中国人民银行货币政策委员会日前召开的今年第二季度例会提出，加大公开市场业务操作力度，注意防范货币信贷较快增长时在房地产和低水平重复建设中潜在的金融风险。从这则消息来看，国家对房地产泡沫的形成已有所关注，是否已经认定房地产开发已经过热呢？
据统计房地产开发商资金有70％来自银行信贷，且该行业为资金密集型产业，资金需求量巨大，一旦将信贷口收紧对房地产开发商而言无异于“釜底抽薪”，而且形成的泡沫挤碎后将会给银行造成极大压力。而在此时央行又提出提高法定存款准备金率的想法，这可是央行进行货币政策调控的一剂“猛药”，也是硬性调控的主要方法，轻易是不会使用的，而这次已经明确表现出了收紧银根的意图。通过其乘数效应大量的减少信贷资金供应量，央行对信贷资金变得尤为谨慎，而这恰恰与前期央行提出加大对中小企业的贷款力度形成了一些方面的矛盾，表明金融管理层已经改变了政策意图。
原本央行在前期实施正回购业务的期限品种即将在七、八、九3个月到期，普遍认为会为市场带来一定的资金量，但从现在的情况看，央行信贷规模的收紧及央行票据的大量发行都使资金层面出现趋紧的状况。如此一来，成交本已稀落的股票市场步履将更为沉重。
应该讲，管理层的政策意图是从多方面考虑的，也是为解决主要矛盾的。后期有关于金融层面的政策指引，投资者还应加大关注的力度。
