在股市里，榜样的力量总是无穷的。有了题材就有希望，有希望就需要有榜样，有了榜样才有涨幅。

　　自1999年以来，国外深造之后大大小小的“海龟”游回了国内之后，国内的股市总是很有希望，因为，这些“海龟”给中国股市带来了榜样，那就是欧美的股市。所以，当国外科技股横刀立马快意江湖时，国内科技股也是万马奔腾，写意得很。

　　后来，网络股在纳斯达克市场上天马行空，直冲云霄时，国内股市网络股也是不甘落后。这就是榜样的力量。再后来，网络股从天上掉了下来，被人遗忘了几年的股神巴菲特又被人想起来了，结果发现，巴菲特虽然没有赚到网络股的钱，但是，在别的基金大亏特亏，把赚到的钱全部吐出来还不够的时候，巴菲特还是赚了很多钱。

　　谁笑到最后就是笑得最好，这句话在股市也永远是正确的。欧美股市回到了传统的蓝筹股价值发现上来了。这时候，基金经理们也发现了榜样的力量，便以基金的实力在中国股市引导出了所谓的蓝筹股行情。从这里，我们可以看出我们的股市总是有榜样，而这个榜样就是欧美的股市，而现在这个榜样的代言人就是基金。

　　因此，我们有两种研究中国股市未来发展趋势的工具。一个是通过研究基金去研究股市，另一个更直截了当：通过研究欧美股市去研究中国股市，因为新一代的“基经”们必然是在前者的熏陶下成长的。

　　基金仓位的启示

　　从二季度的持仓组合看：一、基金已经把子弹基本用完了。截至2003年6月30日，54只封闭式基金加权平均股票持仓64.28％；21只股票型开放式基金加权平均股票持仓57.78％。二、基金仓位大幅集中，仓位最重的前五个行业共配置了416.76亿元的市值，占基金总股票市值的58.49％。而行业的仓位又再集中在该行业的龙头股里面。三、二季度各基金分歧明显加大，多空争执已经体现到了仓位的变化上来了。四、基金对其行业分布进行了微调。基金重点增仓了机械、电力和信息技术行业、传播与文化产业，减持了一季度持仓较重的石化行业和主业不突出的服务、批发零售、综合等行业。五、基金增加了可转债的投资力度，由去年同期的4.94亿上升到了今年6月末的20.36亿。

　　从这些分析我们可以得出如下结论：基金在没有做好仓位调整，留出现金之前，或者没有新的基金资金引入股市之前，要想快速发动上攻难度较大；机械、电力和信息技术行业、传播与文化产业这三个行业成为了新的基金介入点，其中，信息产业类个股尤其值得关注。我在五月中旬已经指出过：有增量资金战略性建仓深科技、中信国安、海虹控股等股，相信现在投资者不会再有异议了吧。而在未来的涨升空间如何呢？

　　想象的潜能无限

　　看看国外股市。这就不得不提起中国的三大门户网站：网易、搜狐、新浪。其中网易从最低0.70元涨至50美元，无疑网络新经济又一次冲击浪潮到来，不过这一次已不再是纯概念，而是有了真金白银的高收益。50美元是什么概念，折合人民币近450元。同样是中国内地的公司的上市股票，居然能义无反顾地登上如此高位，这是不是也是一个榜样？而这三个股票又正是上文提到的基金新增仓的信息技术行业，这是巧合还是大势所趋呢？

　　当然我们也注意到海外股市的榜样传到中国股市来有一个时滞效应，这是因为大资金机构的介入有个时间、建仓的过程。假如中国股市经历了后期的调整确实会有一个大的上涨行情，那么，这样的一个时滞之后将会给中国股市带来一个什么现象呢？我曾经说过：牛市绝不是理性的。如果说蓝筹板块炒作还算“理性”的话，那信息类个股两年内迟早让我们认识到：想象的潜能究竟有多大，建议逢低增持中信国安、海虹控股、大唐电信、赛格三星等股。

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