段春华

　　今年上半年的经济发展中出现了诸多始料不到的新因素：一季度GDP增长提速，高达9．9％；但随之而来的非典来势凶猛，影响范围甚大；紧接着货币供应量持续高增长，5月末M2的增幅为1997年8月份以来的最高值……不过总体来看，宏观经济发展可谓“柳暗花明又一村”。

　　非典影响有限

　　关于非典对经济增长的影响，普遍的看法是，虽然非典对个别行业造成较大打击，但难以阻止整个经济发展的步伐。

　　国家统计局总经济师姚景源的乐观分析颇具代表性。他认为，受非典疫情影响，5月份国民经济增速有所趋缓，到6、7月份非典的滞后影响可能还会体现，但固定资产投资和进出口受非典影响较小，增势依然强劲，消费增长的潜力还在，从全年来说经济走势还是乐观的。具体来说，5月份的固定资产投资和进出口增速高达34．5％、39．0％，比上月加快5．6和5．2个百分点。从消费领域看，此前居民消费心理受到挫伤，但消费能力并没有受到太大的影响。整体上看，居民收入还是增长的，所以，消费只是被积蓄起来并被推迟延后。

　　事实上非典过后，受影响的行业恢复很快，如餐饮业、交通运输业又恢复了往昔的人气，受影响的企业生产也在恢复。所以从全年来看，整个消费增长不会有太大的问题。

　　高速增长格局未变

　　此前，不少专家就认为中国经济进入了新一轮的增长周期，GDP增长将保持在较高的平台上，且潜在的经济增长率在9％左右。如著名经济学家刘国光就认为，中国经济在本世纪初可以实现7％—8％的平均增长率。似乎是为了验证这种观点，今年一季度GDP增长出乎意料高达9．9％。

　　有关专家普遍认为，如果没有非典影响，全年经济增长达到8．5％以上应该没有问题。现在即便出现了非典的负面影响，第二、三季度经济增速可能有所放缓，预计全年最终也能超过预期目标。温家宝总理近日在香港就公开表示，初步预计，上半年国内生产总值增长8％以上。实现全年经济增长7％的预定目标是有把握的。值得注意的是，去年8％的GDP增速中，投资、消费、进出口分别贡献了4、3、1个百分点的增长，预计今年这个格局不会有大的变化。

　　内生增长能力的逐步增强，为经济高速增长提供了强大的“引擎”。这在投资方面表现得尤为明显。截至到5月底，固定资产投资增速提高到31．7％，各项投资的到位资金中，自筹资金、国内贷款增速分别高达49．3％、53．1％，均高于去年全年的水平，这也说明经济内生增长能力正在进一步增强，下半年的经济增长仍然可圈可点。

　　今年经济发展中另一个引人注意的指标是CPI（居民消费物价指数）。今年以来CPI一改去年连续负增长的局面，各月均保持了正增长，前5月累计平均值同比上涨0．6％。结合投资和总需求的高速增长，可以初步判断，近两年困扰经济发展的通货紧缩基本结束。

　　货币政策保驾护航

　　上半年，央行积极采取各种措施，促使货币供应平稳增长，确保经济运行质量和金融系统的安全。

　　货币供应量的快速增长，是和经济的快速发展，以及某些行业的快速增长分不开的。从实体经济看，前5月固定资产投资资金来源中，国内贷款部分占了1／4，增长了52．3％；基本建设投资、房地产投资分别增长了28．7％和32．9％，汽车销售额增长了61．6％。从银行的角度看，体现为放贷的高速增长，尤其是基本建设贷款、住房按揭贷款、汽车消费贷款等增加较快，最终导致了货币供应量超出了调控目标。

　　央行的举措，无疑影响了某些行业的发展。尤其是房地产业，目前在快速发展中积累了一定的泡沫和风险，产生了结构性和地区性失衡等问题。央行收缩信贷政策将对房地产等行业的过热起到一定的调整作用，促进其更健康、快速的发展。

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