机构做空大盘破位 | |
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http://www.sina.com.cn 2003年08月18日09:12 广州日报大洋网 | |
大市上周初经历了两日短暂反弹之后,周三调头向下并有加速下挫之势,最低探到前低点1447点,周四、五的下挫有价跌量增之态,显示大盘探底的过程尚未完结。 大盘的再度破位同一些机构的反手做空有关,由于憧憬有利好政策推出,或者得到不同渠道的承诺或暗示,一些机构开始进驻老牌科技股并曾试图拉高,一些地方券商原来持股不放希望找到一个见高机会,但这次券商峰会最后证实没有想象中利好,以后的扶持方向也以“规模”为标准,地方小券商没有在扶持之列,于是失望的地方券商只能忍痛减仓,原来介入老牌科技股的机构也反手做空,这样原来因为地量而维持的弱势平衡被打破,出现兵败如山倒的情况。 本次市场预期最大的利好是关于集合性受托理财产品的政策,是否会向券商开绿灯,如可以同社保基金委托理财一样加上保底的字眼,如是则券商可像基金一样吸引部分储蓄资金。但这方面未见下文,仅有个征求意见稿,其中对于资产规模盈利记录有一大堆。而允许券商发行债券则原则上已通过,但有6个标准,可能把一大批券商排除在外。至于允许T+0交易,恢复资金申购新股更未作讨论,倒是重申了三条严禁纪律,这表明对券商的规范并未放松,同时一些地方性券商的问题仍在继续清理。 现时基金持仓量已大,至多是维持持股的股价水平,而券商队伍的积极性大受打击,只有一些私募基金,已在市场上立足的私人机构对持股作试探性拉升,由于私人机构融资成本高,总有一部分个股要有上升通道,在一片跌声中拉升,反而可起到吸引短线资金跟进的作用。 市场存在的问题归根结底还是扩容压力过大,供需失衡所致,深沪综指有一定水分,比较能说明问题的是总流通市值。我们以A股总流通市值为例,去年11月15日沪指1451点约为12420亿元,到上周五8月15日沪指收1450点,A股总流通市值为12457亿,表面看似乎还多了37亿,但9个月时间内新股增加流通市值342亿,指数一样,但市值损失300亿;也即是说,市场的实际亏损程度比指数的跌幅要大得多,总流通市值维持在一个低水平,说明市场活跃资金维持在一个低水平,因为新股不断扩容,不断增加了总流通市值,同时老股、次新股的流通市值又流失,流失速度与活跃资金的流失成正相关。
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