只要深发展这面大旗不倒，大市就有希望

　　上周深沪股市大幅振荡，市场气氛由前期的亢奋一转而为迷惘。应该 说，大牛市行情一般以慢牛方式展开为最佳，这样牛市行情延续的时间才 能更长久。但本轮行情自启动之日起就是“快牛”，随即演变成“疯牛”， 中间缺少像样的调整，解套盘、获利盘众多，短线压力重，因而高位回调 势在必然。

　　就基本面而言，我国经济尚未有全面启动的迹象，有“经济晴雨表” 之称的股市自然缺乏“底气”。同时，管理层似也有意对目前火爆的股市 降温，采取了一些措施，如加快新股发行速度，流通盘也越来越大。7月 1日，中国证监会发布通知，要求上市公司做好1999年的中期报告，声明 对违规者将严肃处理，并推出新举措，即组织证监会的各个派出机构交叉 检查辖地上市公司中报，这对企图在中报中“掺水”的上市公司无异于当 头一棒。同时，上市公司提示风险的公告不断见诸报端，有的并没有出现 连续三个涨停板，但仍以股价异动为由提示风险，这种情况在大市低迷时 很少见。在这样的背景下，加上市场流言四起，大盘出现深幅回档就不足 为奇了。

　　虽然出现回调，但大盘不可能再回到起点。以沪市为例，1500点与1 400点均构成短线支撑位，1400点则可以被看成是“政策底”，短期内有 效击穿的可能性不大，因为管理层曾在1427点时表态，称股市的上涨是“ 恢复性的”，持肯定态度。因而从中线看前景仍可乐观，上周五的反弹再 度表明人气未散。

　　于中报业绩，由于第七次降息实施未几，上市公司受惠程度不大，不 能指望由于成本降低了而使其中报业绩有较大改观，所以对中报整体业绩 不可盲目乐观。尽管有的上市公司业绩可能出现飞跃，但能发生质的变化 的只能是极少数。

　　板块方面：1、预计火爆一时的高价网络股的中期业绩难以支撑目前 的股价，可逢高减磅；而对其中股价较低的上海梅林、山西三维等则仍可 逢低吸纳。2、前期涨幅较小的个股在这次回调中表现出较好的抗跌性， 立足于中线的稳健型投资者可关注。3、回调中逆市涨升的个股值得留意， 如燃气股份，在市道低迷时能够“独善其身”，在大势转好时就很有些“ 唯我独尊”的味道了。4、对绩差股的炒作往往要等到2／3报表出台之后， 所以现在还不急于建仓。5、为配合国企改革，国企大盘股必将有所表现， 对其近期的强势应引起注意。

　　操作时以深发展为风向标，因为该股庄家实力雄厚，大跌市中护盘迹 象明显，表明主力机构欲借该股稳定大盘，所以，只要深发展这面大旗不 倒，大市就有希望。若本周大盘仍出现深幅回调，则可短线介入严重超卖 的个股，应有反弹的机会。

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