向巴菲特学习（股市看台）

http://www.sina.com.cn 2003年08月18日22:45 人民网-华东新闻

　　韩国飚

　　上周沪深两市不断创出调整新低，成交量略有放大。从盘面观察，少数科技股和数字电视概念股表现比较突出。但是，与此同时，长期领涨的蓝筹股普遍大幅下跌，上海汽车、长安汽车、招商银行、华能国际、国电电力、盐田港等个股出现一定跌幅。大盘已经向下破位，上证指数创出了4个月来的新低1447点，并且形成加速下跌态势。

　　如何看待当前的股市走势呢？

　　从基本面情况看，由于券商座谈会并没有传出令人激动的利好消息，投资者普遍感到比较失望，有些人放弃了等待，开始抛售股票。另一方面，受近期有关部门继续采取行政手段压缩钢铁、汽车等行业的投资的影响，主导市场的投资基金不敢轻举妄动，大盘难有像样表现。与此同时，绝大多数券商仍然陷于庄股当中，即便炒作一些科技题材股，也较难带动人气，反而引发基金逢高减持蓝筹股，促使指数加速下跌。

　　笔者以为，对目前的股市而言，预测每日的涨跌实际并无意义。关键是要看中线趋势。从短线看，应该说两市大盘目前的走势确实不容乐观。但就中线而言，笔者套用一句名言：冬天已经来临了，春天还会远吗？这里有两层意思。其一，中国股市经过两年多的熊市，风险基本释放完毕，大盘即使再次向下破位，也是黎明前黑暗的最后一跌。其二，由于总体经济继续向好，上市公司业绩持续改善，股市基本面越来越好。应坚定不移地看好中国股市的未来，看好下半年或者明年的行情，目前最重要的是做好各方面的准备。比如，需要研究股市特别是个股，研究股市未来新的投资理念，找出下一波的股市热点，找出潜力个股，逐步完成建仓。这时，可以学点巴菲特的投资理念了。

　　具体操作中，以沪市单边市场为例，上周的周成交额170亿元，为2003年以来最低周成交量。这个地量水平比今年1月初大盘在1311点一线183亿元的水平还少了10多亿元。如此低迷的成交量，与上周所谓的券商峰会形成鲜明对比。下半年券商不发动自救行情，年底将会十分被动。其次，如果拿上周的地量水平与今年4月中旬1352亿元周成交量作对比的话，那么，上周的周成交量已缩至4月中旬顶部1649点调整以来的110。这个指标是研判股指是否筑底的重要参考依据。所以，从上周二大盘创出下半年地量又在周末跌出地价之后，两地市场下半年的底部已经不远了。

　　笔者认为，下半年仍然会有一波中级行情，但前提是调整要充分，后期1400点和1350点是重要支撑位。投资者在操作上要保持谨慎，不要轻易抄底，只能等待蓝筹股充分调整后，才能逐渐吸纳。

　　（个人观点仅供参考）

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