中新社成都六月十六日电：著名经济学家、北京大学教授萧灼基日前 在此间召开的中国证券市场的阶段性及发展战略研讨会上指出，股市正常 发展意义重大，当前需要多方努力，增加有效需求，提高市场素质，保持 旺盛的人气。为此，他提出维护股市正常发展的十一条建议。

　　对近日沪深股市大幅上涨现象，萧灼基认为是合理的，并具有恢复性 的特点。其上涨与中国经济发展的基本面趋于一致，具有合理性和必然性。 所谓“泡沫过度”的责难是毫无根据的。事实上，沪深交易所的市盈率， 较长时期在三十至四十倍之间。目前储蓄实际回报率仅百分之二点二五的 情况下，这样的市盈率是不存在泡沫的。

　　他说，保持股市平稳发展意义重大，并提出了十一点建议。

　　一、适度放慢上市节奏。中国目前股市规模较小，有着巨大的发展空 间。但股市发展是一个长期的过程，一定时期发展速度必须适当。经过三 年的扩容，上市公司已达八百七十家。为了保持供求关系协调发展，应适 当放慢上市速度。

　　二、提高上市公司素质。健全上市公司的内部管理制度，严格实行政 企分开，规范公司决策制度，强化董事责任。新上市公司必须好中选好， 优中选优，坚决杜绝把上市指标作为“扶贫解困”措施；坚决反对弄虚作 假欺骗股民；坚决反对伪装、假装上市。

　　三、开辟资金正常进入股市的渠道。建议组建证券融资公司，由上市 公司参股，允许发行债券，并把上交商业银行的客户结算准备金转为证券 融资公司贷款。通过证券公司给有资信的券商融资，支持综合券商从事承 销、自营等业务。

　　四、扩大投资基金规模。

　　五、建议保险资金部分进入股市，从政策上规定保险资金的一部分进 入资本市场。这样做，既扩大了保险资金投资领域，降低了保险机构风险， 又增加了资本市场的机构投资者和长期投资者，有利于资本市场的平稳发 展。

　　六、协调一级市场与二级市场的关系。近几年，一级市场与二级市场 风险与收益不平衡。为了保持一、二级市场收益相对合理，建议发行新股 时，规定一定比例（例如三成）配发给二级市场投资者。这样做可以使二 级市场投资者分享一级市场发行收益，可把一级市场部分资金转入二级市 场，增加二级市场有效需求。

　　七、扩大证券营业网点。建议允许一些券商下乡试点，积累经验，扩 大证券交易范围。

　　八、降低股票交易印花税。目前股票交易印花税（单边）仍高达千分 之四，不利于股市发展，一定程度影响股市交易量。因此，要进一步降低 印花税，建议降至（单边）千分之三。只要交易量放大,国家的税收收入 不仅不会减少,反而会增加。

　　九、组建中外投资基金。引进外资进入A股市场，政策上早已确定， 但至今仍未落实。可采取封闭型中外共同投资基金的形式，引进外资进入 A股市场，风险很少，而对推动中国股市发展有很大作用。

　　十、向境内投资者开放B股市场。

　　十一、支持香港创业板市场，支持和鼓励中国中小企业到香港创业板 市场挂牌上市。（完）