ST天鹅相中外行新东家(图)

http://www.sina.com.cn 2003年08月11日01:26 京华时报

　　作者：熊海燕来源：

　　8月1日，国内洗衣机制造商无锡小天鹅股份有限公司———ST天鹅（000418）重组案终于水落石出，排《新财富》富豪榜第163位的严晓群拥有的“斯威特系”4家公司如愿以偿挫败格林柯尔等对手，瓜分了小天鹅集团持有的全部101628864股国有法人股（占总股本27．84％）。

　　非家电业背景的“外行”斯威特方面何以在收购战中战胜格林柯尔等行家里手引起业界普遍关注，昨天，ST天鹅方面的有关人士在接受本报记者电话采访时揭开了谜底。

　　国资转手求发展

　　8月1日，国内洗衣机制造商无锡小天鹅股份有限公司接到第一大股东江苏小天鹅集团(以下简称小天鹅集团)有限公司通知，其控股方无锡市国有资产管理委员会已与4家非家电企业———南京斯威特集团、西安通邮、南京口岸和广东斯威特签订了《股权转让协议》，转让了全部国有股（占总股本27．84％），价格为8.7亿元。事实上，上述4家公司都是“一家人”，均属于“斯威特系”，其掌舵人物是以6．2亿元身家排《新财富》富豪榜第163位的严晓群。至此，小天鹅国有股权转让一事终于尘埃落定。

　　据《中国经营报》报道，小天鹅集团副总裁徐源介绍，小天鹅收购案的兴起，缘于今年6月份无锡市传出的一则消息，即小天鹅集团为了使公司更快更好地发展，正在寻求新的机制转换模式。而且正是在这个时候，无锡市有关领导对外声称，无锡“今后准备卖掉所有的国有资产”。尽管去年小天鹅已经巨额亏损了4亿多元，但今年的第一季报已经实现盈利，半年报亏损的可能性也不大，所以，小天鹅的品牌价值和重组价值都是具备相当优势的。消息传出后，有意收购的买家是络绎不绝。与无锡国有资产管理部门进行接触的公司更是有10多家，这其中就包括格林柯尔公司、斯威特集团等。徐源指出：“不管卖给谁，小天鹅的目标只有一个，那就是求发展。”新业务提升赢利

　　当严晓群的斯威特系挫败顾雏军的格林柯尔系等对手成功取得ST天鹅后，小天鹅将被带向何方值得关注。特别是与当初争购小天鹅的格林柯尔（控股科龙电器和美菱电器两家家电业上市公司）等行家里手相比，斯威特系无疑是家电业的外行。将小天鹅这样著名的家电集团交给一个外行，无锡市国有资产管理委员会究竟出于怎样的考虑呢？

　　据ST天鹅的一位高管透露：“小天鹅与科龙早就有过深入的合作，两家曾合作进行产品零配件的国际招标采购，双方还和中远集团联合组建了物流公司，应该说非常熟悉。但是，格林柯尔四处收购，先拿下科龙，又收购了美菱，近期在与小天鹅谈判的同时又争购小鸭电器，格林柯尔如此快速扩张难免让人担心其是否有意做实业？”有业内人士指出，伴随着格林柯尔的大举扩张，人们怀疑曾信誓旦旦要做“制冷业航母”的格林柯尔，真正感兴趣的是玩资本。

　　相比之下，严晓群旗下的斯威特系似乎更符合小天鹅集团的要求。作为“中国股市八大神秘操盘机构”之一的南京斯威特，其掌门人严晓群的财技令资本市场侧目。2000年5月13日，“一钢异型”（600608）收购案让斯威特系在证券市场上一举成名，斯威特集团以10045万元的价格控制了一钢异型近13亿元的流通市值，成功地从宝钢集团手中重组上市公司。

　　此外，多位ST天鹅高层人士一致表示，小天鹅集团十分看中双方利益的互补。斯威特系希望能找一个擅长制造业的企业入主，目前，双方在电子工业上确有合作的可能。对于南京斯威特与ST天鹅现有主业有较大偏差,一旦有望入主如何实现重组的问题，ST天鹅一位高管表示,会以时尚家电为发展方向，比如手机就属于时尚家电。ST天鹅旗下早就有一个做微电脑控制器的无锡飞翎电子有限公司，是与泰国孔雀公司共同成立的小天鹅控股75%的合资公司，而且斯威特有意在无锡设立一个通信器材厂。

　　目前，ST天鹅的发展思路就是要在保证家电业务的情况下,同时提升公司的赢利能力,毕竟家电的利润已经太薄,所以需要有利润空间较大、潜力较大的新业务进来,而格林柯尔仍属于家电板块,与小天鹅重复太多。ST天鹅方面强调说，新业务主要是指有前景、有产品的产业。

　　四不变打消顾虑

　　国务院发展研究中心市场经济研究所副主任陆刃波分析指出，斯威特系成功入主ST天鹅的关键在于双方在谈判转让问题上找到了利益共同点。

　　由于资产、管理机制等原因，不少拥有品牌的知名国有老家电企业目前经营困难，单靠自身难以扭转困境。在经历了“价格时代”到“品牌时代”之后，中国家电业进入了“资本时代”，通过各种资本手段进行产权改革，盘活资产应该说是目前比较有效和务实的出路之一。当地政府采取国有股减持、转让、退出等措施为企业经营“松绑”。ST天鹅目前引进民营资本为企业改制不失为一种恰当的时机。

　　此外，选择斯威特系可以保留品牌、管理层的稳定。一位不愿透露姓名的ST天鹅高层人士称，当初公司也顾虑如果选择一家家电厂商入主，小天鹅品牌可能沦落为从属地位，甚至可能遭遇被搁置的命运。

　　斯威特系入主明确承诺了“四不变”：高管、品牌、产品和办公地点不变，让ST天鹅在这些方面打消了顾虑。不管它是家电内行还是外行，ST天鹅看中的是民营企业在管理上的优势，家电业企业基本在改制后业绩都上升很快，更何况斯威特承诺保留小天鹅的品牌和相对稳定管理层。陆刃波表示，自己因此看好斯威特入主ST天鹅的前景。

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