刊登文件都必须在这三家报的至少一家上刊登，同时这三 家报社也可以运用新闻报道的形式对上市公司发生的具有新闻价值的材料及时进行报道。但是，在金钱魔棒的驱使下，这些证 券报却利用自身的优势，把这种形象包装作为一大财源广为开发，为一些违规炒作行为大开方便之门。有读者辛辣地指出，现 在的证券报实际上已成了表扬报。(摘自8月27日《民主与法制画报》，周俊生／文)