在近期股市的震荡整理中，“中关村科技”7月12日上市的消息公布 受到市场的广泛关注。

　　中关村上市给市场带来的悬念是，该股能否带动科技股走出盘整格局 而再拾升势。仅从消息公布的7月7日市场反应来看，科技股已作出积极响 应，当日清华同方、实达电脑、工大高新等都以涨停报收。

　　中关村上市具有双重意义，其一是琼民源股东因停牌被套2年多得到 “解放”，琼民源将退出证券市场，其社会公众股按1：1比例等量置换成 持有中关村股份。当年在23．49元价位因琼民源欺诈风波而被深套的股民， 如今碰上市场特别关照科技股的时机，似“脱胎换骨”般转忧为喜。琼民 源事件就此得到妥善处理，避免中小投资者利益遭受损害，体现了管理层 积极保护市场的态度。其二，巩固市场投资高科技绩优股的理念。国务院 上月已批准北京加快建设中关村科技园区，为全国高新技术产业的发展发 挥示范作用，中关村在这一背景下上市无疑生逢其时。管理层鼓励把资金 流向高新技术股和绩优股，中关村以国内高科技产业发展示范的无形资产， 对巩固市场投资高科技绩优股的理念起到巩固作用。

　　值得注意的是，中关村与其它科技股相比有所不同。高科技股往往潜 力大，但因其项目从研制到投入产出还有很长一段路要走，其中的风险性 也相对很大。高科技股有的是良好的效益预期，而近期效益大多一般，如 前期市场炒作厉害的网络科技股，相当数量业绩非常一般。中关村上市后 投入信息技术、光机电一体化、生物医药、新材料、环境保护等领域，同 样也存在效益未必近期就能看到的问题。但中关村的股本结构是以北京住 宅建设总公司为第一大股东，持股比例高达55．39％，中关村被国家明确 建成示范园区，首先需要的是建设，这意味着中关村可利用第一大股东“ 北京住总”的产业优势，在中关村科技园区的基建中赢得市场。中关村在 上市公告书中称，将以高科技产业开发为主导，以区域基础设施建设和住 宅建设为基础。可见，中关村中长期收益极有前景，而近期效益也是很有 保证的，基础设施和住宅建设将是利润的主要来源之一。

　　类似像中关村那样业务结构的高科技股，在沪市中还有南京高科。南 京高科主营高新技术产业投资、开发、市政基础设施建设，公司投入3亿 元资金完成开发区道路网、沿江标准堤、防洪排涝站等基础设施，去年市 政建设收入占公司年度主营收入的65％。正因为南京高科在对高科技产业 投入的同时，有开发区基建业务的“近水楼台先得月”，使公司在众多科 技股中业绩较出众，1997年每股收益0．54元，1998年提高到0．83元。中 关村的第一大股东是北京基建和住宅建设的“龙头”企业，而中关村又面 临园区建设的“黄金时期”，可预料中关村的业绩将相当受益。中关村按 目前4．87亿股的总股本计算，每股收益约0．174元，尽管该公司在上市 后1个月内将向1．87亿股社会公众股按1：1配售新股，除权后的每股效益 会有所摊薄，但其1999年业绩应该有一定的上升空间。

　　中关村上市若仅被视作一时的炒作题材，带动科技股在二级市场上重 拾升势的话，那么，其意义也是有限的。中关村上市体现了管理层鼓励资 金流向科技股和绩优股的方向，按中关村几个发起人的科技实力及其今后 即将投入的科技产业的前景，应该充分体现出“中关村”的含金量，与清 华同方等绩优科技股一起塑造科技板块的形象。二级市场上同是沾上一点 科技概念、略投些资金参股科技项目就被视作科技股的良莠不分现像须改 变，中关村的上市可使科技板块在调整中分化，从而引导投资者更理性地 关注绩优科技股，而不是单纯对概念的炒作。