700余亿元!刚刚在感叹新股申购资金量下降的券商们，又被基金兴和 、普丰的申购资金总量给“刺激”了一下。

　　确实，700亿这个数字，无论与此前发行的4只新基金相比，还是与7 月初新股发行的申购资金量相比，都是令人惊讶的。

　　此前发行的4只基金，在上海证券交易所发行申购资金多在110亿元左 右，在深圳证券交易所发行的多在40至50亿元之间。而此次发行的基金兴 和在上证所的申购金额达400余亿元，基金普丰在深交所的申购金额也骤 升至300余亿元。

　　与近期的新股冻结资金相比，这个数字更令人回味。7月5日发行的东 北高速和华菱管线，冻结资金仅470亿元；而更早一些发行，又恰好于这 两只新基金发行前两日资金解冻的武钢股份、华北高速冻结资金640亿元， 也少于8日发行的两只新基金冻结的资金。

　　这是什么原因呢?新的资金又是从何处而来呢?

　　业内人士对此有各种不同看法∶

　　一种观点认为，这是储蓄资金进入股市的一种反映。一位人士分析说， 随着央行再次降息，收益率尚可，又较股票稳定的原始证券投资基金自然 受到更多投资人的欢迎。

　　另一位分析人士则表示，这是近期市场调整对投资人行为的引导。这 位人士认为，由于7月初以来市场进入调整，不少散户投资人在7月6日的 下跌与7月7日的反弹中套现转向一级市场。

　　当然，更多的人士认为，两只新基金申购踊跃与近期基金二级市场的 表现有关。他们说，前几只新基金、尤其是安顺和裕隆发行之前，新基金 表现相当疲软，一些品种上市就跌破面值，直接影响了投资人申购的热情。 而最近一段时间，新基金价格随着它们净值的增长不断上升，刚上市不久 的安顺、裕隆最高升至1.50元以上，7月8日收在1．20元附近。这对很多 投资人产生了相当大的影响，增加了他们申购新基金的热情。此外，由于 前几只新基金申购中签率越来越高，一些投资人认为买基金中签的机会高 过新股。

　　也有一些专家指出，本次两只新基金发行认购踊跃，与兴和、普丰是 首批“优化指数型基金”存有一定关系。这些专家认为，尽管两只新基金 对指数的跟踪能力最终还有待市场的检验，但“优化指数型基金”受到投 资人欢迎的事实本身已经说明，市场欢迎创新。(本报记者李玫)

　　1999.07.14 02:55:25