美国联邦准备理事会（FED）降息0.25％，幅度较许多分析师预期来得小，引发了市场对美国经济今年年底将进一步增长的良好预期，股市走强，美元获得支撑，上周四全面上扬，兑欧元、日元、瑞郎等一些主要货币涨幅甚至超过了1％。
但美元走势逆转了吗？ F ED对经济的描述不如预期温和，上周 F ED在一份声明中指出，经济仍未“展现持续性的成长”。美国第一季国内生产总值（GDP）终值为成长1.4％，低于市场预估的1.8％。就业情况依然不乐观，美国劳工部公布，截至6月21日当周初申请失业金人数降为40.4万人，续领失业金人数升至374万人。产业报告指出，占美国能源需求四分之一的天然气的成本高昂，不但拖累美国经济，而且也可能导致年底前无法创造10万个工作机会。经济预测机构 G lobal Insight表示如果能透过能源储备等需求面手段，让天然气价格回落，那么经济复苏的速度将加快，进而可望在年底前创造约10万个新的工作机会。不过该机构预期指标天然气在今年余下期间与2004年的均价较去年此时天然气交易价格仍高出一倍。赤字包袱挥之不去，美国经济虽然复苏，但贸易与经常账赤字则在扩大。美国赤字庞大说明，用于支付进口商品的现金流出，高于海外购买美国商品与服务的现金流入，从而导致对美元需求的低迷。可见美国经济依旧存在着不确定性。
另据针对20位直接与 F ED做交易的初级市场交易员所做的调查显示，有16位预期 F ED在8月和9月的两次政策会议中将维持利率不变，此波降息可能已结束。这意味着利用货币政策刺激经济的手段今年可能不再使用。故美元可能仅出现短期上涨走势。通常在 F ED降息之后10天，美元都会获得买盘增加，而后将恢复原来走势。（中行广东分行江壮梅）
