没有突发性的暴跌、也没有太多的抗议与争执，不知不觉中，中国股市迎来了最冷的冬天。

　　成交量持续萎缩

　　8月20日中国证监会发布的数据显示，我国今年7月份的股市成交额为2303．78亿元，比6月份减少174．93亿元，比去年同期减少832．40亿元。

　　券商陷亏损困局

　　尽管国内股票市场的低迷已非一日之寒，证券公司的全行业亏损也早就天下皆知，证券公司的数量却有增无减。资料显示，2003年我国证券公司家数由101家增加到134家，证券营业部增加300多家，证券公司的注册资本也上升了30％以上。

　　行业报告显示，今年上半年的股票交易额下降了5％，而基金及债券交易则分别下降了44％及47％，证券公司的承销收入仅相当于去年同期的40％，券商开始发现自己陷入了一个亏损的困局。

　　曾被寄予厚望的券商峰会，证监会领导却不谈救市，只谈规范，证监会领导提出：“严禁挪用客户结算交易资金、严禁挪用客户委托管理的资产、严禁挪用客户的债券。”

　　一位证券公司的资深人士说，如果真要短时期规范券商非法占用客户资产的行为，那么国内券商要倒闭60％。该人士坦陈，中国相当多的证券公司已处于生死关头，只是早死与晚死的区别而已。

　　股民彻底失望

　　证券公司焦头烂额之际，股民也在反思。《上海证券报》刊登了一封《股市为什么缺乏吸引力》的读者来信，在弱市之中，此文却引发了一场空前激烈的讨论。

　　该文认为，股市缺乏吸引力的主要原因，是过多地在功能上强调了筹集资本、资源配置和公司治理，过多地强调了企业本位制的定位，却忽略了投资者的利益保护。“必须保护和调动投资者的积极性，否则股市将是无源之水，无本之木。”程林

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