沪指上周两次下探到1464点附近都有买盘介入而反弹，大市已出现止跌的倾向，暂未见有大手笔的抛售，目前深沪股指均处于筑底并寻机反弹的状况，但市场心态尚未稳定。

　　新股有可能成为热点

　　南方航空的上市，给大市带来一丝机会。目前新股上市定位多不高，炒新一族正面临套牢风险，但按历史经验，在经历半年左右时间新股向发行价走近之后，投资新股板块又成为热点。

　　一些机构从基金集中持股、交叉持有对方的股票的做法中，感受到联横合纵的新变化，单打独斗式的自营既辛苦又易成为市场的弃儿，已有机构寻求联盟方式创造新的板块热点，上周有线网络经营业及相关的彩电、电脑制造业出现逆市上升的局面。实际上有关超跌科技股能否翻身的讨论一直不绝于耳，但全面炒老科技板块困难较大，于是由一些原来长期堆积有网络股的机构，与部分上市公司关联方，部分券商自营部门挖掘了数字电视，“三线合一”营运的发展潜力，实际上是寻求基金介入汽车业一样的有效理由，通过传媒的配合，吸引了一些中小投资者的加盟，反映在各分类指数中，深传播文化指数全周有5.4％的升幅，在成交日见萎缩的今天，创造局部热点是惟一选择。

　　不过市场上的多数行业板块仍处于筑底阶段，走势较弱的有房地产板块，上周召开了全国进一步整顿土地秩序电视会议，下一步将落实较严格的土地管理制度。多数个股换手不足，实际上沪市上周全周仅成交240亿，是今年一月中旬以来的新地量，平均每只A股仅成交3173万元，日均为635万元，由于成交主要集中于南方航空、宝钢等大盘股，其他个股便处于冷落地步。

　　目前机构未有动作

　　基金在目前没有太大的动作，而券商虽然有心扭转局面但目前只能观望，有关央行5号令的细节未见出台，券商最关心的是同业存放利息差，估计影响不大（主要考虑到证券业去年整体亏损），但部分缺乏实名的大户、股票分仓以获取一级市场配售利润的大户，以后提款有困难，尽管券商会寻找到对策，但还有一些实质影响，如以后银行可分享客户资料，银证通对现场客户的竞争也成为可能，如果最后证实央行五号令影响不大，可能会引发以券商为主体的机构反攻行情。

　　本周大盘仍有小幅反弹可能，沪指1450~1500点成主要波动区间。

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