昨天，本市凭证式国债二期的各销售网点可谓波澜不惊，远不似一期 发售当天，不少网点就高挂全部售完的“免战牌”的情形。

　　购买者不再像上次那样早早排队等候，争相大笔购买，而是神清气定， 笃悠悠地来，买个几千元。他们中的很多人的情形跟一位姓王的投资者一 样，存款刚好到期，投资股票怕风险太大，买国债利息高又安全。而许多 无意购买的人则认为，利率太低，没有吸引力，远不如到证券市场炒炒股 票，认购新股赚得多。

　　对两次发售情形不大一样的情况，一位银行业内人士分析说，这是由 一系列客观条件决定的。上次火爆发行的背景是投资渠道有限，一方面人 们对利率下调的预期很高，另一方面股市低迷，一直不见起色，再加上１ ９９６年无记名实物国债正好到期兑付，许多人转手把钱购买了新国债。 而这次正值股市行情转好，虽然近几天处于盘整期，但众多投资者仍对股 市向好充满信心，所以宁可被套或持币观望。另外，虽然这次国债利率仍 比银行同期存款利率高出百分之十几，与以往发行的水平接近，但由于银 行利率下调不久，人们还不能完全适应３．０２％和３．２５％的国债低 利率。同时，本次国债发行公告日与发行日仅仅隔了３天，许多人还没有 知晓或没有准备好，这恐怕也是发行冷清的一个原因。

　　专家指出，本次国债认购不甚踊跃，说明当前居民投资渠道较多，股 市、企业债券等都吸引了一批投资者，这是一件好事情。况且，发行期要 从７月１６日到８月３１日，作为“金边债券”的国债肯定会吸引一批偏 好回报安全稳定的中小投资者。