8月12日，星期二，美国联邦储备委员会决定维持短期利率不变，使其仍处于45年来的最低水平。美联储同时还表示，将在相当长的一段时期内维持较低的利率水平。

　　这种维持目前水平不动的决策，其实反映了美联储对经济形势一种谨慎的评价。一方面，美国经济正在出现某种复苏的向上发展的态势，因而美国的利率水平不至于再次向下调整；而另一方面，美国经济仍表现出一些令人不愉快的变数，特别是失业率水平仍然高企不下。

　　确实，正像格林斯潘曾经对国会表示的那样，美国很可能正进入一个经济加速增长时期。从各种数据分析来看，美国经济数月来令人失望的表现终于过去，越来越多的信号开始显示经济开始蓄势增长。

　　由于住房和医疗费用猛增，美国消费者价格指数连续第二个月呈现上升趋势。这表明随著经济恢复动力，通货紧缩风险可能在消退。美国劳工部8月15日称，7月份消费者价格指数增长0.2%，增幅同6月一致。

　　同时，美国4-6月国内生产总值增长了2.4%，高于之前3个月1.4%的增幅。经济预期人士称，如今，经济已经获得额外的增长动力，并预计今年剩余月份经济增长率将超过3.5%。

　　在过去几年中备受经济衰退和疲弱打击的制造业也有趋于稳定的迹象，因为美国供应管理学会称，美国7月份制造业活动近5个月来首次取得出现扩张，采购经理人指数由6月份的49.8升至51.8。

　　在这种复苏的势头中，失业率仍然是一种不协调的杂音。美国上周首次申请失业救济人数还在增加，美国6月份失业率仍高达6.2%，美联储同样也对劳动力市场的前景表示担忧。美联储虽然曾在6月表示劳动力市场保持稳定，但最近却说劳动力市场现状喜忧参半。美联储将其基准利率维持在45年来的低点，并称将在“相当长的一段时间”内保持低利率水平的原因也正在于此。

　　在欧洲，这种矛盾表现得更为明显。联邦统计局在一份报告中表示，第二季度德国经济较上季度实际萎缩了0.1%，而今年第一季度萎缩了0.2%，去年第四季度经济增长为零。欧洲最大经济体德国经济在第二季度实际上已经陷入了衰退。

　　但是德国商业信心指数却已经保持连续三个月的增长，有专家说，这也许预示欧洲最大经济体最困难的时候可能已经过去。同时，法国、比利时以及荷兰的形势好像也越来越乐观了。

　　欧洲中央银行就越来越坚信欧元区的经济正在复苏，而这与他们之前的论调不同。但是，对欧元区12国经济的预期趋好，在很大程度上是基于美国和其他地区的经济复苏迹象，而并非因为欧洲自身的深层原因。在欧洲，公司收益和实际经济指标继续给欧洲经济蒙上一层阴影。但是最近的一份欧元区调查显示，欧元区的主要服务部门今年前7个月首次出现扩张也给欧洲经济更多的支持。

　　欧洲央行因此说，越来越多的原因显示，经济活动将在2003年下半年逐渐恢复，并在2004年得到进一步强化。

　　最出人意料的是，日本第二季度国内生产总值折合成年率后出人意料地强劲增长2.3%。而此前，在很长一段时期内，日本一直是发达国家中经济形势最差的经济体。

　　该数据或许是日本经济开始扭转颓势的一个信号，因为，在日本GDP出现增长的同时，日本股市也已经从4月份创下的20年低点回升，失业率在从5.5%的高点终于在6月份回落到5.3%。就业人数增加到6411万人，较一年前增多38万人。

　　尽管这样，日本经济呈现的这种上升势头仍不能完全就说明日本经济已经奠定了根本扭转颓势的基础，因为日本的通货紧缩和银行坏帐一直还在困扰着这个国度。日本现存巨额坏帐的存在影响了日本金融系统的畅通，因为它使各银行都不愿发放新的贷款。同时，通货紧缩也已成为日本经济的痼疾，消费者价格自1999年9月以来一直下跌。专家说这增加了债务人的实际负债额，并抑制了利润和工资的增长。

　　虽然近两年来屡屡出现经济要复苏的预兆，但最后总是以让人失望收场，但这次与以往或许不同，“全球经济在今年下半年将加速增长”，前国际货币基金组织首席经济学家迈克尔·穆萨说，“世界各地经济形势已经开始同步好转”。来源：人民网

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