金融投资两风险 | |
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http://www.sina.com.cn 2003年08月23日10:32 广州日报大洋网 | |
金融投资利率风险 它是指市场利率变化给证券收益带来的不利影响。 “利率风险”在长期证券的价格波动中反映的最为清晰。一张面值为1000美元,利率为9%的20年期公司债券,在市场利率仍为9%时,其债券价格不变,仍是1000美元。而当市场利率上升到14%时,其债券价格则降到650美元。如:1981年,市场利率上升较高,结果3A债券的售价只有48.75美元,一直存有这种证券的投资者会发现他们的资产值减少了36%。 为什么市场利率的上升会导致证券价格下降,造成投资者的损失呢?这是因为,一方面利率上升后,企业借款利息增加,企业使用资金的成本上升,企业的利润就减少,那么购买证券的利息或股息也必然下降,结果证券价格因获利的降低也必然下降;另一方面,投资者面对严峻的现实,会抛出证券,去选择银行储蓄作为投资方式。这又加剧了证券价格的下降。 对于规避利率风险,个人的规避方法一般是分散购买证券品种类型,尤其是行业类型;或者在购买债券的同时,购买相同数量或者金额的银行投资产品,因为当债权收益因为利率波动变化时,在银行里的投资却可以因为利率变动升值。 金融投资购买力风险 这种风险是指因通货膨胀、货币贬值,而使投资者在本金和收益面值未减少的情况下,实际购买力降低的现象。通货膨胀越严重,货币购买力下降越多,财产损失也越严重。如某种债券利息5%,持有100元这种债券,一年后可获现金105元,若此时通货膨胀率为10%,则现在100元可买到的东西,一年后要用110元才能买到。因此,现在若用100元买债券,一年后加上利息收入也不过是105元。根本买不到在100元就可买到的商品。这就是本金和收益的购买力下降了,出现这种情况,就是购买力风险。 购买力风险虽然属于系统风险,但对于政治稳定的国家,一般会有通货膨胀的预警机制,在预知未来一年内会出现金融风险时,应当减少金融产品的持有,转而持有黄金、珠宝等收藏品。(井楠)
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