根据巴西政府日前公布的报告，尽管今年年初因货币雷亚尔 大幅贬值引发了剧烈的金融动荡，但这个南美大国上半年的宏观 经济总体运行依然良好，外贸逆差减少，外资持续回流，利率不 断下降。国际货币基金组织官员认为，巴西经济已开始复苏。

　　这个结论使很多人深感意外，东南亚金融危机以来，亚洲国 家历时两年尚未完全摆脱衰退的阴影，为何巴西仅仅用了半年的 时间就走上了复苏之路？

　　巴西经济的提前复苏在很大程度上得益于外部环境的改善和 内部机制的有效调整。在巴西金融危机爆发前，国际货币基金组 织在去年年底就和巴西签署了415亿美元的贷款，金融危机爆发 后，该组织又立刻宣布援助计划，欧美等国也纷纷表示支持，有 力地稳定了市场。

　　巴西今年年初爆发金融危机时，亚洲各国经济基本已经开始 好转，从而为巴西经济复苏创造了有利的外部环境。此外，巴西 金融危机并未在拉美造成连锁反应，避免了整个地区陷入金融动 荡，稳定了投资者的信心。

　　从巴西自身的情况看，从1995年墨西哥金融危机爆发后就开 始对其银行系统进行改革，使得整个金融系统泡沫较少，没有大 量的呆账和坏账。金融危机爆发后巴西全国仅有两家小型投资银 行倒闭，其余均运转正常。而亚洲国家的金融泡沫使得大批银行 宣布破产，致使危机深化。这也是巴西金融危机虽然来势凶猛但 化解却相对容易的主要原因。

　　此外，巴西政府宣布雷亚尔自由浮动时尚有300多亿美元的 外汇储备，有效地保存了实力。事实上在巴西金融危机出现后的 几个月间，巴西政府利用剩余的外汇多次入市干预，成功地避免 了局势恶化。

　　另外，巴西政府还有的放矢地减少公共部门赤字，极力支持 出口，在金融局势稳定后大幅降低利率，促进消费和经济增长， 有效地限制了通货膨胀的抬头。这些措施都是巴西经济提前复苏 的重要保障。

　　国际货币基金组织预计，由于巴西经济提前复苏，今年全年 国民生产总值预计仅会比去年下降1%，明年有望实现4%的增长。 (冯俊扬)