今年以来，菲律宾政府积极推行包括扩大公共开支刺激内需和放松银 根促进信贷在内的财政政策，以促使经济在今年内复苏。

　　菲政府推行的新财政政策是根据去年和今年的经济发展状况制定的。 去年，菲国内生产总值为０．５％的负增长，除服务业部门出现３．５％ 的增长外，农业部门下滑６．６％，建筑业以及与建筑有关的制造业下跌 ９．５％。然而，今年以来，菲律宾币值相对平稳，股市交易活跃，通货 膨胀控制在平均１０％以下。据预计，随着厄尔尼诺现象和拉尼娜现象的 消退，今年对气候依赖很大的农业也将出现复苏。菲政府已将今年国内生 产总值的增长目标定为２．６％至３．１％。

　　菲政府采取的具体政策包括：直接投入巨资进行公共基础设施建设， 扩大相关领域的内需，以带动这一行业的复苏。菲今年财政的重点是扩大 公共开支，将预算赤字从原定的１８０亿比索（约４．５亿美元）上调到 ６７２亿比索。菲政府还宣布投资４５４亿比索用于道路、桥梁、港口和 楼房等的建设。这一数字大体相当于赤字增加的部分。

　　菲中央银行下调利率，以降低借贷成本，鼓励资金流向工业生产领域。 今年以来，菲中央银行已连续１０次降低隔夜利率，下调了对商业银行储 备要求的限额，并取消了一些信贷的限制条款。与此同时，作为商业银行 借贷标准的政府９０天国库券利率，也降到了亚洲金融危机前的水平。这 些举动在东南亚国家中尚属首例。

　　然而，此间分析家指出，菲政府增加对公共设施投资只是第一步，其 后必须做好后续的质量监督、有偿使用、滚动开发等方面的工作。没有这 些环节的严格把关，刺激内需只具有短期效应，不仅会给平衡预算带来困 难，还有产生新的泡沫的风险。此外，由于受亚洲金融危机的影响，菲国 内外制造业市场需求仍然疲软、原材料进口持续下跌，今年初，银行呆帐 上升到１２％。银行因风险大不向制造业部门贷款，而将资金转向政府债 券，以致出现中央银行接连降息，商业银行不为所动的局面。由于需求和 资金短缺，制造业复苏仍是无源之水。

　　鉴于这种情况，分析家认为，菲政府的上述政策只是“看得见的手”， 还须进一步跟踪市场脉搏，不断加以有效的引导。菲政府新的财政政策能 否收到理想的效果现在尚难断言。