中报的序幕已经拉开，特别是中报行情中的除权板块如何演义，是投资大众关心的话题，本文试图和大家一起来分析和思考这个问题。

　　除权板块含金量高

　　现在从2003年1月到2003年7月17日，选取已经除权的深沪股票95只，作一个统计分析，结论是：除权板块的平均涨幅是17.61％，而大盘的同期涨幅是16.63％，跑赢于大盘约1％。其中平均流通股本16736.77万股，说明流通较好，其平均股价是10.31元，高于A股市场的平均价格9.05元约1.25元；平均净资产是4.08元，高于市场的平均价格近一倍，2003年第一季度平均业绩在0.10元，第一季度平均净资产收益率是2.43％，说明业绩非常出色，成长性好。一句话，除权板块的股票含金量高。

　　从95只样本股中排序，得到名列涨幅榜前20名的股票平均涨幅54.32％，是大盘的2.3倍。

　　出现如此强劲的填权走势，可能有两方面的原因，一是当前市场主流投资思路就是以业绩、行业为划分的，此类个股在除权后一旦出现涨升势头后，容易引发市场热钱的追捧，而且，部分个股在除权后适逢该股所处的板块出现大涨势头。二是市场的投资偏好所致，经过近两年庄股跳水的洗礼之后，投资者对部分庄股敬而远之。相反，业绩主导的个股大多是大盘股，流动性好，容易吸引新增资金介入，在资金流向偏好的引导下，业绩主导的填权股自然强于资金主导的个股。

　　风险和机会如何把握

　　个股除权后展开填权行情，目的无非有两点，一是继续展开涨升行情，以达到该股的合理定位；二是借助大盘的阶段性强势行情，通过除权后的填权行情，吸引投资者入市追逐，以达到主力的出货目的。本周我们可以发现目前含权股、除权股反应热烈，但也不是所有的含权股、除权股都能介入，像湘火距、屯河股份、浙江东方、重庆啤酒、甬成功等老主力运作周期极长、累计升幅极大的含权股就要谨慎，因为此类个股中的主力极有可能借含权题材拉高以达到减磅或出货的目的，这就不是机会而是风险。

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