去年由于6月23日晚上，突然有新闻宣布：“国务院决定，停止执行关于利用证券市场减持国有股的规定，并不再出台具体实施办法”，第二天沪深股市综合指数接近涨停，几乎所有股票都封死涨停板，两地股市成交了944.57亿元，创中国股市历史天量，这就是轰轰烈烈的“6·24行情”。
股指从“6·24”的高点下跌一直到今年元旦后才止住，资金面上扩容的消息逐步传出。先是社保基金入市，然后是QFII入市，都是从准备期已经完全进入到实质性操作阶段了。再接下来是《证券法》即将修改，有望使银行资金入市、股票质押贷款、融资融券等行为合法化。这些实实在在的资金面扩容完全会改变股市的供求关系，使行情上去，但大盘从6月3日见到短线的顶部之后，始终没有走强，其中最主要的原因在于有资金面利多的同时，也出现了资金面的利空。
首先是加强房地产信贷管理，其中明确规定，商业银行对房地产开发企业申请的贷款，只能通过房地产开发贷款科目发放，严禁以房地产开发流动资金贷款及其他形式贷款科目发放，这种严厉的措施将迫使某些流入股市的资金退出。央行在同时又暗示了贷款增幅过快，有望调高法定存款准备金率。这个措施是比较严厉的货币政策，一旦法定存款准备金率被调高之后，将立即缩减基础货币供应量，再加上货币乘数的因素，货币供应量成倍减少。最后，庄股的不断跳水也多少与银行贷款以及国债回购资金彻查有关，这么多资金面的利空纷纷出笼，完全抵消了上述的一些还没有实施的潜在利多，使股指下行。
