国有股转让问题将成为股市的持续热点，在不流通的前提下，对于二级市场的影响主要体现在完善公司治理结构上，公司的市场化运作和长远发展有良好保证，公司经营效率将明显提高。在宏观经济增长强劲的背景下，我国股市向好的基调可以明确。

　　但最大的投资机会主要在法人股市场。在二级市场定价不明的情况下，大量的场外资金将直接投资于国有股的转让收购，法人股市场存在较多的投资机会，被人戏称为“最后的晚餐”。不过，同样的晚餐，不同菜肴的油水是不同的。在即将掀起的投资热潮中，证券公司可以发挥财务顾问的优势，把握较多的市场机会。初步分析，以下类型的国有股转让类型值得关注：

　　地方和中央的差别，地方国资委控股的上市公司机会较多

　　地方国资委控股的上市公司主要特点，一方面，地方给予的优惠条件较多，谈判成本低，操作空间大；另一方面，地方绝对控股的上市公司较多，而中央级别绝对控股的很少。

　　转让方式的差别，协议转让的利润空间大

　　从公平角度看，全国性的公开产权交易市场转让可以避免很多灰色交易，产权受让方的阳光利润相对较少，反过来，协议转让方式的利润空间较大。

　　业绩差别，选择现金分红较高的公司

　　法人股市场的投资意在长远，不过投资业绩优良的公司，短期内投资回报率也较高，尤其对于不以控股为目的的投资者来说，应以绩优成长股为首选，既可预期流通后的大幅度溢价，又能保证每年分红的稳定收益。二级市场上，选择这类公司也有望获得良好的回报。

　　产业差别，选择成长性、稳定型产业，重组型产业应注意甄别

　　目前发展面临困境的产业，有重组机会，可以考虑介入，例如家电行业，尤其有消费升级潜力的数字电视等更值得关注。但是，其中有些产业长期发展难以乐观，例如成熟后面临衰退的部分高科技产业（如通信设备行业），应注意回避。

　　此外，国有股权转让中，以产业整合为目标的将成为主流热潮，因为与地方政府的产业规划相一致，符合当地政府的利益，地方政府的扶持力度较大，转让的机会较多。二级市场上，产业重组型板块可望成为投资热点。

　　MBO（管理层收购）暗流涌动，企业、政府的财务顾问机会较多

　　MBO虽然被暂时叫停，但诚如当时的主管部门财政部所言，并不代表职能部门对MBO持有明确反对意见，而是由于相关法规制度未完善。伴随国资体制改革深入展开，MBO必然成为一种重要的国有股转让方式，只要法规明确，剩下的就是资金问题，财务中介机构可以施展的空间很大。此外，为政府总体规划考虑，中介机构的财务顾问业务机会也较多。

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