本报南京电南京在今年国有企业改革过程中，探索实行一种 名为“期股买断”的新形式，激发了企业活力，取得明显的效果。

　　“期股买断”最先出现在南京机械行业的发动机配件厂。该 厂有职工1320人，主导产品为发动机气门、活塞销、气门挺杆等。 90年代中期以来，工厂经济效益逐年下降，自1995年起，每年的 亏损额在600万元左右，去年亏损243万元，处于半停产状态。今 年以来，工厂围绕几个具有一定市场前景的产品，将所属几个车 间相继改组，成立南京金嘉摩托车气门有限公司、南京驰野内燃 机配件有限公司、南京埃顿气门股份公司等三家“期股买断”形 式的有限责任公司。

　　所谓“期股买断”，是针对职工无力一次性购买企业全部或 大部分资产获得控股权的情况，企业与职工约定，资产由职工分 期买断，企业经营权提前授予职工股东。职工在一定期限内通过 经营利润分红，继续购买企业股份，最终达到控股地位，完成改 制过程。

　　目前三家期股公司都由部分职工自愿出资。金嘉公司注册资 本100万元，以成大绕为首的19名职工首期出资30万元，占30％， 现有职工42人；驰野公司注册资本250万，以崔云生为首的117名 职工分38个股份首期出资55万元，占22％，现有职工191人。公 司经营者由两个途径产生，一是企业物色，由职工认可；二是职 工推荐，由企业认可。经营者必须持大股，金嘉公司总经理成大 绕个人出资5.5万元，占公司总股本的5.5％，驰野公司总经理崔 云生个人出资7.8万元，占公司总股本的3.12％。

　　为支持期股公司发展，职工购买公司股份所出资金，在付出 一定利息的条件下，留在公司作流动资金使用。同时规定，一旦 公司在运行中出现亏损，则立即予以清算，确保职工实际利益和 企业的国有资产不受更大程度的侵害。公司经营中，要向母体工 厂上缴公用设施使用费、无形资产占用费等费用。

　　据南京市机械局副局长华寿金介绍，期股公司主要有两个特 点：

　　一、小股东控大权。考虑到职工的承受能力，职工首期出资 一般不超过总股本的50％，即职工的出资股份还未达到控股比例， 但这时公司的实际的生产经营权就授予职工股东，由其自主经营。 工厂不再对期股公司的产供销和人财物进行控制，职工也需重新 签订劳动合同。

　　二、小股东多分利，用于继续购买公司股份。以金嘉公司为 例，公司章程规定，购股职工必须在公司成立后的三年内，以公 司的分利来继续购买公司股权，使职工股东最终拥有股份超过5 0％。为此，在利润分成时，对购股职工实行一定幅度的倾斜， 金嘉公司第一年的经营利润按1：9分成，其中职工得90％。而这 90％中，70％又必须用于购买股权，30％可用于原有股权分红。 以后两年，这一比例分别为3：7和4：6。

　　华寿金认为，“期股买断”是基层在实践中探索出来实事求 是而且行之有效的办法。以这种形式改制主要解决两个方面的矛 盾，一方面企业债务重、人员多，经营相当困难，无法吸引其它 企业进行资产重组，但企业本身还有一些产品具有一定的市场竞 争力，能够吸引职工参股。另一方面，由于机械企业生产过程中 所依赖的固定资产和流动资金的分量较大，若职工所占股份较小， 无法调动其积极性；若一次性让职工购买大部分股份，职工历年 收入水平较低一次又拿不出大笔资金。

　　从目前实际状况来看，期股买断这种改制形式保证了国有资 产原有存量不变，并可在一定程度上促其增值；而新增利润分配 向职工倾斜，有效调动了职工积极性，为企业发展带来生机。金 嘉公司成立前四个月，原来这部分车间销售额不到10万元，而今 年上半年销售额已达142万元，赢利17.7万元；驰野公司改制后 的产出达到月均130万元的水平，职工收入平均每月达到540多元， 均为改制前的一倍左右。期股买断改制也带动发动机配件厂整体 生产经营的好转，今年1至6月企业销售收入达到1032万元，比去 年同期增长23％。

　　尽管“期股买断”改制已显示出良好效果，并开始在其它一 些企业推广，但目前这种形式在实践中还遇到一些难点，亟待有 关方面研究解决。据市机械局介绍，主要有以下两个方面：

　　一、利润分配向职工倾斜没有法律依据。这些期股公司都是 按《公司法》组建的规范的有限责任公司，虽然中外合作企业和 股份合作制企业按照法律可以协议规定利润分配比例，但按《公 司法》组建的有限责任公司依照法律规定应同股同利。对此，有 人担心“期股公司”分红是否会变成职工股侵占国资股利润，导 致国有资产的流失。但在实际操作中，如果不使利润分配向出资 参股职工倾斜，这些困难企业的改制就失去了吸引力，也就不能 遏制因亏损导致的国有资产不断流失。

　　二、由于税收负担较重影响职工参股积极性。对于期股公司 这类有限责任公司，所得利润必须先交企业所得税，对职工用于 继续购股的分红还要再交个人所得税，这样职工购买股份达到控 股比例的时间将会延长，从而影响了经营者和参股职工的积极性。 目前各地对中小企业进行股份合作制改革都制定了一些财税优惠 政策，如所得税先征后返等，企业希望有关部门对期股公司也能 制定相应的扶持政策。(记者王家言熊宁宁)