主持人：半年报已开始，对行情有何影响？

　　国信证券肖建军中短线来看，上市公司中报业绩好坏对大盘影响较大，对个股股价调整的影响更大。多空双方对1500点的争夺还将持续一段时间，但目前的多空对峙表现得较为消极，主动做多或做空的力量都比较有限。

　　在大盘跌势减缓以后，虽然市场人气没有有效恢复，但个股机会还是存在，投资者重点应关注个股的中报业绩的影响把握短线操作，无法把握则应以离场观望为主。比如，在两市交易所对中报披露作出安排以后，率先披露中报的国电电力、九芝堂因为投资者预期业绩应该不错受到短线追捧，而部分绩优股、蓝筹股走势明显坚挺，可见在业绩不明朗时尽量选择业绩有增长或十分稳定的个股介入，而业绩风险股应暂时回避，等业绩风险释放以后才考虑逢低介入。

　　建议关注港口类、电力类等发展前景被一致看好、业绩有望持续增长的行业板块，个股推荐营口港（600317）、上海机场（600009）。

　　主持人：本周庄股继续跳水，是否庄股要被时代消失掉？

　　深圳智多盈裴继伟任何一种投资理念的形成，必然伴随着高昂的成本，大到整个市场，小到投资者，这个学费是一定要交的。庄股的跳水就是要许多人补交学费，并且，几年前没有交的，现加倍计算滞纳金。本周庄股的跳水仍在蔓延，大庄跳了，轮到小庄。其实，跳了倒干净！

　　在庄股资金战略性地撤退的同时，我们看到除了传统的正规军以及新增的 Q FII和社保资金等等，当然还有那些撤出去了，“化了水土”后又回来的所谓前“庄股资金”。经过2003年的上半年一役，老庄们意识到了2003年以来的行情已经发生的重大变化：一个全新的理念（价值投资）已经开始在中国股市生根发芽，老庄的理念已经过时了。这些资金现在的撤退正是一个过时的理念在市场的大规模退出，为了与时俱进的新理念的扬升腾出资金。

　　主持人：上证指数曾跌落1500点下，有的投资者较悲观，认为下半年已无行情了。

　　深圳智多盈裴继伟按照年初笔者的观点：中国股市已经步入新的发展周期限。因此从2003年1月3日从1320点开始到4月15日的上涨，应属于一个上升行情中的第一浪，从4月16日至今仍未结束的调整，便是第二浪，经历了这一浪的调整之后，后市将有一轮波澜壮阔的第三浪行情。

　　再从资金成本来考虑，这一轮资金进场的成本大多也就是沪指1450点一带，这一带成本区将是比较难以打穿的。因此，这一个阶段的调整，正是新老更替的过程，老的理念所代表的、没有业绩支撑的庄股将会继续受到抛售，持续调整，而新的理念所代表的、有业绩支持的个股在稍低的位置便会受到买方的介入，调整的力度并不会很大。在6月我们反复指出1400点可能是下半年的调整极限位。

　　由此，投资者可以得出一个最简单却也是最有效的选股方法：在大盘近期调整的过程，能够不跌甚至于持续小幅上涨的个股便是主力资金持续进场的个股，这种个股将是未来主升第三浪的主打品种，将是上扬空间较大的领涨个股。正所谓：沧海横流方显英雄本色！

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