本报记者　李艳欣

　　在五花八门的投资方式中，基金以其“低风险、小成本、收益稳定”适合工薪阶层投资，稳扎稳打的特点，吸引着人们的注意。人们只知道买基金比较保险，投入少，赚得就少点，不过无所谓，怎么也比股市的跌停板好，那种直探谷底的感觉，使投资者不禁紧锁双眉。可投资不能盲目，还是细算一下投资的成本大小，是否适合您的收入支出，需要详细了解投资品种的特点。

　　从国外成熟债券市场来看，债券投资的长期收益率一般保持在3％—9％之间。根据1973—1997年的历史统计，美国债券市场的年收益率介于—4％到31％之间，而同期标准普尔500指数变动幅度则在—26％到38％之间。可以说，债券基金收益的稳定性、本金的安全性都要远远大于其他类型的组合投资。

　　华夏证券的权先生告诉记者：“债券型基金的风险总体上很小，本金也很安全，与投资者购买债券时面临的风险相近，已发行的债券型基金表现都相当稳定，很适合普通老百姓投资。当然债券也有一定风险，比如利率调整、企业债的发行者倒闭，以及所投资的少量股票所面临的股价下跌的风险等；如果您对风险非常在意，可以将年收入的40—50％做为储蓄，30—40％投资债券，10—20％投资股票。其回报比储蓄高，又可有效规避股市风险。对风险承受能力较强，您可以少量额度储蓄，增加投资额度的比例。”A什么是债券型投资基金

　　债券型投资基金是汇集众多投资者的资金，交由专业管理人代为选择债券型投资的基金（简称“债券基金”）。债券基金具有低风险且收益稳定的特点，利息收入是债券基金的主要收益来源。债券基金适合追求稳定收益的投资者的需要。投资对象为国债、金融债、高品质企业债、稳健收益型股票。B债券基金与股票基金有别

　　股票基金是以股票为主要投资对象的基金。股票基金能够在一定程度上分散风险，但风险在所有基金产品中是最高的，适合风险承受能力较高的投资者的需要。

　　债券基金则可通过国债、企业债等债券投资获得稳定的利息收入，适合风险承受能力较低的保守型投资者的需要。

　　从长期来看，债券基金的收益是要低于股票基金。但是，债券基金的风险也远远低于股票基金。C 选择合适的债券基金

　　市场上的基金有很多不同的类型，即使同类基金在投资对象、投资风格、费用等方面也各有不同。在选择基金时，要了解基金的收益、费用和风险特征，判断基金是否切合您的投资目标。基金的过往收益是否有吸引力，它的过往表现是否稳定；基金管理公司是否值得信赖，基金经理是否具有专业的知识和足够的投资经验；基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与个人目标相符。D何谓前端、后端两种收费模式

　　华夏证券的权先生说：“前端收费模式就是购买基金时支付费用，而后端收费模式就是购买基金时不用支付费用，卖出时再支付。后端费率随持有年限分档，持有期越长，费率越低，直至为零。”目前只有部分基金公司推出了该服务，其中债券型基金有大成债券基金和华夏债券基金。

　　后端申购费＝申请金额×根据客户持有期限计算的手续费率

　　投资者所得净赎回款＝赎回总金额－赎回费－后端申购费

　　举例：投资人选择后端收费模式

　　申购金额1万元为例，申购时当日闭市后基金单位净值为1.01元，则：

　　前端申购费＝0元

　　申购份数＝10000÷1.01＝9900.99份

　　三年后卖出这部分基金，假设当时的基金单位净值为1.18元，后端申购费率为0.5％，赎回费率为0.2％，则：

　　赎回总金额＝9900.99份×1.18＝11683.17元

　　赎回费用＝11683.17×0.2％＝23.37元

　　后端申购费＝10000×0.5％＝50元

　　净赎回金额＝11683.17－50－23.37＝11609.8元

　　（以上数据皆为假设，并不能作为判断基金可能收益情况的依据）E 明算申购、赎回债券基金账

　　赎回即卖出基金。对于债券型基金通常与股市波动相关性较小，投资者可根据用款需要赎回基金。当然赎回基金与银行取款还是有不同的，不是马上拿到钱，而是需要接近一周的时间。

　　针对多数基金公司：申购手续费＝申请金额×费率

　　投资者所得的基金份额＝（申请金额－手续费）÷当日收市后的基金净值

　　举例：客户申请申购10000元（等于客户实际支付金额），申购费率0.7％，申购当日收市后的基金净值为1.01

　　（1）购买时：

　　申购手续费＝10000×0.7％＝70元

　　投资者所得的基金份数＝（10000－70）÷1.01＝9831.68份

　　备注：如果投资者在发行期购买基金，其购买行为称为认购，基金净值为1.00，认购费用通常比申购略低。

　　（2）三年后卖出这部分基金，赎回费率假设0.2％，假设当日收市后的基金单位净值为1.18元，则：

　　赎回总金额＝9831.68份×1.18＝11601.38元

　　赎回费用＝11601.38×0.2％＝23.20元

　　净赎回金额＝11601.38－23.20＝11578.18元

　　（以上数据皆为假设，并不能作为判断基金可能收益情况的依据）F 给您细算债券投资账

　　目前，一年期银行定期存款税后利率为1.58％，一年期国债收益率在2.1％左右，债券型基金模拟年收益率明显高于一年期定期存款收益率和一年期国债的收益率，年收益率达到4％的概率预测超过70％。

　　我们以中期储蓄与债券投资做个比较（计算结果仅供参考）：如每月存入400元，以25年为期，累计存入12万元，年利率为1.58％，25年后可用资金14.6万元。

　　相同情况，债券型基金累计存入12万元，按利率5％计算，25年后可用资金达23.6万元。

　　当然，目前我国的债券型基金全是开放式基金，没有固定期限，投资者可以买入后长期持有，等需要用钱的时候再赎回。

　　至于具体的基金投资种类选择，累计的收益效果还要您慎重考量再做投资。稿件来源：生活时报

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