大盘从5月19日开始井喷行情后，已连续上涨一个半星期，股指上升 200多点，成交量也连创新高，沪市单日最高成交量达到180多亿元的水平。 股市出现如此大的上攻行情，是多年来未见过的，即使在1996、1997年的 牛市中也难以见到。

　　因此对本轮行情性质的认识，已不能简单地停留在一般的所谓反弹或 中级行情的概念上，而应有全新的认识。从短短一周之内上涨200多点看， 此次行情的力度决不可等闲视之。对于这种爆炸性行情，只有两种解释， 一是过江龙的投机性游资狂扫一把而走，行情短暂而急促；二是大资金看 好后市，纷纷入市，一轮前所未有的爆炸性大行情的序幕正在揭开。

　　那么哪一种可能性更大呢关键看政策面。有人将这轮井喷行情与1995 年5.18井喷行情相提并论，此言差矣。当时的政策面与现在完全不同。 虽然5.18关闭了国债期货市场，但管理层并不希望期市中的投机资金转战 股市，造成股市的过度投机。因此迅速出台了增发150亿新股的计划，从 而使行情嘎然而止。但此次行情的政策背景完全不同，管理层扶持股市的 态度相当坚决，一系列有利于股市发展的政策措施也有望出台。

　　而且十分重要的是，股市在中国经济发展中被赋予了新的历史使命。 以前，大家的眼光似乎集中在股市的筹资功能上，因此国企改革和发行新 股成为股市的主要任务。但从现在来看，股市的功能已不能局限在这一狭 隘的范围之内，从某种程度上来说，股市对于整个国民经济的带动作用已 越来越被大家所接受。通过股市的繁荣，可产生广泛的财富效应，从而带 动消费，并最终刺激经济重新启动。因此，股市已成为带动经济启动的火 车头，从这个意义上说，股市的活跃才刚刚开始。1997年的高点并不是令 人望而生畏的险峰。

　　因此，目前投资者的投资策略应是坚决以持筹为主，不要轻易抛空或 跑进跑出，要立足中线投资。而在热点的选择方面，笔者认为由于网络信 息产业作为未来中国产业升级的方向，以及网络股是本轮行情发起的主要 推动力量，许多大资金已经注入这一板块，所以网络股已经成为一面旗帜， 将是贯穿本轮行情始终的主流热点。广电、东方明珠、厦门信达等的地位 将取代过去的长虹、发展，成为市场新的龙头股。市场龙头的转换，并不 排斥长虹、发展的地位，由于以其为代表的绩优股走了一个长达两年的熊 市，从目前业绩和市盈率来说已严重超跌，因此将出现一波强烈的报复性 上升行情。事实上从这几天盘面看，热点已从网络股向老牌绩优股发散， 但长虹等老牌绩优股要重新唤回1996、1997年八面威风、一呼百应的雄姿 已不可能。网络股的新龙头地位已不可动摇。